股市必读：敏芯股份（688286）7月25日披露最新机构调研信息

截至2025年7月25日收盘，敏芯股份(688286)报收于71.0元，上涨3.15%，换手率3.72%，成交量2.08万手，成交额1.46亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：7月25日主力资金净流入451.54万元，占总成交额3.1%。
• 机构调研要点：公司当前在手订单充足，业务发展势头良好，第二增长曲线已实现显著突破，2025年第一季度产品收入结构呈现积极变化。

交易信息汇总

7月25日，敏芯股份的资金流向如下：- 主力资金净流入451.54万元，占总成交额3.1%；- 游资资金净流出208.91万元，占总成交额1.43%；- 散户资金净流出242.62万元，占总成交额1.67%。

机构调研要点

7月24日分析师会议

1. 二季度情况及产品收入结构

2. 公司当前在手订单充足，业务发展势头良好。自2024年下半年起，公司着力打造的第二增长曲线已实现显著突破，并持续释放动能。2025年第一季度，公司产品收入结构呈现积极变化。展望未来，第二增长曲线有望延续稳步增长态势，各产品线将逐步迈向协同并进、均衡发展的新格局。

3. 高信噪比纯数字麦克风进展

4. 随着最新版本I大模型的推出，下游客户对新型语音助手、I手机、I眼镜等产品有迭代需求，公司已开始布局研发高信噪比、低功耗的数字麦克风，并在I眼镜等终端应用领域实现小批量出货。后续随着客户需求更新，将迎来新一波的产品提升迭代机会。

5. 机器人领域布局

6. 公司在人形机器人传感器领域进行布局，启动了六维力传感器、机器人用IMU以及手套型压力及温度传感器的研发立项，并积极与相关厂商进行技术交流和产品应用的推动。

7. 研发人员布局

8. 公司重视研发人员的培养，按需求扩充研发团队，团队成员均为拥有多年行业经验的顶尖人才，分产品领域布局了多个团队进行产品研发，同时布局了不同产品的预研团队以应对市场多样化需求。

9. 经营情况带动因素

10. 公司的三大产品线都有不同程度的增长，主营的声学产品出货量增长迅速，新增的高毛利产品表现突出，医疗、汽车、IMU等领域也陆续有订单进来。2025年截至目前，公司盈利能力持续向好，致力于打造全品类的MEMS企业，多产品线已陆续实现导入和量产。

11. 声学产品价格

12. 现有产品的价格基本稳定，没有太大的增长空间。但随着I大模型的推出，下游客户对新型语音助手、高端手机、眼镜等产品有迭代需求，公司将抓住机遇，提前布局相关产品系列，迎接新一波的产品提升迭代机会。

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