信质集团（002664）：2025年中报显示业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期信质集团（002664）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

信质集团（002664）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为28.55亿元，同比下降0.4%；归母净利润为5006.44万元，同比下降47.89%；扣非净利润为4524.92万元，同比下降53.64%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为15.99亿元，同比上升1.69%；归母净利润为4435.66万元，同比下降9.57%；扣非净利润为3909.75万元，同比下降24.14%。

主要财务指标分析

毛利率与净利率

公司2025年中报的毛利率为10.84%，同比增加了7.37%；净利率为1.75%，同比减少了47.69%。这表明尽管公司的毛利率有所提升，但净利率却大幅下降。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1.18亿元，三费占营收比为4.14%，同比增加了60.47%。管理费用变动幅度为52.45%，原因是咨询费及折旧增加；财务费用变动幅度为1516.7%，原因是借款利息支出增加及利息收入减少。

现金流与债务状况

每股经营性现金流为0.26元，同比减少了57.08%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-56.97%，原因是本期预付钢材款增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.8%，原因是本期归还借款增加。此外，公司有息负债为32.08亿元，同比增加了14.52%，有息资产负债率已达30.71%。

应收账款

公司应收账款为13.62亿元，同比增加了24.12%，应收账款占最新年报归母净利润比达6460.45%，需关注应收账款回收风险。

主营收入构成分析

公司主营收入主要来自汽车零部件（17.34亿元，占比60.75%，毛利率6.24%）、电动车零部件（5.81亿元，占比20.36%，毛利率-0.25%）、其他（2.19亿元，占比7.67%，毛利率91.61%）、冰压机零部件（1.94亿元，占比6.79%，毛利率-4.71%）和其他电机及配件（1.27亿元，占比4.43%，毛利率8.87%）。从地区分布来看，国内销售占比89.69%，毛利率9.87%；出口销售占比10.31%，毛利率19.30%。

总结

信质集团2025年中报显示，公司业绩出现明显下滑，尤其是净利润和每股收益大幅下降。同时，公司需关注现金流状况、债务状况以及应收账款回收风险。尽管毛利率有所提升，但费用增加和现金流紧张对公司盈利能力构成了挑战。

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