中科三环（000970）2025年中报财务简析：净利润增160.82%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中科三环（000970）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.22亿元，同比下降11.17%，归母净利润4399.31万元，同比上升160.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.61亿元，同比下降10.75%，第二季度归母净利润3050.31万元，同比上升15.53%。本报告期中科三环公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达15506.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.26%，同比减6.85%，净利率1.69%，同比增167.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比4.11%，同比减38.03%，每股净资产5.31元，同比增0.07%，每股经营性现金流0.11元，同比减82.59%，每股收益0.04元，同比增161.51%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-7046.7%,原因:汇兑净收益较上期增加。
2. 所得税费用变动幅度为342.19%,原因:本期利润总额增加相应计提的所得税增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.59%,原因:销售商品收到的现金较上期减少。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-964.64%,原因:经营活动及筹资活动产生的现金流量净额较上期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.43%，资本回报率不强。去年的净利率为0.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.43%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达15506.8%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.86亿元，每股收益均值在0.15元。

持有中科三环最多的基金为前海开源沪港深核心资源混合A，目前规模为2.89亿元，最新净值4.169（8月13日），较上一交易日上涨2.08%，近一年上涨68.44%。该基金现任基金经理为吴国清。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司获得出口许可的情况如何？
答：目前对中重稀土相关物项实施出口管制的措施主要涉及公司生产的含镝、含铽的钕铁硼永磁材料产品，出口上述产品需进行申报，审核通过后方可出口。公司已积极采取措施，第一时间按照有关规定开展出口申报，目前已有部分订单陆续获得了出口许可。
2、公司未来是否有扩产计划？
公司的产能扩张计划始终是根据订单情况和市场需求情况来安排，不会盲目扩产。
3、公司目前原料库存情况如何？
目前公司有 2-3个月的轻稀土库存,中重稀土稍微多一些,基本上用多少买多少。
4、公司产品在机器人领域的应用情况？在人形机器人方面有何进展？
公司产品应用于机器人领域已有多年,目前主要应用于工业机器人。目前人形机器人尚处于研发阶段,未来其研发成功,真正推向消费市场后,将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。公司正在持续关注这一领域的发展动态,积极与相关客户进行沟通,努力把握潜在的市场机会。
5、公司产品在低空经济领域是否有应用？
目前公司产品在无人机领域已有应用。低空经济的发展，有利于扩大稀土永磁材料的市场需求，对行业发展具有积极意义。公司将积极关注该领域的发展情况，努力把握潜在的市场机会。

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