天风证券：给予健盛集团买入评级

天风证券股份有限公司孙海洋近期对健盛集团进行研究并发布了研究报告《稳销售，推智能化》，给予健盛集团买入评级。

　　健盛集团(603558)

　　公司发布2025中报

　　公司25Q2收入6.11亿同减1.52%，归母净利润0.82亿同减2.23%，扣非后归母净利润0.75亿同减8.39%；

　　2025半年度收入11.71亿同增0.19%，归母净利润1.42亿同减14.46%，扣非后归母净利润1.36亿同减15.84%。

　　公司棉袜与无缝板块销售均保持稳定，营业成本同比增长1.21%，主要系人工成本增长。费用方面，业务服务费及广告费增加，研发投入减少，同时，本期管理人员薪资调整，职工薪酬增加，财务费用由于汇率变动导致汇兑收益减少。

　　公司拟以总股本353,183,149股，扣除公司目前回购账户股份5,796,500股，即以347,386,649股为基数，每股派发现金红利0.25元（含税），剩余未分配利润转存以后年度分配。

　　稳固团队，加强智能化建设

　　1、稳销售：在全球消费疲软，美国对外贸易政策复杂多变的形势下，着重稳住销售，通过生产基地之间的订单调整，持续打造“高品质、低成本、短交期”的竞争优势。

　　2、持续做好降本增效工作，打造企业高效稳健的管理体系：公司进一步夯实基础管理工作，规范生产作业流程。同时通过内审与信息化流程设置加强集团对子公司的管控与指导，确保企业经营平稳。

　　3、加快信息化智能化建设：着重推进江山产业园智能工厂项目，打造集高效、智能、精益、共赢于一体的智能工厂。

　　4、稳固核心团队、强化整体团队建设：公司正同步推进绩效管理体系优化、团队结构动态调整、新员工系统化培养等各项工作，持续激发团队活力与创新潜能。

　　公司未来将保持“拼”的精神、“闯”的劲头、“实”的作风，笃定信心、真抓实干。以“聚焦、稳健、人才先行”为指导原则，深刻洞察行业动态与市场需求，精准聚焦核心业务领域，通过对全球化生产布局的系统性优化，实现产业链深度协同整合，推动大规模生产制造能力进一步提升。

　　调整盈利预测，维持“买入”评级

　　基于终端需求疲软，我们调整25-27年盈利预测，预计25-27年营收为28亿元、30亿元、33亿元（前值为30亿元、34亿元、40亿元）；

　　归母净利为3.4亿元、3.8亿元、4.2亿元（前值为3.7亿元、4.2亿元、4.9亿元）；

　　对应PE为10/9/8x。

　　风险提示：原材料价格波动风险、海外工厂扩产不及预期、全球经济波动与需求减弱风险、汇率波动风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘家薇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.47%，其预测2025年度归属净利润为盈利3.26亿，根据现价换算的预测PE为10.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为11.56。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。