可立克（002782）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期可立克（002782）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）经营范围

    公司营业执照记载的经营范围为：开发、生产经营高低频变压器、电源产品及相关电子零配件、ADSL话音分离器、电感、滤波器、电路板（不含印刷电路板）、连接器、镇流器及电脑周边产品；从事货物及技术进出口（不含分销、国家专营专控商品）；普通货运；自有物业租赁（艺华花园）。

    （二）主营业务

    公司主要从事电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。公司的磁性元件产品主要应用于新能源汽车电子、光伏储能、充电桩、UPS电源、AI服务器电源、工业及消费电源、医疗等领域；公司的充电器和开关电源产品主要应用于网络通信、电动工具、园林工具、算力服务器、工业设备、机器人及智能家居LED照明以及工业及仪表等领域。

    （三）主要产品

    1、磁性元件类产品

    磁性元件产品按照特性分为电源变压器、开关电源变压器和电感三大类。其中，包括电源变压器、开关电源变压器在内的电子变压器是公司的主导产品；公司的电感类产品包括太阳能逆变电感、大功率逆变电感、PFC电感、滤波器、整流电感、谐振电感、输出电感和贴片电感等多个系列。

    2、开关电源类产品

    开关电源产品按照产品特性可以分为电源适配器、动力电池充电器和定制电源三大类。具体产品包括：动力电池充电器、电源适配器、网络通信电源、智能家居电源、工业及仪表电源等多个系列。

    二、核心竞争力分析

    （一）客户结构优势

    公司凭借多年稳健经营和卓越的产品与服务，成功树立了行业领先的品牌形象，并积累了众多在各领域具有市场主导地位的优质客户。我们的主要客户包括国内外知名上市公司以及细分行业的龙头企业。磁性元件客户涉及新能源汽车电子、光伏储能、充电桩、UPS电源、网络设备、AI服务器电源、工业电源、轨道交通等领域，电源客户涉及电动工具、智能家居、算力服务器、逆变储能、消费类电子等应用领域。

    依靠快速的客户响应速度和良好的产品质量和客户服务，公司与客户之间建立了长期稳定的关系。公司通过与各领域的优质客户合作，及时掌握下游产品技术的发展趋势和高端客户的需求变化，保证公司产品始终位于技术和应用发展的前沿。客户自身优良的资质以及公司与客户之间建立的稳定合作关系为公司的长远健康发展奠定了坚实的基础。通过持续优化客户结构，公司进一步巩固了在行业中的竞争优势，为未来增长提供了强劲动力。

    （二）设计与研发优势

    由于磁性元件和电源产品主要以客户定制为主，客户对于产品的性能规格有着差异化的要求，公司能够根据客户给出的指标设计出性能、质量最适合客户需求的产品。

    1、磁性元件方面

    在磁性元件方面，公司的设计与研发优势明显。建立了汽车电子、充电桩、光伏储能、服务器、UPS等设计平台及数据库。报告期内，积极开拓进取，开发出系列高度集成磁性元器件及自循环液冷等高附加值产品，引领业内技术发展潮流。

    （1）汽车电子领域

    1）开发出6.6kW4.5代高功率密度氮化镓平台项目，广泛应用于国内车厂各类车型，体积最大缩小40%。VMS6.6kW第五代磁集成OBC项目正在开发中。某公司450V平台三合一6.6kW项目已进入试产。

    2）开发出11kWV2G模式车载充电机磁性元件、大众第三代MEB11kW平台项目。某日资公司11kWCharge项目产品已批量生产。

    3）开发出高效集成6.6kW-11kW的磁性元件，应用于小米SU7/SU7Pro/SU7Max/YU7汽车，成功量产，订单饱满。开发出适配800V第3代氮化镓平台，体积最大缩小30%。

    4）开发出多个22kW高功率密度OBC磁性元件，已形成批量生产。目前，正在开发22kW三相集成式OBC变压器，已处于样机阶段。某欧洲项目PAG22kWCharCon项目已定点。

    5）开发出应用于低空飞行磁性元件，并获得头部企业定点，项目已进入试产。

    6）车载EMI滤波器研发中，初版样机已经测试通过。

    （2）光伏储能领域

    1）开发出215kWPCS液冷、风冷光伏储能项目，已批量生产。

    2）光伏5kW~350kW铝线平台项目建设完毕，已全面量产。

    3）光伏400kW项目样机测试中。

    4）大型工商业430KW液冷PCS逆变电感样机测试中。

    5）25KW光储充一体机项目，已批量生产。

    6）阳台光伏项目全面落地，已批量生产。

    （3）充电桩领域

    1）40kW风冷、液冷平台项目已批量生产。

    2）60kW风冷、液冷平台项目已验证完毕，正小批量生产。

    3）40kW磁集成项目，部分客户已批量生产。还有几家客户正在验证中。其中40kWSiC项目研发成功，获得大量订单在手。

    4）成功研发出750kW~960kW超充用磁性元件。

    5）开发出60kW某公司SiC六合一集成系统用功率电感，提升了充电速度，实现5分钟充电续航150公里的用户高标准需求。

    6）研发某欧企60KW充电桩磁性元件全部测试通过。

    （4）工业消费领域

    1）4.8kW/6.0kW算力服务器电源用变压器、电感成功大批量生产。

    2）成功研发出用于高算力和AI领域的5.5kW项目的高功率密度磁集成磁性元件。

    3）成功研发出多绕组高频大电流电感及兆瓦级高频大电流空心电感。

    2、电源产品方面

    （1）电动工具领域的智能充电器研发方面：

    AC/DC250W智能充电器研发项目，在行业内首款采用无源PFC+反激方案大功率充电器，支持宽范围90-265VAC输入，宽直流电压范围18-42VDC输出，集成过温保护、短路保护、欠压保护、过流保护、过压保护、预充、恒流、恒压充电功能，支持自动识别插拔，自动休眠功能，并且能效与谐波都能满足充电器认证要求，现已取得全球认证；项目处于DVT（设计验证）阶段；AC/DC44V/1.6A(80W)、12.6V/2A、28V/4.2A智能充电器研发项目，通过运算放大器和MCU改变PWM的占空比技术，实现充电电流大小根据电池包温度自动调整功能，适配主流电动工具品牌。项目均已处于SVT（初样）阶段；

    AC/DC830W智能充电站研发项目，采用智能监控系统，智能化充电管理，支持CAN通讯协议，支持在线升级，最大可支持48个级联充电座。产品应用于电动工具电池充电、智能充电站等。项目处于SVT（初样）阶段。

    AC/DC21V/4A、25V/2A/4A、42V/2A/4A、62V/5A低成本系列智能充电器研发项目，搭载防止MCU程序跑偏或损坏的专利技术保护电路，实现产品安全可靠，为电动工具市场提供高性价比解决方案。项目分别处于MP（量产）/PVT（试产）/DVT（设计验证）/SVT阶段。

    （2）PD+DC/DC快充解决方案研发方面：

    PD+DC/DC双路双向带无线充快充项目及DC/DC多端口充电器及移动电源项目，小体积设计，高功率密度，宽范围电压输入输出，支持多协议双向充放电，独立功率分配，集成过温保护、短路保护、欠压保护、过流保护、过压保护功能，行业内首款大于40Ｖ电池全场景双向充电PD电源，能效高达96%以上，获授《一种电池保护电路及充电器》实用新型专利证书；项目已成功量产。产品应用于电动工具、园林工具及其电池包的扩充应用。

    （3）机器人和机器狗电源研发方面：

    66W清洁机器人智能电源研发项目，搭载输入电压检测电路、AC相位检测电路、加热器控制电路、PTC控制电路、风机控制电路，集成多种控制电路于一体，实现扫地机自动洗拖、自动烘干、自动集尘、自动抑菌、自动补水、拖布恒湿等功能；项目处于SVT阶段。

    150W机器狗智能电源研发项目，支持100W与150W两个功率范围可选，输出端采用带磁性加固的防火花连接设计。项目处于SVT阶段。

    （4）高清投影仪及音视频适配器产品研发方面：

    65W/100W/180W/280W高功率低表面温升适配器研发项目，以及46W/48W/56W裸板电源研发项目，支持高达2.5倍的峰值功率输出，轻松应对设备瞬时高负载需求，确保产品在各种复杂环境下长期稳定运行。其中65W/100W/180W已成功量产，其它项目处于SVT阶段。

    （5）大功率高性能平台产品研发方面：

    DC/DC500W智能充电器研发项目，搭配过温保护、短路保护、欠压保护、过流保护、过电保护、过压保护电路设计，采用MCU智能监控充电管理，兼容性好，自动识别插拔，自动休眠。项目处于SVT阶段；应用于备用电池、电池供电的工业应用、可再生能源、储能系统等。

    （6）智能储能产品与逆变器解决方案研发方面：

    180W逆变器研发项目：采用MCU单片机控制，逆变器与电池包有串口通讯功能，产品便携、轻巧、智能化；项目处于SVT阶段；应用于电动工具领域。

    2kW双向逆变储能产品研发项目：应用DSP数字化双向逆变控制技术设计，产品内部自然散热、底部散热器有风扇，防水等级可以做到IP67；项目处于SVT阶段；适用于磷酸铁锂电池、三元锂电池、钠电池等，应用于逆变器、便携式储能、电动工具充电站、储能站等领域。

    400W单向逆变储能产品研发项目：应用DSP数字化单向逆变控制技术设计，在轻载或空载时待机功耗低，可自动进入休眠模式；可以外挂2-4个电动工具电池充电，项目处于SVT（初样）阶段；应用于电动工具领域。

    （7）专利技术和软件著作权研发方面：

    报告期内新增2项发明专利、1项实用新型专利及4项软件著作权，为技术创新提供坚实保障。

    （三）质量管理优势

    在磁性元件与电源产品的应用领域，工业控制、信息安全等复杂精密的电子设备是主要应用场景。作为这些设备的核心部件，电子变压器和电源需具备强大的适应能力，能够在复杂的电磁干扰以及多变的自然环境中稳定运行，保证工作性能的持久稳定。一旦此类产品出现故障，极有可能对整个应用系统造成难以估量的损失与风险。因此，对于电子变压器和电源而言，合理的设计、高品质原材料的选用以及先进制造工艺与设备的运用，是确保产品质量的关键要素。

    公司始终将品质领先作为企业发展的核心战略，致力于为客户提供高品质的产品及全面的解决方案。公司积极构建并完善质量管理体系，已顺利通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、IATF16949汽车质量管理体系认证以及IECQ之QC080000有害物质过程管理认证，全方位覆盖质量管理、环境管理、汽车行业质量管控以及有害物质管理等关键领域。

    为进一步保障产品质量，公司配备了业内领先的检验、检测实验室，包括AECQ200车载器件可靠性实验室，针对新产品的特性与功能、可靠性、安全性以及环保要求等进行严格的测试与验证，确保产品完全符合各国相关法律法规和行业标准。目前，公司产品已成功通过CCC、UL、CUL、CE、GS、SAA、PSE等多项国际国内安规认证，以及ROHS、WEEE、REACH、DOE、EuP、MEPS等一系列环保与能效认证。公司多次获得行业头部客户颁发的质量奖和最佳供应商奖项，这些奖项不仅是客户对公司产品质量的高度认可，更是可立克在全球市场中展现品质领先优势的有力证明，为公司持续拓展市场、提升品牌影响力奠定了坚实基础。

    （四）生产交付优势

    在电子元器件市场，订单按时交付能力是客户选择供应商的关键指标。及时完成订单，不仅能有效降低原材料价格波动带来的风险，更是满足客户需求的必要条件。公司在生产交付方面具备显著优势。

    公司在深圳市宝安区设立总部基地，并在广东、江西、安徽、越南等地建立制造基地，全面推进智能化制造管理升级。

    公司通过开发和应用SAP/WMS/PLM/MES等智能管理系统，实时采集并整合各制造环节数据，实现不同部门基于数据的协同工作。同时，基于数据的积累与分析，为管理层提供智能决策支持，在产品质量管理、产能排产、库存管理等方面实现精准分析与预测，大幅提升交付品质和及时率，能够为国内外客户提供高效快捷的交付服务。

    公司拥有深厚的产品定制生产经验。自成立以来，始终专注于磁性元件与电源产品的设计、研发和制造。由于此类产品型号繁多，多为客户定制的非标准产品，需要历经客户需求与性能参数获取、样品研制、成品测试、样品改进、量产等流程，其中打样和产品测试是核心环节。可立克生产线具备高度柔性，通过对生产设备的智能化改造和信息化管理系统的支撑，工厂能够在短时间内完成生产线的调整与切换，灵活应对多变的市场环境，满足不同客户定制化产品的生产需求。

    此外，凭借丰富的行业经验、专业的研发团队、科学的研发管理制度以及先进的检验设备，可立克能够快速响应客户需求，及时提供样品，有效缩短客户产品研发周期。

    （五）客户服务优势

    在电子变压器和电源行业，产品同质化竞争激烈，公司始终秉持以客户为中心的价值主张，将优质服务视为企业发展的核心竞争力之一，在方案设计、样品送检、售后服务等关键环节，全方位展现出卓越的服务水平。

    为确保对客户需求的快速响应，公司精心组建了专业的业务销售服务团队。从组织架构的科学搭建，到人员的合理配备，再到业务流程体系的精心设计，每一个细节都围绕着如何更高效地服务客户展开。

    公司的研发团队与经验丰富的工程师深度参与客户从需求提出到产品应用的全流程，实时关注客户的每一个反馈，随时解决客户在各个阶段遇到的问题。在方案设计阶段，充分结合客户的实际需求与行业前沿技术，为客户量身定制个性化的解决方案；样品送检环节，严格把控时间与质量，确保样品能够及时、精准地呈现给客户。

    凭借这种全方位、深层次、快捷高效的增值服务，公司赢得了国内外众多知名企业的高度信赖与认可，与大客户建立了长期稳定的合作关系。未来，公司将继续深化以客户为中心的服务理念，不断提升服务水平，为客户创造更大的价值。

    （六）管理团队及人才优势

    人才是推动企业发展的核心动力，在公司的成长进程中，人才优势始终是企业稳健前行的重要支撑。公司中高层管理团队成员均拥有超过十年的行业管理经验，他们凭借深厚的行业认知、丰富的管理经验以及卓越的决策能力，为公司的战略规划与日常运营提供了坚实保障，有力推动公司在复杂多变的市场环境中稳健发展。

    在人力资源建设方面，公司坚持以内部人才培养为主，外部专业人才引进为辅的原则，定期引进一定量的应届毕业生，自主培养技术和管理人才，整体提升公司员工素质和专业水平。公司逐步建立起各岗位绩效考核制度并不断完善，针对关键核心岗位建立起任职资格管理体系。

    此外，公司高度重视员工的职业成长与个人发展，全力打造学习型组织。在浓厚的学习氛围中，员工不断汲取新知识、新技能，持续优化工作方法，为公司的创新发展贡献源源不断的智慧与力量。

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