近期先进数通（300541）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
经营概况
先进数通（300541）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为13.8亿元，同比上升33.06%；归母净利润为6260.34万元，同比上升694.25%；扣非净利润为4993.13万元，同比上升549.62%。第二季度营业总收入为8.51亿元，同比上升29.24%；第二季度归母净利润为3302.34万元，同比上升202.43%；第二季度扣非净利润为3296.31万元，同比上升199.4%。
主要财务指标
盈利能力
- 毛利率：14.94%，同比下降7.1%。
- 净利率：4.5%，同比上升491.46%。
- 每股收益：0.15元，同比上升650.0%。
成本与费用
现金流与资产状况
- 每股经营性现金流：-2.12元，同比下降1488.0%。
- 货币资金：2.61亿元，同比下降16.70%。
- 应收账款：6.47亿元，同比下降24.26%。
- 有息负债：9.48亿元，同比上升157.34%。
主营业务构成
IT基础设施建设
- 收入：11.05亿元，占比80.07%。
- 利润：1.24亿元，占比60.09%。
- 毛利率：11.21%。
软件解决方案
- 收入：1.57亿元，占比11.41%。
- 利润：5464.65万元，占比26.51%。
- 毛利率：34.72%。
IT运行维护服务
- 收入：1.18亿元，占比8.52%。
- 利润：2762.85万元，占比13.40%。
- 毛利率：23.50%。
行业分布
- 互联网行业：6.95亿元，占比50.36%，毛利率11.42%。
- 全国性银行：3.04亿元，占比22.04%，毛利率16.79%。
- 区域性银行：1.4亿元，占比10.18%，毛利率25.83%。
- 非银行业金融机构：7962.31万元，占比5.77%，毛利率12.64%。
- 烟草行业：546.54万元，占比0.40%，毛利率6.67%。
地区分布
- 华北：8.03亿元，占比58.18%，毛利率12.82%。
- 华东：3.54亿元，占比25.64%，毛利率16.11%。
- 西北：7246.05万元，占比5.25%，毛利率13.19%。
- 华南：5664.41万元，占比4.11%，毛利率24.33%。
- 西南：5500.97万元，占比3.99%，毛利率25.10%。
- 东北：2275.82万元，占比1.65%，毛利率14.89%。
- 华中：1495.69万元，占比1.08%，毛利率35.11%。
- 境外：132.19万元，占比0.10%，毛利率30.87%。
- 港澳台：6.37万元，占比0.00%，毛利率48.61%。
关键财务变动原因
- 货币资金变动：报告期支付业务合同采购款，导致货币资金减少16.70%。
- 应收款项变动：报告期部分确认收入的合同未达到收款时点，导致应收款项减少24.26%。
- 存货变动：报告期部分业务合同还在交付中，尚未达到收入确认条件，导致存货增加85.53%。
- 短期借款变动：报告期融资需求增加，取得的银行借款增加，导致短期借款增加235.47%。
- 经营活动产生的现金流量净额变动：报告期IT基础设施建设业务规模上升，采购付款增加，同时项目执行存在一定周期，未达到收款条件，导致经营活动产生的现金流量净额减少1488.0%。
发展回顾与展望
公司面向以商业银行为主的金融机构、大型互联网企业、烟草行业及其他大中型企业提供IT解决方案及服务，主营业务未发生重大变化。报告期内，公司成功把握AI大模型驱动算力基础设施爆发的市场机遇，建立供应链协同机制，优先保障客户AI算力服务器、GPU集群的资源调配，提供优质的AI训练、推理算力设备。此外，公司积极参与多个客户西部数据中心IT基础设施建设项目，持续关注“东数西算”工程的发展机会。
财务健康状况
尽管公司在2025年上半年实现了显著的营收和净利润增长，但仍需关注以下几点：
- 现金流状况：每股经营性现金流为-2.12元，同比下降1488.0%，表明公司在经营活动中的现金流压力较大。
- 债务状况：有息负债为9.48亿元，同比上升157.34%，有息资产负债率已达29.7%，需关注公司的偿债能力。
- 应收账款状况：应收账款为6.47亿元，占利润的比例高达1682.69%，需关注应收账款的回收风险。
综上所述，先进数通在2025年上半年表现出强劲的营收和净利润增长，但在现金流、债务和应收账款方面仍存在一定的风险，需持续关注这些关键财务指标的变化。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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