中泰化学（002092）：2025年中报显示盈利能力有所改善但仍面临挑战

近期中泰化学（002092）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中泰化学（002092）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为139.55亿元，同比下降8.32%；归母净利润为-1.94亿元，同比上升20.0%；扣非净利润为-2.17亿元，同比上升20.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为71.88亿元，同比下降3.4%；第二季度归母净利润为-1.04亿元，同比下降58.97%；第二季度扣非净利润为-1.12亿元，同比下降26.19%。

盈利能力

尽管公司营业总收入有所下降，但盈利能力有所改善。本报告期中泰化学的毛利率为18.97%，同比增加了29.7%；净利率为-1.67%，同比增加了22.31%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

财务健康状况

流动性与偿债能力

公司的货币资金为72.49亿元，同比增加了36.12%，但应收账款为5.2亿元，同比减少了57.59%。有息负债为298.89亿元，同比增加了13.63%。货币资金与流动负债的比例仅为26.69%，显示出一定的流动性压力。

现金流状况

每股经营性现金流为0.48元，同比减少了54.72%，表明公司在销售商品、提供劳务收到的现金方面有所减少。筹资活动产生的现金流量净额增加了296.91%，反映出公司筹资活动现金流入增加。

主营业务分析

收入构成

公司主营业务收入主要来自氯碱化工和纺织工业。氯碱化工收入为92.28亿元，占总收入的66.13%，毛利率为23.45%；纺织工业收入为38.95亿元，占总收入的27.91%，毛利率为5.42%。聚氯乙烯（PVC）收入为55.39亿元，占总收入的39.69%，毛利率为9.31%；氯碱类产品收入为20.92亿元，占总收入的14.99%，毛利率为63.12%。

地区分布

公司收入主要集中在华东地区，收入为44.9亿元，占总收入的32.17%；疆内收入为36.3亿元，占总收入的26.02%；华南收入为18.91亿元，占总收入的13.55%。

发展战略与前景

公司持续推进“质量管理元年”“精细化管理”“以销定产”等重点工作，聚焦主责主业，强化合规治理。通过设备智能化升级替换和大数据应用，提升生产安全性和生产效率。公司依托新疆地区丰富的煤炭、原盐、石灰石等自然资源，发展成为拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业。

展望未来，公司将继续推进产业链协同效应、优化生产经营新机制、重构供应链生态、推进产品多元化策略、推进智能科技创新、强化精益思维与运营能力等措施，提升公司竞争力。

总结

中泰化学2025年中报显示，公司在盈利能力方面有所改善，但仍然面临现金流和债务方面的压力。主营业务收入主要依赖氯碱化工和纺织工业，且收入地区分布较为集中。公司需继续加强成本控制和现金流管理，以应对未来的市场挑战。

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