股市必读：丽珠集团（000513）7月25日披露最新机构调研信息

截至2025年7月25日收盘，丽珠集团(000513)报收于41.76元，下跌2.59%，换手率2.3%，成交量13.43万手，成交额5.67亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：7月25日主力资金净流出4851.74万元，占总成交额8.55%。
• 机构调研要点：丽珠集团IL-17A/F项目（LZM012）三期临床数据显示其银屑病适应症疗效优于司库奇尤单抗，且整体不良反应率更低。

交易信息汇总

7月25日，丽珠集团的资金流向情况如下：主力资金净流出4851.74万元，占总成交额8.55%；游资资金净流入3228.83万元，占总成交额5.69%；散户资金净流入1622.91万元，占总成交额2.86%。

机构调研要点

7月24日，丽珠集团进行了特定对象调研，包括现场调研及电话会议，主要内容如下：

• IL-17A/F项目（LZM012）三期临床数据：LZM012的银屑病适应症III期临床研究显示，在第12周时，LZM012组的PSI100应答率为49.5%，优于司库奇尤单抗组的40.2%。此外，LZM012在首次给药后第4周的PSI75应答率为65.7%，高于司库奇尤单抗的50.3%，并在第52周时，LZM012的PSI100应答率进一步提升至75.9%。
• IL-17A/F产品安全性数据及后续开发计划：III期临床数据显示，LZM012的整体不良反应率低于对照药物，且未发现新的不良反应症状。公司将继续推进强直性脊柱炎和化脓性汗腺炎等适应症的开发，并积极评估海外授权的可能性。
• 小核酸技术平台搭建：公司已启动小核酸技术平台建设，以痛风项目为先导，构建研发体系并启动生产线建设，旨在完成从小分子到小核酸药物的关键跨越。
• 2024年BD项目引进：公司引进了6个新药项目，其中5个为1类创新药，旨在巩固消化道、精神神经等优势领域的领先地位，并围绕慢病领域快速搭建创新药管线。
• 海外授权机会：公司部分BD项目如小核酸项目LZHN2408有望推进FDA申报并探索海外授权，部分项目已在合作协议中明确了海外权益的收益分配条款。
• 收购越南IMP公司的战略目的：此次收购旨在布局东南亚市场，整合生产能力，并利用IMP公司在越南的渠道优势，推进消化、辅助生殖等领域产品的海外销售。
• 研发效率提升措施：公司通过清晰研发布局战略、完善研发管理架构和模式、强化在研项目的“立项-评估-调整”管理，提升研发效率。

董秘最新回复

投资者： 请贵司重视干细胞治疗领域！加快技术收购及布局。不要像PD-1单抗一样掉队！
董秘： 尊敬的投资者，您好！公司高度重视研发创新，在聚焦核心治疗领域的同时，会结合战略规划与临床需求，审慎评估各研发方向的投入布局，持续为患者提供优质治疗方案。感谢您的建议。

投资者： 微球研发投入大且周期长，最大弊端治标不治本。请加大干细胞领域投入！放眼长远发展！
董秘： 尊敬的投资者，您好！公司高度重视研发创新，在聚焦核心治疗领域的同时，会结合战略规划与临床需求，审慎评估各研发方向的投入布局，持续为患者提供优质治疗方案。感谢您的建议。

投资者： 贵司JP-1366三期临床完成是否满足上市要求？是否会立即申报上市？
董秘： 尊敬的投资者，您好！JP-1366是公司消化道领域的重点在研项目之一，公司高度关注项目研发进展，根据药品注册相关法规要求，三期临床试验完成后，公司需完成数据分析、临床总结报告等工作，并按照国家药品监督管理局的技术指导原则和申报要求，适时提交上市申请。目前相关工作正在积极推进中，具体申报时间将根据研发进展及监管要求确定。公司将严格遵守信息披露规则，及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

投资者： 为啥公司留的电话一直打不通？！很生气？！我看有报道说：2025年一季度末，公司有息负债总计约38.5亿元，而货币资金和交易性金融资产合计高达109亿元。请问报道属实吗？弱属实，为啥账上现金充足却大量举债？
董秘： 尊敬的投资者，您好！关于有息负债与货币资金的配置，系公司基于整体战略及资金管理规划作出的安排：一方面保持充足现金储备以应对日常经营、研发投入及潜在战略机遇；另一方面通过适度融资优化资本结构，降低综合资金成本，并为长期发展项目储备资金。公司始终注重财务稳健性，目前公司整体现金流稳定，财务运营健康，具体财务数据请以公司定期报告及公告披露信息为准。感谢您的关注。

投资者： 我是丽珠集团一名普通投资者，公司在痛风方面和合作伙伴研制的一类创新，还有丽珠和合作合作伙伴研制的抗真菌一类新药可以说离上市很近了，现在投资者最担心的是一上市就集采，造成盈利能力下降，本身研制新药就面临投入大和失败的风险，请问公司咋规避这种风险
董秘： 尊敬的投资者，您好！感谢您对公司创新药研发的关注。公司高度重视创新药的商业化价值保护，在药物研发早期即结合临床价值、市场格局及政策环境进行综合评估。对于即将上市的创新药，公司将通过差异化临床定位、专利布局、市场准入策略等多维度举措，最大限度发挥产品临床价值与商业潜力。同时，公司持续关注政策动态，积极参与医保与集采谈判，平衡患者可及性与企业创新回报。相关产品的具体商业化策略将根据上市后的实际情况稳步推进。感谢您的关注。

投资者： 你好董秘，我看贵公司近三年营收呈略微下降态势，利润却仍在小幅增长，这应该是由成本及费用减少引起的，那么减少的成本及费用主要在哪些方面？是否可持续？是否会削弱公司未来营收增长动力？
董秘： 尊敬的投资者，您好！关于公司成本费用优化方面，核心源于整体管理效能提升：通过数字化管理系统实现全流程效率监控，推行精益生产降低单位制造成本，同时优化资源配置，提升费用投入产出比。这些管理举措已基本沉淀为标准化流程，具备长期可持续性。关于公司未来增长动力方面，公司持续关注全球新药研发领域新分子和前沿技术，依托在缓释微球、抗体药物、重组蛋白疫苗等领域的技术平台优势，持续深耕消化道、辅助生殖、精神神经等传统优势领域，并积极拓展抗感染、代谢及心脑血管等慢病领域管线，同时前瞻性布局小核酸等前沿技术平台。目前多项创新药已进入关键临床阶段，预计未来每年将有数个具有高潜力的重要产品上市，并将形成接续的产品梯队，为营收增长提供坚实支撑。公司将始终持续以研发创新驱动长期价值成长。感谢您的关注。

投资者： 贵公司在同行业中的核心优势是什么？
董秘： 尊敬的投资者，您好！公司在同行业的核心竞争力主要体现在以下方面：第一，以临床价值驱动的差异化研发：公司深耕消化道、辅助生殖、精神神经等优势领域，构建了梯度化、差异化的产品矩阵。同时依托国家级缓释微球等核心技术平台，成功开发具有显著临床优势的新药，并布局抗体、疫苗及小核酸等前沿技术平台。高效的“自研+BD”模式及900余人的稳定研发团队，确保了创新成果的持续产出与快速转化。第二，精益生产与卓越质量：公司将“患者生命质量第一”贯穿全生命周期质量管理，执行高于行业的内控标准，生产线100%通过GMP符合性检查，并积极对标国际标准。践行绿色可持续发展，通过自动化、智能化升级实现精准高效生产，为产品质量稳定可靠及全球市场准入奠定坚实基础。第三，海外业务稳步拓展：原料药完成向高端特色药转型升级，高端抗生素市占率全球领先，制剂出口稳步增长。合资建厂与双向许可加速本土化布局，国际化进程全面提速。此外，多元化业务布局的抗风险韧性：制剂、原料药及中间体、诊断试剂及设备的多元化产品结构，有效协同抵御市场风险，支撑了公司业绩的持续稳定增长和战略延展。以上核心优势相互协同，共同构筑了公司在激烈市场竞争中可持续发展和创造长期价值的坚实基础。感谢您的关注。

投资者： 司美格鲁肽肾病适应症及其它适应症有无考虑同步开发
董秘： 尊敬的投资者，您好！公司在新药适应症开发方面始终秉持科学严谨的态度，会根据临床需求、研发进展等多方面因素综合评估。具体研发计划请以公司公告及定期报告信息为准。感谢您的关注。

投资者： 佑嘉生物很多小核酸药物专利，贵司有无考虑更多的合作购买。搭建自己的研发平台，干细胞领域有无进展
董秘： 尊敬的投资者，您好！公司始终积极关注行业前沿技术动态，会根据自身发展战略和研发需求，审慎评估各类合作机会。关于具体研发领域的进展，请以公司公告及定期报告披露信息为准。感谢您的关注。

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