东鹏饮料（605499）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期东鹏饮料（605499）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业情况说明

    公司属于饮料行业，行业监管部门为国家市场监督管理总局及国家卫生健康委员会，行业自律监管来自中国饮料工业协会及中国食品工业协会。

    国家标准GB/T10789-2015《饮料通则》对特殊用途饮料做了精确定义：是指加入具有特定成分的适应所有或某些人群需要的液体饮料，包括“运动饮料”、“营养素饮料”、“能量饮料”、“电解质饮料”和“其他特殊用途饮料”。

    公司的产品主要聚焦在功能饮料领域。功能饮料指加入特定成分以适应所有或某些人群特定需要的液体饮料制品。功能饮料主要包括能量饮料、电解质饮料及其他功能饮料。

    能量饮料：含有一定能量并添加适量营养成分或其他特定成分，能为机体补充能量，或加速能量释放和吸收的制品。

    电解质饮料：指的是含有矿物质和其他符合人体生理活动特性的营养成分，能为机体补充新陈代谢或运动所消耗的电解质和水分的饮料制品。

    其他功能饮料：除以上分类的特殊用途饮料，如营养素饮料及其他。

    报告期内，占公司营业收入重要比例的东鹏特饮系列属于能量饮料类别、东鹏补水啦系列属于电解质饮料类别。

    同时，东鹏特饮系列部分产品属于保健食品。按国家市场监督管理总局的管理规定，保健食品标志为依法经注册和备案的保健食品的专有标志，保健食品最小销售包装应当规范标注保健食品标志（俗称蓝帽子）。

    1、行业宏观情况简述

    2025年上半年，我国消费市场在一系列促消费扩内需政策带动下，趋于活跃，发展态势向好。根据国家统计局数据显示，2025年上半年社会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0%，其中饮料类商品零售额为1,620亿元，基本生活类和部分升级类商品销售增势较好。

    2025年上半年，饮料行业上游核心原材料PET与白砂糖的成本波动呈现阶段性特征，为行业带来短期成本改善的积极影响；其中PET成本有所下降，短期压力得到缓解；白砂糖价格则短期企稳，叠加需求旺季的支撑，为饮料企业营造了更为稳定的成本环境。

    不过，面对复杂多变的国际局势，行业内企业仍需持续关注外部环境变化，通过多维度举措强化应对能力：一方面要提升风险管控与产销协同管理水平，另一方面需依托精益化生产、优化产品结构等方式，有效抵御外部不确定性引发的原材料价格波动，最终实现利润空间的优化。

    2、行业竞争格局分析

    报告期内，饮料行业竞争持续加剧，市场格局呈现多维度分化与升级特征，企业围绕核心消费人群、细分场景及渠道特性的策略博弈成为关键，具体表现如下：

    （1）品类竞争：聚焦人群分层与场景适配

    头部品类巩固核心人群：无糖茶以健康意识较强的中青年群体为核心，头部品牌凭借高市场份额稳固优势；电解质水聚焦运动、户外等场景，头部品牌锁定年轻运动人群，形成差异化壁垒。新锐品牌渗透细分场景：低糖茶及风味茶市场中，传统头部企业依托大众餐饮、日常即饮场景维持基本盘，而新锐品牌通过办公茶歇、家庭分享等细分场景创新，持续吸引价格敏感型人群与小众需求群体。

    （2）消费需求：人群与场景联动驱动策略分化

    健康导向人群主导高端场景：0糖0卡产品聚焦都市白领、健身人群，在写字楼、健身房等场景热销，匹配其对品质与健康的双重需求。

    大众人群偏好高性价比场景：家庭聚会、户外集市等场景中，大容量产品更受青睐，企业推出多款大包装产品，精准契合当下“量大实惠”的消费心理，快速渗透社区超市、乡镇便利店等渠道。

    （3）产品创新：锚定场景需求强化竞争力

    健康化与工艺创新适配品质场景：针对商务宴请、礼品馈赠等场景，头部品牌通过技术背书提升高端场景溢价能力，吸引中高收入人群。

    风味创新覆盖多元场景：跨界口味适配年轻人群的社交聚会场景，地域特色风味贴合文旅、地方节庆场景，通过味觉记忆点强化游客、本地居民的场景关联度。

    （4）渠道竞争：绑定场景特性与人群触达

    大容量产品深耕下沉渠道场景：大包装产品定价亲民并延续促销活动，在县域超市、社区团购渠道发力，匹配家庭囤货、户外野餐场景；即饮咖啡大瓶装聚焦写字楼、加油站、高速服务区等出行场景，以高质价比争夺现制咖啡的替代需求。

    渠道碎片化倒逼场景化运营：同款产品因场景适配差异表现悬殊（如某果蔬汁在会员制商超的家庭量贩场景热销，而传统商超的个人即饮场景销量有限）。品牌需针对高端商超的品质消费人群、社区店的便民需求人群，制定差异化供应链与营销方案。

    （5）门店扩张：抢占线下场景流量入口

    现制奶茶、咖啡企业聚焦年轻人群聚集的商圈、校园、写字楼场景，通过密集布点覆盖早餐、下午茶等高频场景，与瓶装饮料形成线下流量竞争。

    综上，2025年上半年饮料行业竞争已从单一产品比拼转向“人群精准定位+场景深度适配+渠道高效触达”的综合较量。行业内企业需通过细化人群画像、绑定核心场景、优化渠道策略，强化“产品力+渠道力+品牌力”的协同，以应对市场快速变化。

    3、行业发展分析

    随着现代生活节奏加快，消费者对具有能量补给、电解质补充等特定功能的饮料需求持续上升。同时，持续的品牌宣传与消费者教育增强了市场对功能饮料的“功能性”认知。功能饮料的消费场景已从传统的运动健身场景，拓展至包括体力劳动、学习工作、熬夜提神、户外活动、电竞、休闲聚会等更加日常化的多元场景。这种场景拓展不仅扩大了消费人群，也提高了消费频次。

    随着人们消费观念的转变，消费者对高质量产品的需求持续增长，但同时对价格依旧敏感。这种消费观念推动软饮企业在保证产品质量的同时，不断加强成本管控并为消费者提供高质价比的产品选择。

    中国饮料行业的持续增长得益于多元化销售渠道的协同发展。尽管综合电商和直播电商等线上渠道迅速崛起，但受产品即时消费属性的影响，线下实体渠道（如便利店、商超）仍占据核心地位。与此同时，餐饮渠道凭借其场景化消费优势，正成为行业增长的新引擎，进一步拓宽了市场增量空间。

    （二）公司主营业务情况说明

    1、主要产品类别

    报告期内，公司的主营业务为饮料的研发、生产及销售。公司生产并对外销售的主要产品类别包括：能量饮料、电解质饮料、茶（类）饮料、咖啡(类)饮料、植物蛋白饮料以及果蔬汁类饮料等，分别对报告期内的业务情况说明如下：

    (1)能量饮料

    能量饮料是指含有一定能量并添加适量营养成分或其他特定成分,能为机体补充能量,或加速能量释放和吸收的饮料制品。

    东鹏特饮是公司的核心产品，添加了牛磺酸、赖氨酸、肌醇、咖啡因、维生素PP、维生素B6、维生素B12等功效成分，具有抗疲劳的保健功能。

    报告期内，作为公司业务的“核心引擎”之一，“累了、困了、喝东鹏特饮”的品牌主张深入人心，成为中国消费者心目中“累困”场景第一联想的饮品。凭借品牌知名度和渠道优势，公司积极探索海外市场，制定灵活的本地化策略和市场定位，调整产品配方和包装，迎合全球消费者的不同需求。

    (2)电解质饮料

    电解质饮料指的是含有矿物质和其他符合人体生理活动特性的营养成分，能为机体补充新陈代谢或运动所消耗的电解质和水分的饮料制品。

    “东鹏补水啦”精准定位“汗点”场景。运动和学生等人群，在大量出汗后都会导致水分、钠、钾等电解质成分流失，“东鹏补水啦”电解质饮料可迅速补充因流汗而流失的水分和电解质。报告期内，公司持续推出多口味（西柚、柠檬、白桃和无糖荔枝、无糖柠檬等）以满足不同消费者口味需求，多规格（380ml、555ml、900ml和1L）以适应日常外出和锻炼等多种饮用场景，并通过外包装升级提高品牌辨识度，同时为满足多类人群需求，公司亦适时逐步推出了“无糖”系列补水啦电解质饮料。

    (3)茶（类）饮料

    茶（类）饮料是指以茶叶或茶叶的水提取液或其浓缩液、茶粉（包括速溶茶粉、研磨茶粉）或直接以茶的鲜叶为原料，添加或不添加食品原辅料和（或)食品添加剂,经加工制成的液体饮料。公司以多元化的产品矩阵精准满足茶饮料消费者的不同需求，提供健康的无糖茶饮料及美味好喝的低糖茶饮料，覆盖消费人群多样化需求。

    在低糖茶饮料领域，尽管市场竞争激烈，但公司凭借广泛的市场吸引力和消费者需求，持续推出大包装、实惠且品质卓越的产品。报告期内，公司全面推出1L“果之茶”系列果味茶饮料，包括蜜桃乌龙、柠檬红茶和西柚茉莉三种口味，以其清新自然的口感和多样化的选择，赢得了消费者的高度认可；报告期内公司推出555ml“果之茶”系列饮料，满足消费者多种场景需求。“多喝多润”系列大包装产品，在报告期内也持续丰富品类矩阵，推出了蜂蜜绿茶饮料、茉莉蜜茶饮料、柚子蜜茶饮料，该系列凭借高性价比和优质口感，销售表现强劲。

    在无糖茶饮料领域，报告期内，公司推出750ml大包装“上茶”系列饮料，包括茉莉上茶、乌龙上茶、英红上茶三种口味，主打“比500ml多50%”，以更高的质价比满足消费者日益增长的无糖茶饮料需求。

    通过深化茶饮料品类的战略布局，公司以创新产品矩阵成功拓展了白领和Z世代消费群体，并进一步开发了商圈、写字楼等高潜力渠道，为未来持续增长奠定了坚实基础。

    (4)咖啡（类）饮料

    咖啡类饮料是指以咖啡豆和（或）咖啡制品（研磨咖啡粉、咖啡的提取液或其浓缩液、速溶咖啡等）为原料，添加或不添加糖（食糖、淀粉糖）、乳和（或）乳制品、植脂末等食品原辅料和（或）食品添加剂，经加工制成的液体饮料。

    公司推出即饮咖啡品牌东鹏大咖，有“生椰拿铁”以及“经典拿铁”两个口味，核心原材料为精选阿拉比卡和罗布斯塔两种咖啡豆进行的双豆拼配，咖啡风味浓郁，其中“东鹏大咖生椰拿铁”甄选进口生榨椰浆，采用生榨锁鲜工艺，最大化保留自然椰乳香味。

    报告期内，“东鹏大咖”重点以“生椰拿铁”口味为主打，强化消费者对此种咖啡口味的心智模式认知，官宣实力派唱将韩红为品牌代言人，在全国一、二线城市地标媒体以及全国核心梯媒进行传播，提升品牌知名度。

    (5)植物蛋白类饮料

    植物蛋白类饮料是指以植物果仁、果肉及大豆为原料（如大豆、花生、杏仁、核桃仁、椰子等)，经加工、调配后，再经高压杀菌或无菌包装制得的乳状饮料制品。

    公司继续瞄准餐饮消费场景的巨大市场，以“海岛椰”椰奶作为布局餐饮渠道的战略性产品。公司与多家餐饮品牌合作，凭借“海岛椰”高性价比、健康天然的特性，收获了各年龄段消费者的喜爱。同时，公司也以“海岛椰”礼品装来大力发展节假日/礼品市场，增加品牌曝光度。

    (6)果蔬汁类饮料

    果蔬汁类饮料是指以水果和（或）蔬菜（包括可食的根、茎、叶、花、果实）等为原料，经加工或发酵制成的液体饮料。

    生榨油柑汁（冷藏）、常温油柑汁等特色产品，因其清爽、自然的风味而继续受到广东及其他地区消费者的青睐，是餐饮菜单和餐桌上的绝佳搭配，该适配性有助于其渗透至餐饮渠道。随着在加工技术和风味保存方面的持续突破，这些产品有望触达全国范围更广泛的消费者。

    综上，公司已初步构建起“双引擎+多品类”的多元化产品矩阵，实现从单一品类向综合性饮料集团的战略升级。能量饮料和电解质饮料作为双引擎，持续引领增长；茶饮料、植物蛋白饮料、咖啡饮料、果蔬汁等多品类协同发展，满足多元化消费需求。通过强化品牌认知、优化市场布局，公司致力于打造行业领先的综合性饮料集团，提升品牌价值与市场竞争力。

    2、经营模式介绍

    （1）采购模式

    公司采取“以销定产、以产定购”的采购模式，公司供应链管理中心根据年度销售需求计划拟定公司各生产基地年度、月度及周生产计划，在综合考虑产品品类及安全库存后编制采购预算及跟进预算执行，并根据月度及周生产计划落实物料采购明细；同时针对部分重要原材料，公司会基于市场调研情况进行策略性采购，以应对原材料供应及价格波动风险。目前公司已建立一套完善的采购管理体系，实现了优质稳定的生产物料供给，有效避免了物料短缺。

    在外部合作方面，公司致力于与供应商共同打造合作共赢的生态圈，与多家上市公司、行业龙头供应商建立了稳固的合作关系。经过多年的发展，公司制订了成熟的《供应商管理制度》，并建立了合格供应商清单，每年进行评估考察，以保证供应商在产品质量、响应速度、供货价格、履约能力等方面能够持续满足公司的生产要求。

    （2）生产模式

    报告期内，公司采取“以动销指导经营计划”的生产模式，根据业绩目标、销售计划、实际销售情况及产能情况制定年度生产计划。在年度生产计划框架下，由公司供应链管理中心计划管理部门根据“1个月内各周+预计未来2个月”的销售需求、库存情况、订单情况，综合促销推广活动等情况制定相应产品的月度生产计划，并根据销售区域的分布情况、物流运输情况、各基地产能负荷情况以及安全库存情况，将编制的月度生产计划分解发放至各生产基地，由生产管理部统筹资源，各生产基地完成生产计划。在实际周生产计划执行过程中，通过1+1周生产计划滚动排产及时调整生产进度，确保供货的及时性同时降低库存，提高整体供应链经济效益。

    （3）销售模式

    公司销售模式主要以区域经销商模式为主，同时与重客、线上等多种销售模式相结合，形成了全方位、立体化的销售体系。

    公司因地制宜，对经销网络主要采取公司精耕和大流通两种运营模式。在核心成熟市场，主要采取公司精耕的运营模式，通过配备经验丰富的销售业务人员与经销商、邮差/批发商及终端门店共同进行市场和消费者的维护及开发，提升产品铺市率，加强产品陈列辨识度和精准度，提高品牌影响力，以此增强公司渠道渗透能力及对销售网络的控制力，实现与终端消费者的近距离接触和及时反应；在其他区域主要采取大流通运营模式，公司与具备较强自有销售团队及销售渠道的经销商建立合作关系，充分利用经销商自身的服务能力及市场资源，由经销商主要负责在指定区域市场进行公司产品经销及渠道的维护与执行工作。

    3、主营业务情况

    报告期内，公司持续推进全国化发展，全面实施多品类战略，构建“东鹏”的品牌资产实力，优化内部管理，强化人才梯队建设，公司通过完善销售网络建设，积极拓展销售网点，以提升单点产出为目标，持续加强终端冰冻化陈列，不断加强渠道精细化管理能力，营业收入较上年同期实现稳定增长。

    2025年1-6月，公司实现营业收入107.37亿元，同比增加36.37%；实现归属于上市公司股东的净利润23.75亿元，同比增长37.22%；公司的销售规模和效益保持稳定增长，主营业务具体情况如下：

    报告期内，全国区域市场仍保持高速增长的趋势，其中：华北区域实现销售收入17.08亿元，同比增长73.03%，增速远高于全国区域平均增长速度。

    报告期内，能量饮料销量占比64.48%，同比增长22.48%；电解质饮料销量占比22.49%，同比增长227.31%；其他饮料销量占比13.03%，同比增长67.01%。

    报告期内，公司主营业务收入主要来自能量饮料，能量饮料收入占比为77.91%；电解质饮料收入占比由上年6.05%提升至本年13.91%，其他饮料合计收入占比为8.18%。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年，我们秉持着“专一、专心、专业”的创业精神，持续深耕饮料市场，在复杂多变的行业环境中稳健前行，凭借一系列卓有成效的战略举措，进一步巩固了自身在行业中的核心优势。以下分几个部分阐述管理层对报告期内的突出绩效与经营重点进行简析与复盘：

    （一）坚守核心，多元拓展，筑牢产品根基

    公司始终以能量饮料为核心业务，东鹏特饮作为拳头产品，凭借独特配方、卓越品质及深入人心的“累了、困了、喝东鹏特饮”品牌口号，在市场上保持强大竞争力与号召力，不仅成功塑造了备受消费者喜爱、具有国民级影响力的“东鹏”品牌，更成为消费者“能量补充”场景的首要联想，同时我们在原有口味的基础上进行创新，适应健康化趋势推出有能量无负担的无糖特饮。

    与此同时，公司坚定不移推进多元化战略，积极打造丰富产品矩阵，稳步向多品类综合饮料企业转型。其中，电解质饮料“东鹏补水啦”发展态势迅猛，2025年上半年收入占比较2024年同期大幅跃升；报告期内，公司推出的“小补水”系列380ml新品，凭借便携特性精准覆盖学校、家庭、会议及聚餐等多类场景，有效拓宽了使用场景，助力拓展全新销售渠道；针对零食量贩等特定渠道开发900ml补水啦。

    东鹏果之茶，以“真果汁+现泡茶底”的创新定位，依托公司强大的渠道网络，快速进行渠道渗透，并结合1L大瓶装的亲民价格及“1元乐享”等数字化营销活动迅速崭露头角。

    东鹏大咖，生椰拿铁将咖啡的醇厚及椰乳的清甜融合，形成独特的味觉记忆点，区别于传统的拿铁的奶咖风味，满足消费者对于新奇口味的探索需求。其他饮料品类占比亦同步提升，通过持续推陈出新，满足了消费者日益多元化的需求。

    在产品迭代与品类延展方面，公司将继续强化产品开发和创新能力，围绕对消费者需求的深刻洞察与市场趋势的持续追踪，在功能、口味、包装等方面优化升级，进一步丰富产品矩阵；同时，战略性聚焦生命周期长、市场潜力大的软饮细分板块，为长期发展奠定坚实基础。

    （二）深化全国布局，拓展全球市场，构建营销网络

    报告期内，公司管理层始终将渠道管理与通路建设置于战略核心位置，围绕公司的渠道拓展与全球化布局实施了多维度战略性举措。这些举措既推动国内市场渠道体系持续完善、效能提升，也为品牌与渠道的国际化进阶筑牢根基，实现了国内深耕与全球拓展的协同推进。

    依托多品类布局，公司为适配的产品定制场景化推广策略，积极开拓不同销售渠道。围绕多品类与场景的结合，一方面探索餐饮、户外、办公等新场景，通过场景化陈列促进终端动销；另一方面升级终端形象，持续推进“冰冻化战略”，优化货架陈列，提升产品可得性，刺激即时消费，优化渠道掌控力。

    在国内市场，线下以精细化运营为核心，通过“产品+服务”模式深化渠道价值。既以定制化服务解决合作伙伴在铺货、动销、陈列等环节的痛点，又通过产品与场景的精准对接，推动线下渠道向纵深高效发展。线上同步推进创新，除布局主流电商平台外，积极拓展内容电商、社区团购等赛道，探索直播卖货等新模式，不断扩大消费群体触达范围，强化品牌与消费者的连接能力。

    在海外市场布局中，公司始终以渠道国际化为核心战略，稳步推进全球化拓展进程。通过持续探索多元市场进入路径，针对不同区域的市场特性，采取灵活适配的本土化运营策略。进入新市场前，先对当地市场环境、消费特征、地域文化等方面进行全面研判，再据此制定针对性的渠道开拓方案。对于潜力突出的重点区域，例如东南亚市场，通过组建本地化团队、整合本土渠道资源、布局区域供应链等方式深化渗透，同时探索与本地伙伴的合作模式，包括设立合资公司等，以快速融入当地市场生态；在产品端，结合区域需求进行适应性调整，配合灵活的定价策略，增强渠道竞争力。

    （三）精准营销，塑造品牌，提升品牌美誉度

    1、品牌美誉度强势提升

    “东鹏特饮”通过深化与电视媒体等权威媒体合作，赞助斯诺克世界公开赛等全球顶级体育赛事，强化民族品牌形象与国际美誉度；“补水啦”签约青年演员于适，塑造品牌活力标签，增强在年轻消费群体中的认可度与美誉度；“东鹏大咖”由知名歌手及慈善家韩红担任代言人，借助全域传播及场景化营销实现情感破圈，有效提升知名度与正能量美誉度，全方位驱动品牌价值增长。

    2、全渠道营销场景深度渗透

    报告期内，公司以“人群、场景、产品”三位一体为核心开展品牌营销工作，将消费人群、营销场景与产品特点有机结合。公司通过聚焦不同细分群体，结合其特点与场景需求制定精准营销策略，实现了消费人群的广度拓展与深度渗透，为品牌影响力提升奠定了坚实基础。

    针对电竞娱乐场景，东鹏特饮持续深化电竞领域布局，继连续多年赞助KPL王者荣耀职业联赛后，今年首度携手PEL和平精英职业联赛。通过多样化的赛事关联举措与粉丝互动，品牌在电竞爱好者中的影响力不断提升，将“年轻就要醒着拼”的理念与电竞精神相融合，在年轻群体中的认知度显著提高。

    对于运动场景，我们通过旗下不同品牌实现多维度覆盖与精准渗透。东鹏特饮冠名国际汽联F4方程式中国锦标赛，其能量属性与赛事的速度激情深度契合，成功吸引众多追求速度与竞技精神的运动爱好者关注，进一步强化了品牌在运动领域的活力形象。东鹏补水啦则聚焦运动补水场景破圈发力，与斯巴达勇士赛、莱美盛典等两大国际体能挑战顶级IP合作，通过赛事声量实现品牌最大化曝光，精准触达不同运动场景的高净值人群。作为苏迪曼杯国际顶级羽毛球赛事的官方电解质饮料供应商，公司为运动员提供专业补水支持，借助赛事传播持续扩大品牌影响力，让“运动补水”的核心认知深入人心，有效夯实了在运动补水领域的品牌心智。

    对于校园场景，我们通过赞助校园体育赛事、开展品牌推广活动等方式进行渗透。以东鹏补水啦为例，积极布局校园渠道，通过与NYBO青少年篮球联赛等校园赛事合作，设置产品体验与互动环节，提高学生群体对产品的认知，进一步培养年轻消费群体的品牌忠诚度。

    对于日常休闲场景，我们积极开展跨界合作。今年春节期间，东鹏特饮携手腾讯旗下热门棋牌游戏《大掼蛋》，推出“喝东鹏，财运爆‘鹏’”新春线上挑战赛，通过定制金条、东鹏礼包等丰厚奖品吸引大量玩家参与，提高品牌知名度。

    未来，公司将继续强化细分人群和场景强关联的创新营销能力和独特的品牌塑造能力，深入挖掘各细分人群和消费场景，提高消费者认知和粘性。

    （四）强化成本优势，提升运营效率，夯实供应链体系

    公司秉持质量为先理念，将产品质量视为生命线，持续完善质量保障体系，严格执行供应商准入、考核及淘汰机制，为多品类运营筑牢根基。报告期内，原材料到货及产品出厂质量均保持高标准，通过推进国际质量体系认证与供应商分级管理，检验效率显著提升。

    公司持续推进全国产能布局，基于市场开拓节奏，通过科学布局生产基地构建高效仓储物流网络，快速响应市场需求，目前已经布局规划13大生产基地，其中9大生产基地已经建成投产。

    报告期内，天津、昆明、中山、海南4大生产基地建设正按计划高效推进，各项目以精准布局强化战略支撑作用：天津基地聚焦北方市场，投产后将提高华北区域供应能力，大幅缩短对京津冀及周边地区的配送半径；昆明基地立足西南，将满足西南区域持续增长的市场需求；中山基地将进一步提高大湾区生产供应能力；海南基地则辐射南海周边区域，依托地理优势降低海岛及沿海市场的物流成本，更将作为面向东南亚的枢纽节点，助力跨境业务拓展。

    四大基地协同发力，既能满足对区域市场的精准覆盖，又能通过区域化产能布局减少跨区调拨损耗，为本地及周边市场的快速开拓提供高效产能支撑，提高物流效率，进一步加强市场覆盖。

    公司始终将总成本领先作为重要战略，通过一系列举措强化成本管控，提升运营效率。在供应链建设上，2025年积极推进产线建设与技术改造，实现多品类共线生产，极大提高了生产灵活性与效率。通过精益管理与技术创新，供应链实现显著成本节约。在物流环节，大力推广带板运输模式，带板运输率大幅提升，单箱成本显著下降，有效降低了物流成本，全方位提升了供应链整体竞争力，为公司业务快速扩张提供了有力保障。

    （五）重视人才，创新机制，打造专业团队

    人才战略是我们的核心竞争战略之一，公司持续扩大人才储备，精心建设人才梯队，全力确保留住优秀人才，为打造领先综合饮料集团奠定基础。完善招聘和培养体系，积极吸引具有良好教育背景、技术专长、管理才能和全球视野的高素质、新生代人才加入。通过设立不同专业模块的培训，打造具有东鹏特色的人才成长路径，鼓励员工创新思维，激发创新精神，提升团队协作能力，充分调动员工的创造力，保持核心团队的积极性和稳定性，致力于构建专业高效的管理体系。

    在人才梯队建设上，我们依据业务需求与发展战略，构建了完善的人才发展体系。通过明确从基层到中高层的晋升路径和培养计划，保障各层级人才储备充足。同时，借助校企合作与产教融合模式，与19所院校建立合作，引进优质管培生，为企业长远发展注入新生力量，且提供管理与专业技术双轨职业发展通道，满足不同员工的成长需求。

    在培训赋能上，公司围绕战略目标打造全面的培训体系。上半年，公司在人才培养方面构建了多维度、立体化的培训体系，通过分层分类的精品项目强化赋能效果。以核心人才培养为重点，打造系列精品课程项目，覆盖各层级岗位人员；依托内训师团队开展广泛授课，结合线上学习平台提供灵活学习渠道，确保员工持续获取知识技能。同时，系统整合标准化操作资源与一线实践经验，形成可复制的学习内容库，并针对数智化转型需求设计专项培训，全面提升团队专业能力与综合素养。

    在员工保障与关怀上，公司建立了有竞争力的薪酬福利体系，推行与价值贡献挂钩的薪酬制度和科学的绩效管理机制，激发员工创造力。同时，公司以“2025全力拼，动销突破百亿瓶”为主线，依托文化力量营造浓厚增长氛围，着力打造“为幸福奋斗”的工作文化，增强员工归属感与团队凝聚力。

    （六）拥抱数字化，升级运营，推动高效发展

    公司通过率先探索“一物一码”系统和“五码关联”技术，构建起覆盖供应链、生产基地、渠道伙伴及终端消费者的全流程数字化运营体系，搭建全链路在线化、透明化的数智化运营平台，增强渠道粘性，实现全面提质增效。这一体系包含营销、供应链、管理三大数字化系统，各系统无缝衔接、协同运转，成为驱动业务增长的关键引擎。

    在实际运营中，数字化体系的价值已深度渗透到各业务环节。营销数字化系统作为连接市场与消费者的关键纽带，全面覆盖商户运营、消费者互动、促销推广等核心场景，报告期内，消费者互动活动与商户服务功能持续迭代升级，通过全链路利益共享机制有效激活终端网点销售热情与消费者购买意愿，强化了品牌与终端的实时互动；同时依托动销数据的深度挖掘分析，精准优化营销活动策划与资源投放策略，实现单点销售效率的显著提升。供应链数字化系统贯穿从原材料采购到产品交付的全流程，通过实时追踪货龄、库存等关键数据，科学优化生产计划与采购节奏，有效提升存货与原材料周转效率，保障产销协同高效顺畅，避免区域出现货物短缺或过剩的情况。管理数字化系统则打破部门壁垒，支撑跨环节高效协作，既实现人员绩效与人力资源的精细化管理，又通过整合分析各类业务数据为管理层决策提供客观依据，持续强化内部运营支撑能力。

    此外，公司积极探索AI技术的应用，利用AI智能客服，快速响应消费者的咨询与问题，提供24小时不间断服务，显著提升客户服务效率与质量；在产品识别、场景判断等领域AI技术持续突破，成功覆盖多类产品SKU，翻拍识别精准度显著提升，为终端管理与精准营销提供了可靠数据支撑。

    未来，公司将持续深化数字化核心能力建设，以业务价值为导向推进技术创新。在技术层面，将进一步迭代技术应用，继续探索AI等新兴技术在终端识别、需求预测等场景的落地，提升系统智能化水平。在业务协同层面，将推动三大系统数据融合更深入，强化营销端与供应链端的动态响应机制，实现从消费者需求到生产交付的全链路快速反应。在价值创造层面，计划通过数字化工具深化渠道粘性，扩大终端网络覆盖效能，同时基于数据洞察持续优化资源配置，让数字化不仅成为内部运营的支撑，更成为驱动市场拓展与业绩增长的核心引擎，为公司长远发展注入持久动力。

    （七）企业社会责任与可持续发展经营的讨论分析

    作为一家具有深厚社会责任感的民族企业，多年来，公司始终坚持商业向善的初心，积极履行社会责任，将可持续发展深度融入运营，在治理、环境、社会责任领域成效显著。

    在治理层面，公司通过设立董事会战略与可持续发展委员会、集团级ESG管理委员会，构建起专业治理架构，强化中高层培训与意识建设。同时，公司持续优化信息披露质量，在官网开设可持续发展专栏，万得ESG评级已跃升至A级。?

    在环境层面，公司聚焦全链路节水减碳，在各基地构建“源头减量-过程控制-末端回用”的节水体系，实现工艺升级和水资源回收；将节能减碳贯穿生产、包装、物流全环节，通过设备改造、工艺优化降低能耗；借助包装轻量化、激光喷码替代油墨等举措减少材料消耗与废弃物；通过物流路线优化、纯电叉车应用、提升装载率等举措进一步降低碳排放。?

    在社会责任领域，公司始终坚持商业向善的初心，以“让爱更有能量”的公益理念为行动准则，向需要关怀的群体伸出援手，留下了深刻的公益足迹。救灾援助方面，公司始终保持快速响应，累计捐赠数千箱饮品，为西藏、贵州、湖南等地的救灾行动提供了及时支援；医疗公益方面，公司支持“韩红爱心?百人援疆”活动，开展万余人次义诊，捐建复明中心和救护车，切实助力基层医疗发展。此外，公司持续与姚基金合作，推动乡村体育教育，全方位履行社会责任。

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