爱婴室（603214）：2025年中报显示营收和利润稳步增长，需关注现金流和应收账款

近期爱婴室（603214）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

爱婴室（603214）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到18.35亿元，同比上升8.31%；归母净利润为4673.82万元，同比上升10.17%；扣非净利润为3696.64万元，同比上升20.65%。第二季度单季营业总收入为9.76亿元，同比上升9.89%；归母净利润为4004.47万元，同比上升10.87%；扣非净利润为3441.06万元，同比上升20.98%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：25.9%，同比减少2.09个百分点。
• 净利率：3.0%，同比增加10.95%。
• 每股收益：0.34元，同比增加10.95%。

成本与费用

• 三费占营收比：22.46%，同比减少5.09个百分点。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：4.12亿元。

现金流与负债

• 每股经营性现金流：1.06元，同比减少8.42%。
• 货币资金：8554.1万元，同比增加25.16%。
• 有息负债：5.53亿元，同比减少0.72%。

应收账款

• 应收账款：9616.51万元，同比减少17.66%。
• 应收账款占归母净利润比：90.38%。

主营收入构成

• 母婴用品：17.08亿元，占主营收入的93.11%，毛利率为21.77%。
• 促销推广服务：1.05亿元，占主营收入的5.72%，毛利率为90.19%。
• 母婴服务：2017.56万元，占主营收入的1.10%，毛利率为39.05%。
• 其他：123.3万元，占主营收入的0.07%，毛利率为65.61%。

发展回顾与展望

爱婴室所属母婴商品连锁零售行业，受益于国家育儿补贴政策及促生育政策，行业有望实现更高质量可持续发展。公司在2025年上半年加速开设优质门店，在22个城市新开34家门店，提升品牌区域影响力。公司推进门店精细化运营升级，打造第6代标准化店型，SKU精简、货架信息丰富，营造轻松购物氛围，来客数与销售同比增长近20%。公司通过“线上下单+线下履约”模式，布局淘宝闪购、美团等O2O渠道，开展短视频种草、直播带货等活动，提升品牌曝光度与亲切感。

需关注的问题

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为82.98%，需关注公司现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率已达21.1%，需关注公司债务状况。
• 应收账款：应收账款占归母净利润比达90.38%，需关注应收账款回收情况。

总体而言，爱婴室2025年中报显示公司营收和利润稳步增长，但需关注现金流、债务和应收账款等方面的风险。

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