圣泉集团（605589）2025年中报：营收与净利润显著增长，但需关注现金流与债务状况

近期圣泉集团（605589）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

圣泉集团（605589）发布的2025年中报显示，公司在报告期内实现营业总收入53.51亿元，同比上升15.67%；归母净利润5.01亿元，同比上升51.19%；扣非净利润4.81亿元，同比上升51.13%。第二季度单季营业总收入28.92亿元，同比上升16.13%；归母净利润2.94亿元，同比上升51.71%。

盈利能力

公司的盈利能力显著提升，毛利率为24.82%，同比增加7.17%；净利率为9.75%，同比增加33.26%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计3.77亿元，三费占营收比为7.04%，同比下降16.47%。管理费用同比减少了16.67%，主要原因是股权激励费用及日常费用减少。

现金流与债务状况

尽管公司货币资金为13.91亿元，同比增加了11.35%，但每股经营性现金流为-0.33元，虽然同比增加了43.93%，但仍为负值。此外，有息负债为35.87亿元，同比大幅增加了92.68%，有息资产负债率已达22.04%，需关注其债务风险。

应收账款

公司应收账款为26.99亿元，同比增加了13.65%，应收账款与利润的比例高达310.98%，需关注应收账款的回收情况。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来源于合成树脂及衍生品，收入为47.03亿元，占总收入的87.89%，毛利率为26.79%。生物质产品收入为5.16亿元，占总收入的9.64%，毛利率仅为2.32%。其他业务收入占比相对较小。

行业与市场

报告期内，公司所处的化学原料和化学制品制造业中，先进电子材料及电池材料行业发展迅速。公司实现了电子级酚醛树脂等产品的国产化替代，并在新能源汽车和储能需求推动下，硅基负极材料和酚醛树脂基多孔碳材料等产品取得显著进展。

总结

总体来看，圣泉集团在2025年上半年实现了营收和净利润的显著增长，盈利能力大幅提升，费用控制良好。然而，公司需关注现金流和债务状况，特别是应收账款的回收和有息负债的管理。

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