ST铖昌（001270）2025年中报：业绩显著回升，但需关注现金流及应收账款

近期*ST铖昌（001270）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著回升

根据ST铖昌（001270）发布的2025年中报，公司在报告期内实现了显著的业绩增长。营业总收入达到2.01亿元，同比上升180.16%；归母净利润为5663.33万元，同比上升333.23%；扣非净利润为5478.74万元，同比上升262.58%。这表明公司在2025年上半年的盈利能力大幅提升。

盈利能力分析

公司的毛利率为68.04%，同比增加了24.41个百分点；净利率为28.15%，同比增加了183.25个百分点。这些数据显示出公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著进展。此外，三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为9.08%，同比下降了62.49%，显示出公司在费用控制方面的成效。

现金流及应收账款

尽管公司在盈利方面表现出色，但其现金流状况仍需关注。每股经营性现金流为-0.39元，同比减少了4.39%。同时，应收账款为5.93亿元，同比增加了28.38%，这可能反映了公司在回款速度上的挑战。

研发投入与市场地位

公司在报告期内继续加大研发投入，研发投入同比增加了45.01%。作为国内少数能够提供完整、先进T/R芯片解决方案的企业之一，ST铖昌在行业内具有较高的市场地位，并与下游主力客户形成了深度合作。

需关注的风险点

虽然公司在2025年上半年实现了显著的业绩增长，但仍需关注以下风险点：

• 现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-36.9%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需警惕现金流压力。
• 应收账款：应收账款较高，年报归母净利润曾为负，需关注回款情况。
• 存货状况：存货/营收比例高达101.15%，需关注存货管理。

综上所述，ST铖昌在2025年上半年实现了显著的业绩回升，但在现金流、应收账款和存货管理方面仍存在一定的风险，需持续关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。