移远通信（603236）2025年中报：营收与利润显著增长，但现金流和应收账款值得关注

近期移远通信（603236）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

移远通信（603236）于2025年发布了中期报告，展示了公司在物联网领域的强劲增长势头。截至本报告期末，公司营业总收入达到115.46亿元，同比上升39.98%；归母净利润为4.71亿元，同比上升125.03%；扣非净利润为4.51亿元，同比上升139.36%。第二季度的数据同样亮眼，营业总收入为63.25亿元，同比上升47.28%；归母净利润为2.59亿元，同比上升67.68%。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：115.46亿元，同比上升39.98%
• 归母净利润：4.71亿元，同比上升125.03%
• 扣非净利润：4.51亿元，同比上升139.36%
• 毛利率：17.71%，同比减少2.36%
• 净利率：4.06%，同比增加64.17%

成本与费用

• 营业成本：随销售规模扩大而增加，同比上升40.71%
• 三费占营收比：5.32%，同比减少6.39%

现金流与负债

• 货币资金：10.88亿元，同比减少26.80%
• 应收账款：30.82亿元，同比增加43.54%
• 每股经营性现金流：-3.09元，同比减少142.99%
• 有息负债：25.91亿元，同比减少2.49%

主营收入构成

• 模组+天线：114.68亿元，占主营收入的99.32%，毛利率为17.67%
• 其他：7872.87万元，占主营收入的0.68%，毛利率为24.59%
• 境外收入：62.93亿元，占主营收入的54.50%，毛利率为21.34%
• 境内收入：52.54亿元，占主营收入的45.50%，毛利率为13.37%

关键财务变动原因

• 货币资金减少：业务量增加导致购买原材料支付的现金增加
• 应收账款增加：收到银行承兑汇票增加
• 预付款项增加：提前备货采购原材料
• 存货增加：为应对未来销售业务增加而加大备货
• 投资收益大幅增加：结算外汇套期保值金融工具产生投资收益
• 经营活动现金流减少：业务规模增长导致购买原材料支出增加

风险提示

尽管公司在营收和利润方面表现出色，但也存在一些需要关注的风险点：

• 现金流状况：货币资金同比减少26.80%，每股经营性现金流为负，表明公司在运营过程中面临较大的现金流压力。
• 应收账款：应收账款同比增加43.54%，且应收账款与利润的比例高达523.99%，可能影响公司的资金周转效率。

总体而言，移远通信在2025年上半年取得了显著的业绩增长，但在现金流管理和应收账款控制方面仍需进一步优化。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。