龙源技术（300105）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期龙源技术（300105）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务及报告期内变化

    目前公司主要业务分为节能业务、环保业务及新能源业务。公司节能业务包括节油业务及综合节能改造业务。其中，节油业务包括燃煤机组点火稳燃及火焰监测等业务；综合节能改造业务包括省煤器、余热利用、煤种适应性改造、旁路烟道、锅炉综合改造等业务。

    公司环保业务包括低氮燃烧及工业尾气治理、固废处理、软件及信息化等业务。

    公司新能源业务包括混氨燃烧、清洁供暖、光伏、生物质等新能源领域业务。

    （二）主要经营模式

    报告期内，公司开展节能环保项目的主要模式仍为EP、EPC，主要经营模式如下：

    1、采购模式

    公司采购部门负责全公司原材料、配套设备、工具等物资采购工作。公司制定了《采购管理规定》《大宗物资采购管理办法》等制度及相关实施细则。对采购业务的组织职责、采购方式、计划管理、组织实施、采购结果审定、合同签订、资料管理等过程进行了规范。计划部门根据设计部门提出的项目采购清单，结合库存情况向采购部门下达采购计划。采购部门依据采购计划要求的内容及时间实施采购。

    2、生产模式

    本公司绝大部分产品、设备为定制式产品，规格与技术参数等指标需根据电厂机组状况进行设计。

    公司根据意向客户锅炉的实际情况，提出技术方案供客户参考，客户通过公开招标或直接订货的方式与公司签订供货合同。接受订单后，公司设计部门根据锅炉具体情况进行试验定型，并提交设计方案与客户进行沟通，确定最终设计方案；设计方案确定后，计划部门下达生产与采购计划；制造与采购部门按照计划安排生产和采购工作。产品生产完成后，在厂内进行分系统设备联调试验，验收合格后，包装发货。货到现场后，工程部门负责现场的拆箱验货和安装指导，设备全部安装完成后，负责设备的整体调试。双方根据合同约定进行项目验收。项目验收后，交由所属分公司负责项目的售后服务工作。

    3、销售模式

    公司根据产品特点及市场营销需要，采用在全国主要区域设立分公司的方式进行市场营销。每个分公司配备专职销售人员分管所属区域的市场推广、产品销售、售后服务等工作。市场营销部负责制定公司整体销售目标、销售策略等管理工作，并负责指导分公司开展工作，协调分公司与公司本部各部门之间的业务沟通。本部的海外业务部负责对海外市场进行产品推广。

    （三）报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入36,233.51万元，同比增长1.48%；归属上市公司股东的净利润2,827.96万元，同比增长135.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,692.06万元，同比增长272.32%。公司主要经营情况如下：

    1.生产经营管理情况

    安全管控方面：认真落实国家能源集团1号文件以及科环集团文件1号文件要求，未发生公司负主体责任的安全生产事故和环保事件，圆满完成重要节日和活动期间安全生产任务，公司安全生产形势总体可控在控。质量管控方面：生产制造品控升级，有效遏制质量异常，共处理质量异常反馈10起，同比下降40%。创新实施“质量帮扶计划”，供应商质量协同提升。项目管控方面：采取项目成本“动态跟踪”管理机制与“三段、四算、五控制”精益管理手段相结合，通过强化设计深度、严控设计变更、拓展供应链、工程签证预审批制等措施，实现了项目管理科学化，项目执行规范化，成本控制精益化，提升了EPC业务管理水平，切实提高了项目盈利能力。物资采购方面：加强前期项目跟踪，积极采取现场排产、驻场催货、专人专盯等方式，全力保障项目物资供应。依法治企方面：贯彻落实依法治企、合规经营各项要求，积极履行法治建设第一责任人职责；强化法律风险防控。

    2.市场营销工作情况

    以国家能源转型和绿色低碳政策为指引，深度践行“四新”发展理念，通过创新营销策略、强化集团协同、聚焦大客户需求，在火电低碳化改造、智慧化建设、三改联动、煤化节能环保技术应用及备件电商领域取得显著突破。一是推动煤炭清洁利用，打造三改联动新标杆。二是聚焦国家核心战略，多领域高水准谋划新赛道。聚焦源头减碳，系统布局生物质、氨、氢等零碳、低碳燃料替代市场。三是聚焦战新产业培育，布局风光火储新技术。绿氨掺烧、富氢燃烧、母管制机组控制技术、小粉仓燃料侧灵活改造技术、透明锅炉技术等均已深入项目布局，政策牵引效应初步显现。

    3.科技创新管理情况

    科技项目方面，目前在研项目共40项（其中国家项目3项，集团项目3项，科环项目8项。上半年获批国家级项目1项（包括课题1项、子课题1项）、科环级科技项目1项。知识产权及标准管理方面，2025年新增发明专利10项，累计持有有效发明专利146项，主编GEI国际标准《等离子体点火系统设计与运行导则》已批复立项，参编国家标准《等离子体处理危险废物技术及评价要求》已发布，参编2项行业标准《电站煤粉锅炉直燃掺烧生物质技术导则》、《民用甲醇清洁采暖炉》已发布。科技奖项方面，“燃煤锅炉混氨燃烧低碳技术开发与40MWth锅炉工业应用”荣获山东省科技进步二等奖。科研平台方面，烟台龙源40MWth洁净低碳中试试验平台入选国资委办公厅公布的《中央企业中试验证平台对外开放服务目录（2025）》。

    （四）主要的业绩驱动因素

    报告期内，公司抢抓国家新型电力系统建设战略机遇，依托煤电灵活性改造与低碳化改造政策支持，积极推广综合节能改造新技术，助力"三改"联动高效实施；加速推进熔盐储能、混氨燃烧等前瞻技术研发应用，为未来业绩增长培育新动能。

    报告期内，公司实现营业收入36,233.51万元，同比增长1.48%；管理费用、销售费用、研发费用合计支出7,530.04万元，同比增长11.92%；信用减值损失178.61万元，同比减少83.37%；确认投资收益148.52万元，同比减少82.21%；财务费用-598.15万元，同比减少27.94%；利润总额2,138.93万元，同比增长15.19%；归属上市公司股东的净利润2,827.96万元，同比增长135.60%。公司报告期内各业务板块经营情况如下：

    节能板块实现收入27,360.74万元，同比减少9.71%。该板块中，节油业务实现收入15,635.48万元，同比增长6,044.60万元，同比增长63.02%；综合节能改造业务实现收入11,327.64万元，同比减少9,147.86万元，同比减少44.68%；其他业务实现收入397.62万元，同比增长162.23万元，同比增长68.92%。

    环保板块实现收入7,035.81万元，同比增长86.58%。该板块中，低氮燃烧业务实现收入5,564.46万元，同比增长3,003.33万元，同比增长117.27%；电站运行智能化（软件）业务实现收入1,202.76万元，同比增长296.19万元，同比增长32.67%；房产租赁收入、边角余料等销售收入268.59万元，同比减少34.58万元，同比减少11.41%。

    新能源板块实现收入1,836.96万元，同比增长12.61%。该板块中，清洁供暖业务实现收入1,613.18万元，同比增长235.93万元，同比增长17.13%；分布式光伏项目实现收入223.78万元，同比减少30.20万元，同比减少11.89%。

    二、核心竞争力分析

    1、技术优势

    公司为国家火炬计划重点高新技术企业、国家企业技术中心、清洁低碳燃煤发电技术山东省工程研究中心，拥有国内热容量最大的燃烧试验平台“40MW洁净燃烧实验室”，与电科院搭建了“低碳智能燃煤发电与超净排放全国重点实验室”，公司“锅炉燃烧与传热仿真低碳实验室”是国能集团三大科创平台之一。报告期内，公司围绕煤电低碳化改造积极承担重大科研任务，主编GEI国际标准《等离子体点火系统设计与运行导则》已批复立项，参编国家标准《等离子体处理危险废物技术及评价要求》已发布，参编2项行业标准《电站煤粉锅炉直燃掺烧生物质技术导则》、《民用甲醇清洁采暖炉》。燃煤锅炉混氨燃烧低碳技术开发与40MWth锅炉工业应用”荣获山东省科技进步二等奖。报告期末，公司拥有授权专利382项，其中国内发明专利146项，国外发明专利22项，拥有计算机软件著作权25项，不断提升核心竞争力。

    2、人才优势

    公司现有若干支由多位电力节能环保行业专家及一批博士、硕士组成的研发团队，硕士学历以上人才在全员中占比22.96%。公司深入落实人才强企战略，以全面提升组织能效为主线，深度整合内外部资源，全方位优化人才发展生态。公司统筹搭建以14名两级集团三支队伍人才为“头雁”，牵引出包含20名骨干层专家、11名在读工程博士、179名分级技术骨干、7个彩虹人才库的雁阵式人才梯队。

    3、营销优势

    公司秉承“客户至上，持续改进”的服务理念，始终将客户的需求和满意度放在首位。目前，公司已在全国主要区域设立十个分公司，构建了完善的市场营销与售后服务网络，使公司的新产品、新业务能够迅速应用于示范项目，并在当地形成良好的辐射效应。为保障服务质量，公司制定了严格的售后服务规章和流程，在同行业中率先推行“24小时到厂服务”承诺，确保快速响应、高效服务。同时，公司建立了完善的客户反馈解决机制，实现了客户及设备信息档案的规范化管理。针对客户反馈，公司定期分类并制定整改方案，报告期内所有客户意见均已落实到位。

    4、品牌优势

    公司深耕行业二十余年，累计完成燃煤锅炉改造项目超千台，积淀了丰富的工程调试与稳定运行经验，形成行业领先的技术服务品牌。公司与五大发电集团及重点煤化企业形成长期战略合作，并在美、韩、印、俄等国家和地区，实现工程项目海外落地。公司持特种设备生产许可证、环保工程专业承包一级及环境工程设计甲级等12项核心资质，构建起"设计-施工-调试"总承包服务链，依托模块化施工管理体系实现资源配置优、综合成本低、项目质量高等优势。公司通过ISO三体系认证，建立涵盖质量追溯、HSE管控、知识产权保护等全周期项目管理机制，助力公司树立能源领域研发及工程服务良好品牌。

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