大连热电（600719）2025年中报：业绩下滑与现金流压力加剧

近期大连热电（600719）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

大连热电（600719）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为3.79亿元，同比下降6.41%。归母净利润为-4068.91万元，同比上升1.62%；扣非净利润为-4267.16万元，同比上升2.6%。尽管净利润有所改善，但公司仍处于亏损状态。

单季度数据

第二季度营业总收入为2123.23万元，同比上升21.83%；然而，第二季度归母净利润为-1.0亿元，同比下降50.76%；扣非净利润为-1.02亿元，同比下降48.68%。这表明公司在第二季度的亏损进一步扩大。

主要财务指标

• 毛利率：18.92%，同比增加183.44%。
• 净利率：-10.72%，同比减少5.12%。
• 三费占营收比：15.9%，同比增加14.77%。
• 每股净资产：0.9元，同比减少28.14%。
• 每股经营性现金流：-0.5元，同比减少62.27%。
• 每股收益：-0.1元，同比增加0.98%。

现金流与债务状况

公司面临较大的现金流压力，货币资金为5452.38万元，同比减少60.75%。同时，有息负债为16.69亿元，同比增加3.48%。流动比率仅为0.3，表明公司短期偿债能力较弱。

主营业务收入构成

• 热力收入：3.36亿元，占主营收入的88.48%，毛利率为18.50%。
• 电力收入：4074.21万元，占主营收入的10.74%，毛利率为17.59%。
• 其他收入：189.42万元，占主营收入的0.50%，毛利率为77.04%。

发展回顾与展望

公司作为大连地区集中供热骨干企业，主要服务于主城区民生供暖。2025年上半年，公司围绕减亏扭亏脱困的核心目标，通过优化生产运行方式，较好地控制了供暖能耗，产销质量大幅提升。然而，利润总额亏损的主要原因是剩余东海拆迁补偿款资产减值准备计提比例提高。

财务健康状况

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司历史上财报表现一般，近10年中位数ROIC为1.1%，最惨年份2022年的ROIC为-5.73%。此外，公司现金流状况和债务状况值得关注，货币资金/流动负债仅为3.81%，有息资产负债率已达66.54%，流动比率仅为0.3。

综上所述，大连热电2025年中报显示公司业绩下滑，现金流压力加剧，需密切关注其未来的经营策略和财务状况。

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