宝莱特（300246）：2025年中报净利润显著回升，但主营收入下滑，需关注债务状况

近期宝莱特（300246）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

净利润显著回升，主营收入下滑

根据宝莱特（300246）发布的2025年中报，公司净利润显著回升，归母净利润为131.34万元，同比上升152.22%。然而，营业总收入为5.23亿元，同比下降2.43%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但主营收入仍面临挑战。

主营业务构成分析

血透产品

血透产品是公司最主要的收入来源，主营收入为4.06亿元，占总收入的77.51%，毛利率为20.19%。尽管该业务板块收入较高，但毛利率相对较低，显示出市场竞争激烈。

监护仪产品

监护仪产品主营收入为1.12亿元，占总收入的21.39%，毛利率高达43.93%。该业务板块的高毛利率有助于提升整体盈利能力。

财务指标分析

毛利率与净利率

公司毛利率为25.5%，同比减少7.86%。净利率为0.9%，同比增加618.69%。虽然净利率大幅提升，但毛利率的下降表明公司在成本控制方面仍有压力。

三费占营收比

销售费用、管理费用、财务费用总计1.11亿元，三费占营收比为21.21%，同比减少6.64%。费用控制有所改善，但仍需进一步优化。

每股指标

每股净资产为4.41元，同比减少5.37%。每股经营性现金流为-0.09元，同比增加35.5%。每股收益为0.01元，同比增加152.63%。

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比增加35.5%，主要得益于销售回款增加。投资活动产生的现金流量净额同比增加1694.35%，主要是由于理财产品投资本金收回增加。筹资活动产生的现金流量净额同比减少117.32%，主要因为银行借款减少。

债务状况

有息负债为6.19亿元，同比减少13.05%。有息资产负债率为25.7%，需关注公司债务状况，确保财务稳健。

发展展望

公司持续围绕“重症先锋、肾科龙头”的战略，推动各板块业务发展。尽管面临集采降价、汇率波动等不利因素，公司通过降本增效措施，实现了净利润的显著回升。未来，公司需继续优化成本结构，提升主营收入，以实现可持续发展。

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