微光股份（002801）：2025年中报显示业绩稳步增长，但需关注应收账款比例

近期微光股份（002801）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

微光股份（002801）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到7.5亿元，同比上升10.0%；归母净利润为1.72亿元，同比上升11.32%；扣非净利润为1.55亿元，同比上升2.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为3.95亿元，同比上升7.68%；第二季度归母净利润为8546.22万元，同比上升4.16%；第二季度扣非净利润为8088.71万元，同比上升1.48%。

主要财务指标

利润率与费用控制

• 毛利率：31.39%，同比下降3.89%。
• 净利率：22.97%，同比上升1.2%。
• 三费占营收比：2.83%，同比上升62.64%，主要由于管理费用增加，特别是微光泰国公司本期费用增加。

资产与现金流

• 货币资金：5.82亿元，同比上升22.59%。
• 应收账款：2.76亿元，同比基本持平（-0.09%）。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润比达125.06%，需关注其回收情况。
• 每股净资产：7.64元，同比上升11.28%。
• 每股经营性现金流：0.55元，同比上升16.47%。
• 每股收益：0.75元，同比上升11.94%。

主营业务构成

产品结构

• 制冷电机及风机：主营收入6.6亿元，占总收入的87.97%，毛利率为33.16%。
• 伺服电机：主营收入6867.4万元，占总收入的9.15%，毛利率为21.67%。
• 其他（补充）：主营收入2160.94万元，占总收入的2.88%，毛利率为8.32%。

销售地区

• 境外销售：主营收入4.01亿元，占总收入的53.39%，毛利率为35.12%。
• 境内销售：主营收入3.5亿元，占总收入的46.61%，毛利率为27.13%。

行业与竞争分析

微光股份专注于电机、风机、微特电机行业超过30年，是国家高新技术企业和工信部制造业单项冠军示范企业。公司产品广泛应用于制冷、空调、通风、工业自动化、机器人等领域，并不断向储能、热泵、数据中心等新兴领域拓展。公司通过ISO9001、ISO14001、ISO45001管理体系认证，产品通过多项国际认证，具备较强的核心竞争力。

总结

微光股份2025年中报显示公司业绩稳步增长，尤其在归母净利润和每股收益方面表现突出。然而，应收账款占归母净利润的比例较高，达到125.06%，需要密切关注其回收情况，以确保公司的现金流健康。此外，管理费用的显著增加也值得关注。总体而言，公司在技术创新和市场拓展方面表现出色，未来有望继续保持稳健发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。