苏试试验（300416）2025年中报：业绩稳步增长，需关注应收账款与债务状况

近期苏试试验（300416）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

苏试试验（300416）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为9.91亿元，同比上升8.09%；归母净利润为1.17亿元，同比上升14.18%；扣非净利润为1.14亿元，同比上升20.72%。第二季度单季表现更为亮眼，营业总收入为5.61亿元，同比上升18.39%；归母净利润为7637.24万元，同比上升26.14%；扣非净利润为7461.95万元，同比上升37.09%。

主要财务指标

公司毛利率为41.88%，同比减少7.01%；净利率为13.51%，同比增加2.06%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2.02亿元，占营收比为20.39%，同比减少6.99%。每股净资产为5.16元，同比增加2.7%；每股经营性现金流为0.19元，同比增加29.32%；每股收益为0.23元，同比增加14.16%。

应收账款与债务状况

截至报告期末，公司应收账款为13.9亿元，占最新年报归母净利润比达605.84%，同比增加14.24%。有息负债为11.78亿元，同比增加24.93%。货币资金为6.21亿元，同比减少14.15%。有息资产负债率为23.59%，需关注公司现金流和债务状况。

主营业务构成

公司主营业务收入中，环境可靠性试验服务收入为4.87亿元，占总收入的49.19%，毛利率为54.95%；试验设备收入为3.1亿元，占总收入的31.27%，毛利率为26.56%；集成电路验证与分析服务收入为1.55亿元，占总收入的15.63%，毛利率为36.49%。从行业分布来看，电子电器行业收入为3.85亿元，占总收入的38.89%，毛利率为40.76%；科研及检测机构收入为2.19亿元，占总收入的22.07%，毛利率为43.27%。

经营模式与核心竞争力

公司专注于环境与可靠性试验验证与综合分析服务，业务涵盖试验设备及试验服务两大板块。公司拥有行业地位优势、全产业链一站式服务优势、商业模式优势、品牌认知优势、业务资质优势、独立第三方实验室优势及客户基础优势。公司及子公司参与制定多项国家标准和行业标准，获得多项国家级荣誉，实验室获得CNAS、CMA等多项权威认证，拥有数千家优质客户，涵盖航空航天、汽车、电子电器等多个领域。

发展前景

尽管公司在2025年上半年取得了不错的业绩增长，但应收账款和债务状况仍需引起重视。随着行业自动化、智能化升级与国产替代进程加速，公司有望继续受益于技术迭代与政策驱动的发展机遇。

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