恩捷股份（002812）2025年中报：营收增长但净利润大幅下滑，现金流和债务状况需关注

近期恩捷股份（002812）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

恩捷股份（002812）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为57.63亿元，同比上升20.48%。然而，归母净利润为-9311.38万元，同比下降131.99%，扣非净利润为-9453.82万元，同比下降136.43%。这表明尽管公司在营业收入上有一定增长，但盈利能力出现了显著下降。

利润表分析

毛利率与净利率

公司毛利率为15.53%，较去年同期减少了26.11个百分点，净利率为-2.29%，同比减少了137.59个百分点。这反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，营业成本的增加（28.85%）超过了营业收入的增长。

期间费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为6.0亿元，占营收比例为10.41%，同比增加了5.6%。销售费用的大幅增长（84.93%）主要是由于公司加大了市场开拓力度和销量增加所致。

现金流与资产负债表分析

现金流

经营活动产生的现金流量净额同比减少了86.46%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金减少。每股经营性现金流为0.22元，同比减少了86.34%。这表明公司的现金流状况不容乐观，需要密切关注。

资产负债表

公司应收账款为60.62亿元，占最新年报营业总收入的比例高达59.64%，显示出较大的应收账款体量。货币资金为28.52亿元，同比减少了26.40%。有息负债为165.41亿元，同比增加了6.11%，有息资产负债率为33.81%，表明公司存在一定的债务压力。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来源于膜类产品，占总营收的88.39%，收入为50.94亿元，毛利率为13.51%。无菌包装和其他产品的毛利率分别为23.81%和70.84%，但其他产品的毛利为负，为-118.42%。这表明公司在不同产品线上的盈利能力差异较大。

发展回顾与展望

公司作为锂电池隔膜行业的龙头企业，市场份额连续七年位居首位。2025年上半年，公司锂电池隔膜产品营业收入占总营业收入的83.64%，同比增长24.83%。公司积极推进全球化战略，与LGES续签供应协议，并与美国某知名汽车公司签订2026-2030年采购协议。未来，公司将通过优化收入结构、加大研发、精细化管理和提高产能利用率等措施，提升全球竞争力。

总结

总体来看，恩捷股份2025年中报显示公司在营业收入上有一定增长，但净利润大幅下滑，现金流和债务状况需要特别关注。公司应进一步优化成本结构，改善现金流状况，以应对当前面临的挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。