复旦张江（01349.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期复旦张江（01349.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

营业收入
      截至二零二五年六月三十日止六个月,上海复旦张江生物医药股份有限公司(‘本公司’)及其附属公司(以下统称(‘本集团’)营业收入约达人民币390,083千元,二零二四年同期约为人民币408,124千元,同比下降4%,均来自主营业务。主营业务收入主要来源于本集团三个主要产品的销售收入。
      本集团截至二零二五年六月三十日止六个月的营业收入主要来自于医疗及诊断产品销售收入,与二零二四年同期的主要收入来源基本一致。
      销售医药及诊断产品的收入
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团销售医疗及诊断产品的收入为人民币383,924千元(占主营业务收入的98.42%),比二零二四年同期下降了6%,二零二四年同期为人民币408,113千元。本集团的主要产品艾拉、里葆多、复美达,为本集团主营业务收入分别贡献了49%、30%和20%。
      目前本集团的主要产品为光动力平台的艾拉和复美达,及纳米技术平台的里葆多。报告期内,艾拉和复美达两款光动力产品的销售推广工作均由本集团组建的销售团队负责管理。
      营业成本
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团的主营业务成本为人民币39,774千元(占营业成本的100.00%),二零二四年同期为人民币29,400千元。本集团营业成本主要为销售医药及诊断产品对应的成本。营业成本增加主要系报告期内里葆多受集采影响,产量下降,导致单支生产成本上升所致。
      截至二零二五年六月三十日止六个月,主营业务成本占主营业务收入的比例为10%,二零二四年同期为7%,本集团产品整体毛利率基本稳定。同时,本集团一贯执行严格的成本控制,在维持目前的产业结构下,将努力提升毛利水平。
      销售费用和管理费用
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团销售费用为人民币181,910千元,比二零二四年同期增加59%,二零二四年同期为人民币114,493千元,主要包括市场及学术推广费、工资费用、折旧和摊销费用、业务招待费和差旅费。详情载于合并财务报表附注五(36)。
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团的管理费用为人民币20,303千元,比二零二四年同期下降13%,二零二四年同期为人民币23,374千元,主要系报告期内工资费用较上年同期下降所致。详情载于合并财务报表附注五(37)。
      研发费用
      本集团一贯采取较为保守和谨慎的研发项目资本化政策,仅针对技术上具有可行性,未来目的明确,风险基本可控,并且很可能具备未来经济利益的研发项目进行资本化。因此,本集团绝大部分的在研项目支出均于产生时确认为费用。随着研发项目进展稳步推进,截至二零二五年六月三十日止六个月本集团研发费用为人民币177,976千元,比二零二四年同期增加15%,二零二四年为人民币154,593千元。详情载于合并财务报表附注五(38)。此外,本集团截至二零二五年六月三十日止六个月研究开发投入总额为人民币177,976千元,比二零二四年同期增长15%,二零二四年同期为人民币155,330千元。详情载于合并财务报表附注五(15)。
      财务收入-净额
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团财务收入约为人民币392千元,二零二四年同期财务收入约为人民币1,676千元,财务收入下降主要系报告期内利息收入较上年同期减少所致。详情载于合并财务报表附注五(39)。
      其他收益
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团其他收益为人民币8,746千元,比二零二四年同期下降59%,二零二四年同期为人民币21,114千元。其他收益下降主要由于当年确认之政府补助金额减少所致。详情载于合并财务报表附注五(41)。
      所得税费用
      本集团除风屹(香港)控股有限公司(‘风屹控股’)以外,自二零零八年一月一日起按照由全国人民代表大会于二零零七年三月十六日通过的《中华人民共和国企业所得税法》计算及缴纳企业所得税。本公司及附属公司泰州复旦张江药业有限公司(‘泰州复旦张江’)及上海溯源生物技术有限公司(‘溯源生物’)均被认定为高新技术企业,因此截至二零二五年六月三十日止六个月,适用税率为15%。
      本集团附属公司风屹控股于二零一六年十月在香港成立,并适用16.5%的香港利得税。自二零一八年一月一日起,两级所得税税率实施,前港币2,000,000元的应课税利润适用8.25%的税率,剩余的应课税利润适用16.5%的税率。因其于截至二零二五年六月三十日止六个月及二零二四年六月三十日止六个月未产生预计应课税利润,故此未有计提香港利得税。
      于二零二五年六月三十日,本集团适用的相关税率及税收政策与二零二四年上半年相比均无变化。
      净利润及净利润率
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团净利润约为人民币5,622千元,二零二四年同期净利润约为人民币70,344千元,同比下降约92%。截至二零二五年六月三十日止六个月,本集团净利润率为1%,二零二四年同期为17%,本集团净利率下降主要系去年同期与上海辉正终止合作后本公司确认相应补偿款及违约金所致。
      本公司股东应占年度利润
      截至二零二五年六月三十日止六个月,本公司股东于未经审核之中期合并财务报表中应占利润的数额约为人民币5,715千元,比二零二四年同期下降92%,二零二四年同期约为人民币70,473千元。

业务展望：

发展理念和目标
      本集团主要从事生物医药的创新研究开发、生产制造和市场营销。本公司自成立以来,始终坚持以「我们多一分探索,人类多一分健康」为企业宗旨,以探索临床治疗的缺失和不满意并提供更有效的治疗方案和药物为核心定位,务求成为生物医药业界的创新者及领先者。
      本集团经过二十多年的技术积累与发展,陆续建立了基因工程技术平台、光动力技术平台、纳米技术平台、口服固体制剂技术平台等,先后几十项处于不同研究阶段的药物开发项目持续推进,这些技术及项目为集团发展奠定了坚实基础。基于技术积累、人才优势、竞争态势、规模实力等因素,未来相当长的时期,集团将战略性聚焦于优势领域研究开发及产业化,以期在医药细分领域及资本市场均取得稳固的优势地位。
      -战略性聚焦光动力技术领域。本集团光动力技术处于世界领先水平,光动力药物也是本集团的重要产品群之一,战略性聚焦于这个方向我们有基础,也有明显竞争优势。我们将充分利用多年来积累的技术优势、市场资源、临床口碑等有利条件不断加强光动力药物的研发及产业化。要全方位地在光动力领域发展,从特殊器械到创新药物,均要集中资源加大投入,快速推进研发、注册及产业化,形成光动力技术领域全面发展态势,以期取得该领域全方位的长期的绝对的优势地位及领导地位。
      -快速推进抗体偶联药物(ADC)的研发及产业化。目前虽然ADC药物研发领域竞争非常激烈,但仍不乏有竞争力的项目和药物诞生。本集团的部分ADC药物研发项目在细分领域仍具有一定的竞争优势,我们将快速推进其研发及产业化,积极参与市场竞争,将本集团的产业规模做大、产业能力做强。同时也期待在不断积累中、在多种形式的合作中,快速达到新的高度,取得领域内稳定地位。
      同时,我们亦将密切关注、谨慎发展新的生长点,兼顾创新与产业化的平衡,兼顾研究开发与市场营销的平衡,使公司行稳致远。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。