股市必读：雅戈尔（600177）7月28日披露最新机构调研信息

截至2025年7月28日收盘，雅戈尔(600177)报收于7.48元，下跌1.45%，换手率0.46%，成交量21.04万手，成交额1.58亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总: 7月28日主力资金净流出138.29万元，占总成交额0.87%；游资资金净流入1160.13万元，占总成交额7.34%。
• 机构调研要点: 公司子品牌UNDEFETED、合资品牌HELLY HNSEN收入增速较快，未来将根据市场情况优化资源分配。

交易信息汇总

7月28日主力资金净流出138.29万元，占总成交额0.87%；游资资金净流入1160.13万元，占总成交额7.34%；散户资金净流出1021.84万元，占总成交额6.46%。

机构调研要点

问：各品牌的组织架构？子品牌运营思路与主品牌的区别？

答：公司旗下各品牌由各事业部独立运营，但共享雅戈尔供应链等资源。主品牌YOUNGOR、MYOR、HRT MRX、HNP、CORTHY由宁波总部运营；UNDEFETED、HELLY HNSEN、BONPOINT由上海总部运营。各品牌由于定位、赛道、热度、消费场景与消费群体不同，因此在企划、设计、推广、会员服务等方面均存在差异，由各事业部统筹运营。

问：公司在户外运动领域的规划？是否考虑加大投入？

答：目前公司子品牌UNDEFETED、合资品牌HELLY HNSEN的收入增速较快，公司将根据赛道发展趋势、品牌培育阶段、市场认可程度等，并结合投入产出比分析优化资源分配。

问：主品牌的发展规划？

答：一是加快品类布局的调整，提高户外休闲、女装系列的占比；二是加快渠道结构的调整，深化总对总的对接与落地，加大对高端购物中心、奥莱的进驻力度和落位调整，同步拓展年轻客群；三是完善商务会馆的平台，以“一个馆链接一座城”，提升品牌影响力，创新销售模式，做好会员服务；四是优化营销推广，提升品牌运营能力。

问：子品牌对公司的赋能？

答：为应对不同消费群体和不同消费场景的需求，主品牌与子品牌共同构建了差异化的品牌矩阵，在整体上实现了品牌规模和影响力的拓展，并且在供应链合作、渠道拓展等方面发挥了协同和赋能效应。此外，对子品牌UNDEFETED与合资品牌HELLY HNSEN的整合、运营为公司并购新品牌积累了宝贵的经验。

问：公司与渠道商业体合作协同的进展？

答：公司持续强化“总对总”的对接与落地，加大对高端购物中心、奥莱等商业体的进驻和调整力度，已与部分商业体在产品营销、会员服务、数字化等方面进行合作。

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