股市必读：圣农发展（002299）8月19日披露最新机构调研信息

截至2025年8月19日收盘，圣农发展(002299)报收于16.91元，下跌2.14%，换手率2.18%，成交量27.16万手，成交额4.63亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：8月19日主力资金净流出2237.57万元，游资资金净流入3123.11万元，散户资金净流出885.55万元。
• 机构调研要点：公司上半年实现收入88.6亿元，同比基本持平略增；归母净利润大幅跃升至9.1亿元，同比增长791.93%；扣非净利润3.76亿元，同比增速超300%。

交易信息汇总

8月19日主力资金净流出2237.57万元；游资资金净流入3123.11万元；散户资金净流出885.55万元。

机构调研要点

公司经营情况介绍

公司上半年实现收入88.6亿元，同比基本持平略增；受益于收购太阳谷产生的非经常性损益，归母净利润大幅跃升至9.1亿元，同比增长791.93%；若剔除该因素，扣非规模净利润仍达3.76亿元，同比增速超300%。经营性净现金流表现强劲，达14.3亿元，同比增长约38%。各销售渠道均衡发展：C端收入增速超30%，占比提升至15%，线下渠道如KA系统尤为亮眼；B端餐饮延续高增长，增速约30%；出口业务在俄罗斯市场带动下增速超20%，熟食产品成功进入香港市场。收入结构持续优化，深加工产品收入同比高增长，占比突破40%，推动整体毛利率提升2个百分点以上。在行业低迷背景下，公司依托显著的成本管控优势（造肉成本降幅超10%）及高效运营，维持了良好盈利水平。种鸡业务稳步推进，自用种鸡完成全面替换升级，对外销售价格逆势提升，市场认可度持续增强。

投资者答环节

太阳谷并表的影响以及明年的销量目标？

安徽太阳谷在5月21日完成100%并表，因此在报告期纳入并表范围的时间约是40天，上半年给公司利润带来约0.85亿的贡献，完全并表后太阳谷每年贡献6000多万羽的养殖产能以及8万多吨的熟食产能。销量目标上维持稳步增长，重点提升高价值产品的占比。

种鸡在国内市场的份额以及外销的展望？

公司种鸡在国内市场份额约20%。外销上，目标是持续增长，中长期目标不变，从25H1来看，外销量以及销售价格均有所增长。

各渠道的增长情况及占比？

公司划分三个大的渠道，大B渠道、零售C端渠道以及流通渠道。大B渠道收入稳健增长，占比略有提升，其中出口增速亮眼，增速超20%；零售C端渠道增长超30%，占比约15%；在流通渠道上，我们做了战略性调整，将更多的产品在C端、餐饮等高价值渠道上出售，因此流通渠道的占比有所下降。整体上，公司高价值渠道的占比不断提升，收入结构不断优化。

公司成本下降的原因？

主要是种鸡性能提升以及管理上的提升。公司在福建有三个基地，甘肃、安徽各有一个，通过横向对比各基地的数据，哪个基地做得好，就让其他基地去学习提升。管理上的降本措施会持续进行。

C端增速较快，公司认为作对了什么？

C端增速快是线下、线上协同发力的结果。公司抓住市场变化趋势，在内容电商、会员店、零食店等赛道全布局，加上强大的产品研发能力和对市场口味趋势的把握，达成了年初的预期目标。

现金流改善的原因？

一方面进行了持续的融资结构改善，减少银行贷款数量，另一方面减少重资产投入，专注于技改与渠道优化。

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