潍柴重机（000880）2025年中报：营收与利润显著增长，应收账款激增需关注

近期潍柴重机（000880）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

潍柴重机（000880）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到27.46亿元，同比上升43.91%；归母净利润为1.44亿元，同比上升52.62%；扣非净利润为1.29亿元，同比上升40.24%。单季度数据同样亮眼，第二季度营业总收入为16.8亿元，同比上升63.08%；归母净利润为1.12亿元，同比上升59.23%。

应收账款激增

值得注意的是，本报告期潍柴重机的应收账款同比增幅达107.8%，达到6.49亿元。应收账款的快速增加可能反映了公司在销售方面的积极策略，但也需要关注其回收风险。

主营业务表现

从主营业务构成来看，发电机组业务收入为14.17亿元，占总收入的51.61%，毛利率为6.57%；发动机业务收入为9.31亿元，占总收入的33.89%，毛利率为16.86%；其他业务收入为2亿元，占总收入的7.28%，毛利率为19.54%；配件及加工劳务收入为1.99亿元，占总收入的7.23%，毛利率仅为0.51%。

财务指标分析

毛利率与净利率

公司毛利率为10.55%，同比下降15.42%；净利率为5.23%，同比上升6.05%。尽管毛利率有所下降，但净利率的提升表明公司在成本控制和运营效率方面有所改进。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为6187.9万元，三费占营收比为2.25%，同比下降24.85%。这表明公司在费用控制方面取得了显著成效。

现金流状况

每股经营性现金流为0.49元，同比上升224.32%。经营活动产生的现金流量净额大幅增加，主要得益于销售商品收到的现金增加。

风险提示

尽管公司整体财务表现良好，但应收账款的大幅增加值得关注。此外，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-17175.94%，主要由于对重工财务公司支付增资款的影响，这也需要进一步关注其对公司现金流的影响。

总结

潍柴重机2025年中报显示，公司在营收和利润方面实现了显著增长，特别是在发电机组和发动机业务上表现出色。然而，应收账款的激增和投资活动现金流的大幅下降是潜在的风险点，需要公司管理层密切关注并采取相应措施。

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