民丰特纸（600235）2025年中报：营收与利润双降，费用占比显著上升

近期民丰特纸（600235）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

民丰特纸（600235）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为6.01亿元，同比下降23.21%；归母净利润为1507.37万元，同比下降68.88%；扣非净利润为1503.93万元，同比下降68.92%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为3.01亿元，同比下降25.68%；归母净利润为997.15万元，同比下降37.66%。

主要财务指标

• 毛利率：16.89%，同比增加10.73%
• 净利率：2.51%，同比减少59.47%
• 三费占营收比：11.56%，同比增加47.3%
• 每股净资产：4.3元，同比增加1.13%
• 每股经营性现金流：0.05元，同比减少86.2%
• 每股收益：0.04元，同比减少68.84%

资产负债状况

• 货币资金：1.11亿元，同比减少60.73%
• 应收账款：1.87亿元，同比减少24.75%
• 有息负债：12.56亿元，同比增加11.04%

主营收入构成

• 工业配套纸：2.74亿元，占主营收入45.51%，毛利率7.63%
• 卷烟纸：2.58亿元，占主营收入42.88%，毛利率30.01%
• 描图纸：6618.52万元，占主营收入11.00%，毛利率2.96%
• 其他：362.65万元，占主营收入0.60%，毛利率36.93%

经营情况评述

收入与成本

公司营业收入下降的主要原因是部分机台停产，产销量同比减少。营业成本也相应减少了24.69%，但降幅小于营业收入的降幅。

费用情况

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比显著上升至11.56%，同比增加了47.3%。其中，财务费用增幅最大，达到80.01%，主要由于利息收入减少。

现金流

经营活动产生的现金流量净额大幅减少86.2%，主要因为销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额增加了79.58%，主要是由于购建固定资产支付的现金减少。

债务状况

有息负债为12.56亿元，同比增加11.04%，有息资产负债率已达41.06%，需关注公司债务状况。

应收账款

应收账款为1.87亿元，占利润的259.07%，应收账款周转率较低，需关注应收账款回收情况。

总结

民丰特纸2025年中报显示，公司在营业收入和利润方面均出现较大下滑，尤其是归母净利润和每股收益分别下降了68.88%和68.84%。同时，三费占比显著上升，现金流状况不容乐观，需密切关注公司未来的经营策略和财务健康状况。

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