东软载波（300183）2025年中报：营收与利润双降，应收账款高企，研发投入持续

近期东软载波（300183）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

东软载波（300183）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为5.04亿元，同比下降9.46%；归母净利润为1352.46万元，同比下降76.36%；扣非净利润为538.35万元，同比下降88.38%。第二季度单季营业总收入为2.67亿元，同比下降23.95%；归母净利润为958.4万元，同比下降80.77%；扣非净利润为489.2万元，同比下降88.76%。

主要财务指标

• 毛利率：29.71%，同比减少24.61%。
• 净利率：2.63%，同比减少74.29%。
• 三费占营收比：13.53%，同比增长7.46%。
• 每股净资产：6.74元，同比减少0.89%。
• 每股经营性现金流：0.01元，同比减少88.32%。
• 每股收益：0.03元，同比减少76.39%。

应收账款与现金流

本报告期，东软载波的应收账款为3.25亿元，占最新年报归母净利润的比例高达486.8%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。经营活动产生的现金流量净额为0.01元，同比减少88.32%，显示出公司在现金流管理方面面临一定挑战。

主营业务构成

• 电力线载波通信系列产品：收入3.26亿元，占主营收入的64.62%，毛利率为38.35%。
• 集成电路：收入1.42亿元，占主营收入的28.26%，毛利率为7.86%。
• 智能化业务：收入3386.98万元，占主营收入的6.72%，毛利率为35.14%。

地区分布

• 华东区：收入2.65亿元，占主营收入的52.52%，毛利率为34.57%。
• 华南区：收入1.31亿元，占主营收入的25.95%，毛利率为17.55%。
• 华北区：收入4578.01万元，占主营收入的9.08%，毛利率为31.68%。

发展回顾与核心竞争力

报告期内，公司围绕能源互联网、集成电路（芯片）、智能化技术应用三大板块开展业务，形成“芯片、软件、模组、终端、系统、信息服务”的完整产业链布局。公司持续保持高研发投入，金额达69,210,423.22元，占当期营业收入的13.73%。

总结

东软载波2025年中报显示，公司营业收入和利润均出现显著下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润分别下降76.36%和88.38%。应收账款占比较高，现金流管理面临挑战。尽管如此，公司在集成电路和智能化业务方面仍保持了一定的增长，且持续投入研发，未来需关注其应收账款回收情况及现金流改善措施。

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