据证券之星公开数据整理，近期华菱钢铁（000932）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入630.92亿元，同比下降16.93%，归母净利润17.48亿元，同比上升31.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入328.63亿元，同比下降15.52%，第二季度归母净利润11.86亿元，同比上升26.22%。本报告期华菱钢铁盈利能力上升，毛利率同比增幅40.21%，净利率同比增幅41.34%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.85%，同比增40.21%，净利率3.68%，同比增41.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.3亿元，三费占营收比1.63%，同比增9.69%，每股净资产7.92元，同比增3.36%，每股经营性现金流0.57元，同比减28.4%，每股收益0.25元，同比增31.71%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
财报体检工具显示：
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在40.12亿元，每股收益均值在0.58元。
该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的刘莉莉，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为39.83亿元，已累计从业7年41天，擅长挖掘成长股。
持有华菱钢铁最多的基金为富国研究精选灵活配置混合A，目前规模为6.99亿元，最新净值2.85（8月19日），较上一交易日下跌0.04%，近一年上涨20.7%。该基金现任基金经理为刘莉莉。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前在提的“反内卷”对行业来说是好事情，公司怎么看待未来钢铁行业，特别是供给侧的趋势？
答：（1）钢铁周期一般是 7~10年，自 2022年年中进入下行周期以来，目前钢铁行业仍处于底部区间，行业供需矛盾仍然突出，但已有企稳回升的迹象，不必过于担心。今年 1-5月，大中型钢铁企业亏损面 26.14%，亏损面同比收窄，钢企盈利有小幅修复。从需求侧看，虽然国内需求总量长期缓慢下降，但不会出现断崖式下跌；同时需求仍存在结构性机会，房地产需求疲软，但制造业用钢需求相对平稳，且造船、风电、硅钢、新能源汽车等部分领域存在增长机会。从成本端看，铁矿石、煤焦等原燃料供给增加，供需格局边际改善并带动价格中枢不断下移，比如今年上半年重点统计钢企炼焦煤采购成本下跌了 32%，钢铁产业链上利润分配趋于合理。（2）钢铁行业秩序未来有改善预期。从基本面上看，钢铁行业进入存量优化、减量发展的阶段，合理管控钢铁行业供给端是必要的。自今年初以来，政府多次强调整治内卷式竞争，并在《政府工作报告》中提出了“持续实施粗钢产量调控”的方针。7月初，中财委再次强调“反内卷”，重视程度和政策层级比 2021-2024年实施产量调整更高。我们认为，当前倡导的“反内卷”是应对国内经济的调整以及海外的不确定性的长效机制，有利于进一步规范钢铁行业市场秩序。从行业本身来看，超低排放改造是行业短期出清的可选政策工具，预计年底前约 80%产能完成超低排放改造。今年 2月，工信部发布了《钢铁行业规范条件（2025年版）》，该 2025版规范条件是 2016年版白名单的升级版，将结合超低排放、安全生产、节能降耗等要求，并从长远角度出发围绕高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化、特色化等高质量的发展方向，推动钢铁企业的管理模式由简单的符合性评估转向分级分类管理。目前各家钢企都在积极申报规范企业和标杆企业。2025版规范条件将提供政策抓手，对钢铁行业优化供给，淘汰落后产能，进一步规范行业秩序起到促进作用。同时，近年来，钢企自觉根据需求和盈利情况来调整生产节奏，自律性减产特别是往年三季度需求淡季的自律性减产日趋成为行业共识，行业自我约束与资源向优势企业集中的机制正在形成。后续，相信随着政策严控粗钢产能、实施产量调控与钢企自律性减产一同发力，钢铁行业供给端或将持续收缩，有望有效化解钢铁行业的长期结构性矛盾，促进行业健康发展。
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