瑞芯微（603893）2025年上半年业绩显著增长，盈利能力大幅提升

近期瑞芯微（603893）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

瑞芯微（603893）在2025年上半年实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到20.46亿元，同比上升63.85%；归母净利润为5.31亿元，同比上升190.61%；扣非净利润为5.16亿元，同比上升191.63%。第二季度的数据同样亮眼，营业总收入为11.61亿元，同比上升64.54%；归母净利润为3.22亿元，同比上升179.41%；扣非净利润为3.08亿元，同比上升177.7%。

盈利能力分析

瑞芯微的盈利能力在2025年上半年显著提升。毛利率为42.29%，同比增加了17.77%；净利率为25.96%，同比增加了77.36%。这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了显著进步。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为5377.91万元，三费占营收比为2.63%，同比下降了22.82%。这反映了公司在运营效率上的提升，减少了不必要的开支。

主营业务收入构成

瑞芯微的主要收入来源是智能应用处理器芯片，收入为18.46亿元，占总收入的90.25%，毛利率为41.42%。其次是数模混合芯片，收入为1.51亿元，占总收入的7.39%，毛利率为46.18%。其他芯片和技术服务及其他业务的收入分别为4168.48万元和647.32万元，毛利率分别为63.32%和64.06%。

关键财务指标

• 每股净资产：9.41元，同比增加23.5%
• 每股收益：1.27元，同比增加188.64%
• 每股经营性现金流：1.68元，同比增加10.92%

现金流与资产负债

公司货币资金为23.39亿元，同比增加59.14%；应收账款为2.7亿元，同比减少11.19%；有息负债为3993.72万元，同比增加99.73%。这些数据表明公司在现金流管理和负债控制方面保持了良好的态势。

行业背景与发展前景

瑞芯微作为国内领先的AIoT芯片设计企业，受益于半导体行业的持续复苏和市场需求的增长。2025年上半年，全球半导体市场规模预计达7009亿美元，同比增长11.2%；国内集成电路产量同比增长15.8%，设计收入同比增长18.8%。公司推出的端侧算力协处理器系列芯片，如RV1126B、RK2116等新产品，进一步完善了AIoT SoC芯片平台布局，重点发展汽车电子、机器视觉、工业及行业应用、机器人、教育办公等应用市场。

核心竞争力

公司坚持‘IP芯片化’战略，持续迭代自研核心IP，构建核心技术领先优势。产品通用性强、兼容性好，平台布局持续完善，拥有丰富的产品线和庞大的客户群体，形成了芯片组合竞争优势。公司还拥有一支高学历、专业化、年轻化的优秀人才队伍，建立了科学的绩效考核体系和富有竞争力的综合薪酬体系。

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