甘源食品（002991）2025年中报：业绩下滑显著，费用上升影响盈利能力

近期甘源食品（002991）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

甘源食品（002991）在2025年中报中披露了其财务状况，数据显示公司整体业绩出现显著下滑。截至本报告期末，公司营业总收入为9.45亿元，同比下降9.34%；归母净利润为7460.5万元，同比下降55.2%；扣非净利润为6352.76万元，同比下降56.01%。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为4.41亿元，同比下降3.37%；第二季度归母净利润为2184.71万元，同比下降70.96%；第二季度扣非净利润为1771.18万元，同比下降70.91%。

费用与利润率

本报告期甘源食品的三费（财务费用、销售费用和管理费用）占比上升明显，总和占总营收的比例同比增幅达41.94%。具体而言，三费总计为2.2亿元，占营收比例为23.25%。这导致公司的毛利率和净利率分别下降至33.61%和7.87%，同比分别减少了3.82%和50.72%。

主营收入构成

从主营收入构成来看，综合果仁及豆果系列贡献最大，主营收入为2.73亿元，占总收入的28.94%，毛利率为24.31%。青豌豆系列次之，主营收入为2.34亿元，占总收入的24.77%，毛利率为42.78%。其他系列、瓜子仁系列和蚕豆系列的收入占比分别为18.48%、13.26%和13.18%，毛利率分别为24.75%、40.31%和40.21%。

地区分布

从地区分布来看，华东地区的收入最高，达到2.85亿元，占总收入的30.14%，毛利率为32.48%。其次是电商渠道，收入为1.53亿元，占总收入的16.14%，毛利率为42.63%。西南、华中、华南、华北、境外、西北和东北地区的收入占比分别为12.95%、11.63%、9.84%、7.75%、4.67%、3.18%和2.31%，毛利率分别为32.95%、32.99%、30.49%、27.29%、23.71%、32.79%和34.88%。

财务指标变动原因

财务费用变动幅度为37.51%，主要原因是本报告期利息收入减少。所得税费用变动幅度为-52.78%，原因是本报告期应纳税所得额减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为287.37%，原因是本报告期理财产品认购及定期存款支出减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-155.2%，原因是本报告期进行了利润分配。现金及现金等价物净增加额变动幅度为469.51%，原因是本报告期理财产品赎回及定期存款到期收回增加以及理财产品认购及定期存款支出减少。

发展回顾

甘源食品是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业，主要产品涵盖多种休闲食品。公司依托多年积累的优势，稳固豆类炒货市场，并扩展到风味坚果、膨化烘焙等多品类产品。公司以自主制造为核心，应用创新技术，打造健康美味零食，坚持“全渠道+多品类”战略，增强核心竞争力。

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