股市必读：天正电气（605066）8月14日披露最新机构调研信息

截至2025年8月14日收盘，天正电气(605066)报收于7.81元，下跌0.51%，换手率4.37%，成交量21.94万手，成交额1.72亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：8月14日主力资金净流入616.12万元，占总成交额3.58%。
• 机构调研要点：公司电网业务中标持续增长，尽管价格受联合招标影响，但量增显著，新能源增长主要来自储能业务。

交易信息汇总

8月14日，天正电气的资金流向显示，主力资金净流入616.12万元，占总成交额3.58%；游资资金净流出748.47万元，占总成交额4.35%；散户资金净流入132.35万元，占总成交额0.77%。

机构调研要点

下游客户结构

公司下游行业主要客户为电网（30%）、建筑（20%）、新能源（15%）、工业与OEM（10%）、通讯（5%），以及通过经销渠道覆盖多行业的通用市场（20%）。

直销业务占比及合作模式

公司直销业务占比达80%，合作模式包括招投标和项目制。招投标主要面向国网、南网和一些大型企业，其他为项目制。

定制、招投标业务毛利率

招投标产品整体毛利率较高，但受电网区域联合招标影响，毛利率有所下降。定制产品毛利率分化明显，初期毛利率较低，后期通过优化方案逐步提升；高技术水平的解决方案毛利率较高。

通讯行业业务布局

公司为电源设备商提供配套供应，合作对象包括中恒电气、香江科技、中兴通讯等。公司在运营商的单次中标份额较高，尤其在智算、通算核心数据中心电源（HVDC）领域取得显著成绩。

海外业务远期规划

公司海外出口业务增长明显，主要市场为中东、原独联体国家。公司已在中东设立办事处，并计划加大拓展东南亚、拉美市场。

应收账款风险控制

公司在经销商和行业客户的应收账款有完整的风控体系，账龄接近99%为1年以内，且实际坏账核销少，地产行业客户转向央企为主，应收账款风险可控。

下游订单情况

电网中标持续增长，尽管价格受联合招标影响，但量增显著。新能源增长主要来自储能业务。工业领域中石油石化、充电桩增长良好，建筑行业剔除恒大“保交楼”业务后仍保持增长。

电网业务主要产品

公司参与国网、南网投标的产品种类较多，主要包括智能电能表、柱上断路器、低压空气开关、互感器、智能配电等产品。

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