361度（01361.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期361度（01361.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

361o集团是中国一家领先的拥有垂直一体化产业链的综合性体育用品公司。361o品牌自二零零三年成立以来,一直秉持‘多一度热爱’的品牌精神,致力于成为全球令人尊敬的体育运动品牌。集团继续坚持‘专业化、年轻化、国际化’的品牌定位,依托‘科技为本,品牌为先’的发展策略,持续为消费者提供高质价比的大众专业运动产品。同时,在满足核心客户需求基础上,集团突破消费者圈层,扩大品牌影响力,促进业务发展。361o品牌主攻大众运动市场,专注提供跑步、篮球及运动生活等品类的专业及高质价比产品,满足成人消费者对专业运动及运动生活的需求。361o儿童品牌是独立经营之业务部门,延续361o品牌‘多一度热爱’的精神,以‘热爱吧,少年!’为品牌宣言,定位于‘青少年运动专家’,聚焦儿童及青少年运动市场。361o主要从事品牌管理、研发、设计、生产及分销。本集团策略性地采用分销业务模式,由一级分销商于各自专属地区,独家分销361o品牌旗下产品。经本集团零售渠道管理部门批准,分销商可选择自行开设门店,也可选择将361o品牌旗下产品分销予授权零售商。由此,本集团可集中资源于品牌管理及产品研发等关键领域,同时通过与有实力的分销商及授权零售商的稳定合作,高效地将产品推向市场。本集团建立了完善的分销商管理系统,确保每个终端环节都能准确传达品牌理念、产品功能及设计理念。本集团每年与其独家分销商续约,主要条款包括但不限于地域独家权、产品独家权、付款细则、订货需求及门店管理等。本集团透过全年多个培训项目确保分销商及授权零售商能够掌握最新科技属性及产品的相关知识,从而协助消费者作出明智且合适的购买选择。此外,本集团确保于全国树立统一的门店形象,规范产品陈列及店内宣传,确保于不同时段内开展有效的营销活动,使得全国范围内的销售网点均保持标准化和统一的高品质。本集团系统化的订货管理模式可高效确保供货流畅、存货透明及价格体系稳定。本集团每年举办四次订货会,以展示新季产品,所有分销商及授权零售商均获邀出席。授权零售商的订单将由其相关一级分销商汇总后统一向本集团下达。本集团会审阅订单并提供建议,以提高产品挑选的合理性,保证零售端存货水平健康和零售折扣稳定,支持分销商及授权零售商的可持续发展,实现共赢。订货会一般在相关新品上市前六个月举办,以确保订单有足够时间生产及交付予分销商,并有效提升集团销售收入的确定性。于回顾期内,本集团共举办两次361o品牌产品订货会,包括二零二五年冬季新品订货会及二零二六年春季新品订货会。两次订货会的订单均取得稳健增长,其增长主要来自于订单量的带动。于二零二五年六月三十日,本集团共有5,669间361o品牌门店;单店平均面积达156平方米,同二零二四年十二月三十一日相比,净增加7平方米。按区域划分,约76.0%的门店位于中国三线及三线以下城市,而5.3%及18.7%的门店分别位于中国一线及二线城市。本集团鼓励分销商及授权零售商继续开设更大规模店面及升级至最新形象店,以及增加在商场、百货及购物中心的新门店数量。二零二五年上半年,集团门店渠道结构持续优化,门店平均面积及平均店效持续稳定提升,终端的零售流水表现持续强劲。本集团持续坚持以消费者为核心,捕捉消费新偏好及新趋势,为消费者提供最卓越的购物体验。截至二零二五年六月三十日,361o超品店数量累计落成49家,其中4家为专门的儿童超品店。超品店作为零售新业态,依托‘千平空间、全场景品类覆盖、一站式自助购齐’的独特模式,成功构建差异化优势,为消费者营造宽敞舒适的购物环境。店内商品布局充分考虑全品类与多场景需求,将跑步、篮球、综训及运动生活等各类专业运动装备进行系统整合,实现真正的‘一站式’高效购物。同时,店内采用自助式购物模式,进一步提升消费体验的便捷性与自主性。门店在开业及日常运营中还积极推出了折扣、满赠及满额抽奖等多重活动,并以开业爆款尖货产品迅速聚集人气,有效拉动开业销售与复购。借助‘飞飙’‘飞燃’等爆款及专供款如注碳训练跑鞋‘千行1.0’,通过‘产品发售—赛事体验—零售场景’创新联动,集团将新品发售转化为消费者深度体验与门店流量,进一步巩固了其在高质价比全民运动装备领域的地位。361o品牌资源矩阵以专业运动为基础,逐步扩容,已形成由大型体育赛事、专业运动队、精英运动员及代言人共同组成的丰富矩阵。在现有结构基础上,集团以全球化战略眼光规划和配置品牌资源。361o凭藉其对体育行业发展与赋能的坚定承诺,自二零一零年广州亚运会起,经仁川、雅加达,至杭州,每一届亚运会都留下了361o的身影,二零二六年361o将继续以合作伙伴身份支持爱知?名古屋亚运会。二零二五年二月,361o与亚冬会首次结缘,既是对亚洲顶级赛事支持的延续,也向市场传递361o‘多一度热爱’的体育精神,激发更多人对冰雪运动的热爱,支持亚洲乃至世界冰雪运动的发展。361o连续16年成为亚奥理事会官方合作伙伴,是首个同时作为亚运会和亚冬会官方合作伙伴的运动品牌,被授予‘亚运会杰出贡献奖’。同时,361o与世界泳联签署新合作,正式成为二零二六年–二零二九年世界泳联全球合作伙伴,标志着双方将携手迈向新的阶段,对于深化水上运动的推广、激发更多人参与以及在全球范围内拓展赛事与文化影响力,都具有积极和深远的战略意义。361o将借助此次合作,探索与更多发展可能,拓展品牌出海新空间。除赞助大型体育赛事外,本集团也精准把握消费趋势进行市场推广。跑步方面,积极构建覆盖全国的跑团联盟,专业竞速产品实现有力增长。于回顾期内,361o赞助支持了青岛马拉松、冲浪城马拉松等国内外专业马拉松赛事,以优秀的产品和专业的赛事服务持续推动路跑事业发展,助力众多跑者在奔跑之路逐梦前行。未来,361o将持续汇聚热爱,助力各类中国及国际体育赛事的发展。赛事过程中,361o众多高性能专业马拉松竞速跑鞋成为全场焦点,助力众多跑者赛道冲刺。在二零二五年四月的青岛马拉松中,‘飞飙FUTURE2’‘飞燃4’等专业竞速矩阵产品助力精英跑者刷新赛会纪录,361o精英跑者PiusKaranjaKIMANI夺得男子全程冠军,跑步代言人王佳浩斩获中国籍男子全程冠军。透过跑者在马拉松赛事上的精彩发挥,大大加强品牌在跑步领域的专业化形象。‘三号赛道10KM竞速系列赛’是361o品牌以专业竞速为核心的自有赛事。作为361o针对精英跑者速度追求而设的高水平赛事,近年来‘三号赛道10KM竞速系列赛’在跑圈的影响力日益增强,已成为国内最具知名度的品牌赛事之一。二零二五年上半年,4场‘三号赛道10KM竞速系列赛’落地深圳、武汉及济南等本集团核心生意城市,为参赛选手带来沉浸式的路跑体验。二零二五年赛季赛制全面升级,展现了品牌在跑步领域的专业布局和持续投入,提升了品牌的专业形象。与此同时,增设女子精英组和配备专业配速员,体现品牌对不同跑者群体的关注和服务意识,增强了品牌的包容性和亲和力。361o以陪伴者和鼓励者的角色,为跑者提供优质产品及全方位提升跑步体验。篮球方面,361o聚焦代言人资源深耕品牌,加速品牌全球化进程。于回顾期内,361o联手品牌代言人、国际篮球巨星斯宾瑟?丁威迪推出第三代签名鞋‘DVD3’。二零二五年二月,361o全球品牌代言人尼古拉?约基奇作为西部全明星首发登场,连续七次入选全明星并五次当选首发,他穿着的361o‘JOKER1GT’全明星配色首次正式公开亮相。后续361o将继续围绕代言人资源特点,量身打造专属签名鞋,以及服装、配件等产品线。361o‘禅7’‘AG5SOAR’篮球鞋伴随品牌代言人阿隆?戈登在美职篮联赛季后赛中,两次于绝境之中拯救球队,堪称为‘季后赛绝杀之王’引发热议。361o与代言人携手共创,专业化形象深入人心。与此同时,本集团还成功打造品牌自有篮球赛事‘触地即燃’,激励广大球员和球队,提升在篮球界的影响力。二零二五赛季共设‘触地即燃’全国赛、海外赛、大区赛及区域赛四大系列赛。于回顾期内,‘触地即燃’足迹行至武汉、莆田及成都等核心城市,不仅汇聚各地草根篮球高手,更为广大篮球爱好者们提供一展身手的上场机会。通过布局海外市场实现‘触地即燃’赛事全球化,361o品牌进一步提升国际影响力。二零二五年五月,361o‘触地即燃’出海日本,由钟显超、唐日辉领衔的‘触地即燃’联队展示来自中国草根的精气神,成功打进本届赛事八强,创造中国草根在本项赛事的最佳成绩。与此同时,二零二五赛季‘触地即燃’也延续少年组赛事,为怀揣篮球梦想的青少年选手们提供展示才华的平台,并在地域上扩展办赛城市范围,积极向地级市迈进,夯实中国草根篮球赛事第一梯队。运动潮流方面,361o洞察行业趋势及消费者需求变化,全速拓圈,开拓新兴运动赛道,加强与新生代人群链接。二零二五年三月,361o品牌代言人敖瑞鹏现身临沂、石家庄门店,开展‘好鹏友出来晒’主题活动,通过粉色主题场景、趣味互动游戏、粉丝共创环节以及限量周边礼品,吸引年轻消费者参与。活动中亮相‘轻野’系列防晒新品,敖瑞鹏身着采用‘冰沁科技’防晒面料的轻户外冰皮防晒衣与粉丝交流。二零二五年五月,‘板上见’城市巡滑首站于广州启幕,全运会冠军高群翔以品牌滑板运动大使身份现身,美国滑手‘米米冒险’受邀参与,中外滑手开展PK。二零二五年六月,361o在广东东莞举办首场‘一拍即合’羽球城市赛并圆满收官,成功发布全新羽毛球系列产品。361o羽毛球运动推广大使、世青赛冠军林贵埔亲临现场助阵。女子训练产品方面,于回顾期内,361o发起‘韧个新朋友’三八节线下活动,品牌代言人、艺术体操亚洲冠军张豆豆作为瑜伽课导师,带领女性体验瑜伽运动,开启女性运动社交新模式。同时,品牌持续以科技赋能女子产品研发,打造‘新肌’系列瑜伽服、‘新动’系列训练装备。二零二五年四月,女子网球系列产品‘甜典’首发,展现了品牌在女子运动领域的多元化布局。将品牌传播与消费者喜好进一步结合,以专业揉合潮流,集团以IP联名系列产品,实现针对年轻群体的圈层突破。361o积极与热门IP合作,拓展年轻圈层影响力。通过创新IP跨界合作,推出小刘鸭、小猪佩奇及海绵宝宝等IP联名产品,赢得了消费者尤其是年轻群体的喜爱。在IP跨界合作的方式上,361o不断尝试创新性拓展,将品牌、IP拥有人与设计师多方携手,为产品设计注入更多创造性和可能性。于回顾期内,361o儿童业务录得收益人民币1,260.8百万元,占本集团总收益约为22.1%,同比增长11.4%。361o儿童延续主品牌专业运动基因,以‘热爱吧,少年!’为品牌宣言,定位于‘青少年运动专家’,产品覆盖跑步、篮球、足球、跳绳、羽毛球、户外及校园生活等专业领域,致力于满足儿童及青少年多元化的运动装备需求。361o儿童多年来坚守运动童装高地,在国内运动童装领域保持先发优势,目前已发展成为集团稳健的增长动力之一。在家长对孩子运动健康的关注度提升、教育政策对体育运动的重视度加强等多重因素作用下,童装市场中持续拓展增长空间。361o拓宽校园体考项目产品线,结合儿童及青少年运动需求,在跑步、篮球、足球及跳绳等专业领域基础上,拓展并推出羽毛球品类产品。集团注重产品矩阵式发展,推出能够满足不同运动需求的产品,儿童防晒衣系列产品升级构建了基础、专业、高阶三个层级,并实现功能及设计双提升。集团洞察青少年运动市场潜力,拓宽产品线覆盖至16岁人群,推出更加符合青少年运动特性及外观设计的产品,同时向上拓宽产品尺码段,适应更多青少年消费者的需求。技术应用上,361o儿童持续研发适用于儿童及青少年的专属产品科技体系,赋能专业运动产品性能升级。创新推出FLASH科技、足弓自适应系统科技、攻速科技等创新科技,以科技赋能产品实力提升。同时,361o儿童品牌尖货频出,提升品牌力及市场认可度。借助361o全球品牌代言人约基奇资源,集团推出‘漂移’系列篮球鞋,为专门针对青少年比赛及训练研发的实战突破利器。针对体测体考项目研发,集团推出‘飞戈’‘飞速’系列竞速跑鞋、校园体训鞋,主打缓震回弹、弹射起步,满足校园多场景运动。集团推出‘闪跃’竞速跳绳鞋,产品为国家队速跳旗舰鞋同款,反馈迅速、快速过绳,为跳绳运动提供极速性能。截至二零二五年六月三十日,本集团共有2,494个销售网点提供361o儿童产品其中281个销售网点位于361o核心品牌店内,同时销售361o品牌及361o儿童产品。儿童单店平均面积达117平方米,较二零二四年底增加5平方米。按区域划分,约67.5%位于中国三线及三线以下城市,而6.8%及25.7%的销售网点分别位于中国一线及二线城市。二零二五年以来,361o儿童渠道形象持续焕新,渠道结构不断优化,为未来业务长期快速发展奠定了终端基础。集团敏锐捕捉最新消费趋势,在终端空间形象及货品陈列等方面实现差异化布局,终端门店形象上实现五代店及四代店等立体覆盖,未来还将继续推出更加丰富的新型终端业态。截至二零二五年六月三十日,361o儿童的第四代形象店已增加至2,046家,占比为82.0%;361o儿童的第五代形象店已增加至222家,占比为8.9%。于回顾期内,361o儿童品牌共举办两次订货会,即二零二五年冬季新品订货会及二零二六年春季新品订货会。两次订货会的订单均取得稳健增长,其增长主要来自于订单量的带动。品牌资源与终端的联动方面,作为中国跳绳国家队官方合作伙伴及北京国安少训合作伙伴,361o儿童不仅拥有篮球名宿吕晓明作为361o少年篮球总教练,还邀请中国首个世界女子跳绳大师、亚洲跳绳大师杜婷婷担任361o及361o儿童跳绳产品推荐官,顶流跳绳达人安小雨担任361oKIDS首席产品推荐官。同时,通过打造多元化的品牌活动连接更多热爱运动的儿童及青少年,使强势的专业资源布局为终端零售不断注入增长动能。于回顾期内,361o儿童开展‘第四届全国跳绳大赛’,吸引了国内外知名跳绳达人、跳绳国家队队员同场竞技,扩大了赛事参与度及品牌影响力。与此同时,361o儿童‘触地即燃?少年赛’开启独立赛事单元,分销商积极复制办赛模式,并借助社交媒体对赛事及产品进行广泛传播,成功加强了品牌与消费者之间的粘性。361o儿童还联合中超顶级俱乐部北京国安,举办国内青少年标杆性足球赛事‘青少年3V3足球冠军联赛’,赛事陆续登陆热点生意城市。作为国内最早进入青少年足球领域的运动品牌,361o儿童持续助力中国足球青训事业的发展。于回顾期内,本集团在海外市场的销售网点数量为1,357个;覆盖美洲、欧洲及‘一带一路’沿线地区。361o国际业务录得收益人民币87.6百万元,占本集团总收益的1.5%,同比增长19.7%。自二零一五年以来,本集团积极持续布局国际市场,提升品牌的国际知名度。目前,361o产品在海外市场的美誉度逐步稳定提升。集团借助跨境电商平台积极拓展海外业务,以东南亚市场为例,与Shopee、Lazada等平台合作,制定有效运营策略,并根据不同国家消费者偏好调整营销方式,成功打开当地市场,提升了品牌在海外电商市场的知名度与影响力。二零二五年一月,361o在马来西亚吉隆坡AeonBukitTinggi购物中心开设海外首家直营店,运营情况良好,这标志着品牌在东南亚市场的重要扩展。展望未来,本集团将更加注重海外市场的稳健发展,积极巩固美洲、欧洲及‘一带一路’沿线地区的市场基础,并拓展有巨大增长潜力的市场,进一步提升361o在海外市场的影响力。于回顾期内,集团电子商务业务的线上专卖产品录得收益达到人民币1,816.9百万元,占本集团总收益的31.8%,同比增长45.0%。电子商务业务肩负多重使命,既是品牌产品销售的重要渠道,也是打造品牌形象的重要平台。361o电商业务近年来增长势头强劲,通过线上专供品、线上线下融合等策略,取得出色的零售表现,目前已成为集团业务增长的重要动力之一。集团注重通过电商渠道及时响应消费热点、匹配需求痛点,为消费者提供‘高颜值、高科技、高价值’产品。电子商务业务主要采取直营模式,是品牌、产品及消费者直接深度互动的重要渠道,能激发线上零售渠道建设和线上品牌形象推广的双重效能,深入挖掘并迅速响应消费者需求,提供具有吸引力的产品故事;同时坚持线上线下货品差异化,发挥线上专供品优势,为消费者带来差异化体验。此外,集团持续提升产品设计及品质,在科技、材料及设计上加大投入,丰富产品款式,满足各类型消费者需求,促进线上线下渠道互补与赋能。电商注重核心盈利渠道及运营能力提升,通过聚焦站内外众多优质平台加强目标人群渗透率、提升内容原创能力,通过扩大品牌影响力及粉丝参与度、打造垂直社群营销以培养种子用户等方式,多维度提升营销推广效果。本集团主要通过天猫淘宝、京东及唯品会等中国知名电子商务平台,同时充分利用各类新兴电商平台,发挥各类站外引流工具的作用,实现品牌与产品的有效推广。于回顾期内,361o通过创新IP跨界合作,推出小刘鸭、小猪佩奇、海绵宝宝等IP联名产品,赢得了消费者尤其是年轻群体的喜爱。此外,集团还积极把握热门电商节日,在大促关键时间节点力推尖货爆品,赋能线上零售。二零二五年‘618’第一波预售及抢先购期间,361o聚焦跑步、篮球等品类,推出尖货产品,如‘JOKER1GT’‘飙速BB’及‘BIG36.0PRO’等篮球鞋,‘飞飙FUTURE2’‘飞燃’及‘飙速’系列跑鞋等,通过多渠道传播,产出深度内容触达消费者。电商专供品也坚持以科技赋能产品创新升级为方向,‘速湃FLOAT2’及‘速湃CQT2’完成焕新升级,为跑步爱好者带来卓越性能体验与顶级缓震脚感。面对复杂多变的市场环境,电商业务依旧保持增长态势。二零二五年第一季度,361o电子商务全渠道流水同比增长达35%–40%,二零二五年第二季度全渠道流水同比增长20%,展现出增长韧性和市场竞争力。于回顾期内,本集团在自产及原始设备制造商(‘OEMs’)之间,就优化成本、生产时间及保护知识产权达致平衡所设定的生产政策并无变动。鞋类方面,本集团通过其位于中国福建省晋江市江头及五里的两家工厂生产本集团约33.0%鞋类产品,其余部分外包给多间优质代工厂。江头工厂设有13条生产线,年产能约1,100万双鞋类产品。五里工业综合园区设有11条生产线,年产能约1,100万双鞋类产品。服装方面,本集团五里工业综合园区能满足生产约19.0%的需求,其余部分则外包予代工厂生产。本集团致力于供应链体系升级,不断提升产品快速反应能力,有效管控生产成本,为集团整体业务发展提供支持。此外,本集团积极鼓励核心供应商扩大产能,优化产能布局。此举不仅有效帮助和引导供应链企业伙伴发展壮大,还能有效应对能源、招工、原材料成本及突发事件等带来的影响,进而为本集团提供更为优质和稳定的生产服务。本集团与供应链合作企业协同发展,形成了长期共赢的稳固战略合作关系。于回顾期内,本集团的研发开支占本集团总收益的2.8%。本集团秉承‘以专业运动为本’的理念,持续加大在跑步及篮球等专业运动领域的投入,推动产品与技术服务实现不断升级。其中,本集团位于福建省晋江市五里工业综合园区的研创中心,拥有先进的研发能力及科研设备。集团拥有国家级高新技术企业、国家级工业设计中心、国家级知识产权优势企业、‘科创中国’博士创新站及中国轻工业运动鞋服人因工效工程技术研究中心等称号。研创中心可支持智能化运动装备、结构类运动装备、功能性运动装备及功能材料研发等多类型研创实验。361o以科技作为驱动企业持续向上的最大动能,在产品锤炼上追求极致专业性及高质价比。通过材料科技创新、产品矩阵拓展及运动科学支撑,不断推陈出新,持续追求更卓越的产品表现。二零二五年一月,‘速湃’产品上新,推出缓震跑鞋361o‘速湃FLOATII’及‘速湃CQTII’;同期,‘飙速’系列多款新作强势登场,‘飙速4PRO’‘飙速3.5PRO’及‘飙速TEAM2.0’完成产品升级。二零二五年二月上市的‘飞燃4x4’户外跑鞋,搭载蝶翼碳板与RPU大底,助力跑者的户外挑战。‘赤焰5’迭代升级,加强了运动功能性,更适合初跑者较长距离慢跑运动以及通勤步行穿着。二零二五年三月,体测速训跑鞋‘疾风ET’上市,中底部分采用了先进的EXTREMELITE超临界科技大底,提供轻质舒适的软弹性;尼龙板助推体考体测,提升跑步效率;内部框架定点增强了对脚部的包裹性和稳定性;采用全新的轻质绞综材料,提升清凉透气性能。二零二五年四月,专业竞速跑鞋‘飞飙FUTURE2’上新,科技全面升级,更契合跑者提速需求。注碳训练跑鞋‘千行1.0’于同期在全国正式发售,以高质价比和专业性能服务大众跑者;专为密集训练需求打造的堆量训练跑鞋‘疾风Q弹超6代’焕新上市。二零二五年五月,推出‘漫跑三剑客’产品,‘赤焰MAX’‘爆沫5’及‘半时跑2’分别主打稳定、缓震、轻弹,为跑步爱好者带来多样选择。二零二五年六月,推出泰坦家族跑鞋,‘泰坦IIIMAX’‘泰坦IIICQT’及‘泰坦IIILITE’分别定位顶级稳定支撑、稳定缓震、轻盈稳定。篮球品类方面,斯宾瑟?丁威迪第三代签名鞋‘DVD3’于二零二五年一月正式上市,该款产品采用跑车灵感设计并融入CQT碳临界科技,实现产品性能的卓越突破。二零二五年二月,361o推出尼古拉?约基奇签名低帮后卫鞋‘JOKER1GT’,该产品使用全掌CQT科技,利用超临界粗胚方式打造,材料轻质且缓冲优异,升级运动体验;超纤鞋面融入赛马和切尔西靴元素;嵌入QUIKDONE碳板,提升支撑性及抗扭性,带来更稳定的比赛体验;外底采用RPU材质,轻质、抓地力、耐用性同步升级。二零二五年三月,全新‘BIG36.0’凭藉稳定的性能和创新设计,迅速赢得业内关注。二零二五年四月,阿隆?戈登禅系列‘禅7’上市,大底配置首次升级为全掌超临界中底,结合阿龙?戈登正代SOARSYSTEM理念打造卓越脚感;鞋面使用大面积超纤结合网纱梭织结构,保障质感和功能需求。在高强度的对抗中提供更轻、更快及更强大的支撑保护。二零二五年六月,‘狂飙2’上市,作为专为球场‘小快灵’人群打造的极致灵巧的后卫鞋,采用全新耐磨橡胶配方,极致轻盈脚感,带来极致场地感表现。羽毛球品类方面,二零二五年四月,361o上线首款专业羽毛球鞋‘制胜PRO’,该产品采用双层材料,上层超临界发泡材质,下层EVA中底材质,确保舒适脚感与支撑性;绞综工程鞋面全方位增强包裹,提升运动表现。女子训练产品方面,二零二五年四月,361o推出‘新肌5.0’系列,包含运动内衣、裤装等产品。其中,‘新肌BRA5.0’采用弹力双肩带,分散肩带压力,解放肩胛骨,假两件拼接设计,训练和日常搭配均可。‘新肌裤5.0’采用防晒科技与型束科技,高弹柔软,手感滑爽细腻的同时还具有合格的包裹性;紧身版型,前侧打造别致V型,收腹细腰;内部线使用膨松线,零摩擦,提升舒适度。同期,推出361o女子运动‘甜典’网球系列,该系列涵盖经典POLO网球背心、百褶短裙、连衣裙、运动套装等,针对性解决高温运动散热、多场景穿搭等,将时尚语言和功能性融合于产品中,更好地适配消费者对网球运动产品的高品质需求。此外,鉴于消费者对旅游和户外运动热情升温,集团持续加大户外赛道产品研发力度。产品方面,二零二五年五月,361o推出‘释能’骑行系列产品,包含圆领短T恤、运动短裤及运动长裤等产品,该系列由专业、训练及日常三种类型产品组成,满足消费者多元运动需求。同期上线的361o‘小冰皮2.0’系列产品,版型上包含A型、H型,包容多样身材;搭载三大科技:光屏科技,采用遮热纱技术,遮热率≥30%;防晒科技,防晒指数达UPF100+,有效隔绝紫外线;冰沁科技,为皮肤提供持续凉感。该系列宽松版型休闲时尚,满足日常通勤、运动训练以及户外骑行等多个场景需求;袖口指洞设计,骑行运动更自如;加宽帽檐结合遮阳面罩,保护脸部肌肤呵护至眼角,防止晒伤。截至二零二五年六月三十日,本集团已取得870项专利,共有832名技术人员参与产品研发,其中鞋类研发人员407名,服装研发人员314名,儿童及配饰产品研发人员111名。随着本集团加强产品升级计划,实现功能性与设计的结合,创造更具特色的产品,预期本集团的研发开支将继续保持在较高水平。

业务展望：

二零二五年下半年,全球经济环境局势依旧充满不确定性,整体复苏节奏或将继续放缓。中国经济在政策引导、消费潜力释放及新质生产力发展等因素共同驱动下,有望延续稳中向好态势,结构优化进程加快。体育产业作为助力内需扩容提质及居民消费转型的重要引擎,正深度融入中国经济高质量发展的战略框架之中,增长潜力越发凸显。中国体育行业正处于转型升级的战略机遇期,科技创新与需求变迁合力共振,持续培育增长新动能,推动行业沿着数字化、多元化及精细化方向演进。与此同时,国际国内体育赛事所带来的市场聚焦,也将不断激发大众运动健身热情与需求转化,为行业高质量发展注入活力。在消费理念逐步更新、科技迅猛发展的背景下,专业深耕与协同拓展能力将长期成为国内运动服饰企业构筑核心竞争力的重要要素。361o集团将继续贯彻‘以消费者为中心’的发展理念,夯实‘专业化、年轻化、国际化’的品牌定位,聚焦科技创新与品牌建设,拓展业务边界,加快细分场景渗透,致力构建高价值、多品类的体育运动产品体系,更好地满足消费者日益多样化的需求。我们将稳步推进本集团的国际化战略部署,通过赛事赞助、渠道及资源优化等方式,全面提升全球竞争力与影响力。在本集团的儿童品牌方面,我们将围绕需求的结构性变迁,不断延展产品矩阵,并与核心品牌展开资源协同联动,进一步强化‘青少年运动专家’的定位,保障童装业务稳步增长。我们也将积极履行社会责任,提升品牌的长期价值。渠道建设层面,本集团将全面推进线上线下全渠道建设,提升电商平台于在线零售渠道建设和在线品牌形象推广方面的功能属性,增强消费者触达能力与交易效率,加速线下渠道拓展与模式创新,强化场景联动与沉浸式体验感。在海外渠道方面,本集团将通过跨境电商与海外线下网点的双向赋能,扩大全球市场覆盖范围。依托全渠道多维度资源优化,本集团致力于深化品牌表达的全方位渗透,推动品牌势能在全球范围内实现更高层次的进阶。

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