微光股份（002801）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期微光股份（002801）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.5亿元，同比上升10.0%，归母净利润1.72亿元，同比上升11.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.95亿元，同比上升7.68%，第二季度归母净利润8546.22万元，同比上升4.16%。本报告期微光股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达125.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.39%，同比减3.89%，净利率22.97%，同比增1.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计2123.55万元，三费占营收比2.83%，同比增62.64%，每股净资产7.64元，同比增11.28%，每股经营性现金流0.55元，同比增16.47%，每股收益0.75元，同比增11.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为53.40%,原因:微光泰国公司本期费用增加。
2. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-36.20%,原因:投资支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.05%，资本回报率强。去年的净利率为15.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.74%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.87%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达125.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.6亿元，每股收益均值在1.56元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司今年一季度国内外销售同比变化如何？目前公司订单情况怎么样？
答：目前宏观形势复杂多变，机遇与挑战并存，公司坚定发展信心，克难攻坚，2025年第一季度公司营业收入同比增长 12.69%，其中境内销售收入同比增长 11%，境外销售收入同比增长 14.06%。截至目前公司订单保持增长。
2、公司今年一季度各产品销售变化情况？公司人形机器人核心零部件具体产品有哪些，目前进展情况如何？是否有量产能力？
公司 2025年第一季度主要产品制冷电机及风机销售收入同比增长 13.60%，伺服电机销售收入同比增长 9.29%。公司人形机器人核心零部件目前产品包括空心杯电机、无框力矩电机、关节模组，在积极送样。公司研发与产业化协同，积极满足客户要求，同时创造条件尽早实现量产。
3、公司怎么定位各业务板块？公司在资源投入方面对各业务板块是否有侧重？
公司将进一步稳固制冷电机及风机领先地位，集中资源培育发展壮大新质生产力。
4、公司机器人核心零部件 2025 年是否有销售目标指引？
公司 2025年度目标中有关于机器人核心零部件的收入目标，该目标为公司内部管理控制指标。
5、公司在人才引进方面有什么进展？
公司以人才驱动新质生产力发展为战略导向，持续强化核心人才梯队建设。近期重点聚焦研发、生产管理及设备管理领域引才工作，集中引进高层次人才，重点加强机器人核心零部件团队力量，加快研发和产业化。
6、公司年度预算目标是否能实现？
当前市场环境的不确定性显著增加，实现年度目标面临多重困难和挑战，公司已将年度目标分解至各部门，公司将围绕既定目标同心协力、全力以赴、克难攻坚，努力争取实现年度预算目标。

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