南都电源（300068）2025年中报：营收下滑、亏损扩大，现金流改善

近期南都电源（300068）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

南都电源（300068）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为39.23亿元，同比下降31.67%。归母净利润为-2.32亿元，同比下降225.48%。扣非净利润为-2.5亿元，同比下降707.55%。尽管第二季度营业总收入为27.84亿元，同比上升0.93%，但归母净利润为3385.38万元，同比下降67.03%。

毛利率与净利率

公司毛利率为10.95%，同比增加了7.84个百分点。然而，净利率为-6.24%，同比减少了298.27个百分点。这表明公司在成本控制方面面临较大挑战。

三费占比

本报告期，南都电源的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占总营收的比例为11.17%，同比增加了49.92%。三费总计4.38亿元，显示出公司在费用控制方面的压力。

现金流与资产负债

尽管公司整体财务表现不佳，但每股经营性现金流为0.66元，同比增加了230.07%，显示出公司在现金流管理方面的改善。货币资金为19.8亿元，同比下降33.21%。有息负债为90.83亿元，同比下降7.96%。

主营业务分析

从主营收入构成来看，锂离子电池产品收入为19.94亿元，占主营收入的50.83%，毛利率为17.63%。铅蓄电池产品收入为8.43亿元，占主营收入的21.49%，毛利率为16.37%。再生铅产品收入为7.59亿元，占主营收入的19.35%，但毛利率为负，为-11.02%。锂电池材料收入为3.27亿元，占主营收入的8.33%，毛利率为7.24%。

行业与地区分布

从行业分布来看，通信与数据中心储能收入为18.9亿元，占主营收入的48.18%，毛利率为12.32%。资源再生收入为10.86亿元，占主营收入的27.68%，毛利率为-5.52%。电力储能收入为9.47亿元，占主营收入的24.14%，毛利率为27.11%。

从地区分布来看，国内电池产品收入为20.57亿元，占主营收入的52.43%，毛利率为12.83%。国内再生资源产品收入为10.86亿元，占主营收入的27.68%，毛利率为-5.52%。国外电池产品收入为7.8亿元，占主营收入的19.89%，毛利率为28.92%。

经营情况评述

公司营业收入下降的主要原因是战略转型，铅回收板块业务主动减产。营业成本也相应下降了32.27%。经营活动产生的现金流量净额增加了233.84%，主要得益于公司调整业务结构加强回款，同时加强供应链管理。投资活动产生的现金流量净额下降了36.71%，主要是由于投资新建产能，固定资产投资支出增加。

总结

总体来看，南都电源2025年中报显示公司营收下滑、亏损扩大，但现金流有所改善。公司在费用控制和成本管理方面仍需进一步优化，以应对当前的经营挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。