华仁药业（300110）2025年中报：营收与利润双降，现金流与债务状况需关注

近期华仁药业（300110）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

华仁药业（300110）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为6.24亿元，同比下降19.13%；归母净利润为3733.29万元，同比下降49.01%；扣非净利润为2768.92万元，同比下降59.17%。这些数据表明公司在2025年上半年的经营状况不如去年同期。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为3.2亿元，同比下降12.15%；归母净利润为2130.44万元，同比下降4.85%；扣非净利润为1543.28万元，同比下降18.91%。虽然第二季度的降幅有所收窄，但仍处于下降趋势。

主要财务指标

• 毛利率：37.73%，同比减少0.06%。
• 净利率：6.28%，同比减少36.87%。
• 三费占营收比：24.24%，同比增加19.08%。
• 每股净资产：1.13元，同比减少51.21%。
• 每股收益：0.03元，同比减少48.95%。
• 每股经营性现金流：0.14元，同比增加5.29%。

主营收入构成

从主营收入构成来看，基础输液和腹透液是公司的主要收入来源，分别占主营收入的40.63%和34.90%。其中，腹透液的销售收入为2.18亿元，同比增长22.23%，显示出一定的增长潜力。

财务状况分析

现金流状况

公司货币资金为2.11亿元，同比增长84.31%，但应收账款为5.13亿元，同比下降16.08%。尽管货币资金有所增加，但应收账款的减少可能反映了公司在回款方面的压力。

债务状况

有息负债为15.02亿元，同比下降9.24%。然而，有息资产负债率已达43.86%，表明公司债务负担较重，需关注其偿债能力。

发展回顾与展望

华仁药业在2025年上半年积极应对医药行业的市场变化和政策影响，持续推进“三个一体化”建设，并在肾科腹膜透析液等重点产品上取得了不错的进展。尽管如此，公司仍面临输液产品市场竞争加剧及药品价格相关政策的影响，导致营业收入和毛利有所下降。

总结

总体而言，华仁药业2025年上半年的财务表现较为疲软，营收和利润双双下降，现金流和债务状况也值得关注。未来，公司需要继续优化成本结构，提升产品竞争力，以应对日益激烈的市场竞争和政策变化带来的挑战。

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