长川科技（300604）：2025年中报显示强劲增长与现金流挑战并存

近期长川科技（300604）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

长川科技（300604）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到21.67亿元，同比增长41.8%；归母净利润为4.27亿元，同比增长98.73%；扣非净利润为3.57亿元，同比增长71.32%。第二季度单季营业总收入为13.52亿元，同比增长39.52%；归母净利润为3.16亿元，同比增长49.91%。

盈利能力

公司毛利率为54.93%，同比减少0.04个百分点；净利率为19.67%，同比增长33.12%。每股收益为0.68元，同比增长100.0%。这些数据显示公司在盈利能力方面表现出色。

现金流与负债

尽管公司在盈利方面表现出色，但现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-0.13元，同比减少202.53%。此外，有息负债为20.74亿元，同比增长54.30%，表明公司负债水平有所上升。

成本与费用

公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为3.49亿元，占营收比例为16.1%，同比增长6.18%。财务费用大幅增长2415.52%，主要由于汇兑损失增加和利息支出增加。

存货与应收账款

公司存货同比上升34.61%，应收账款为16.5亿元，同比增长21.66%。应收账款占利润的比例高达359.91%，显示出公司在应收账款管理方面存在一定压力。

投资与研发

公司在研发方面持续加大投入，研发投入同比增长35.38%。此外，公司通过并购长川半导体（深圳）有限公司产生了商誉变动，商誉同比增长28.47%。

总结

总体来看，长川科技在2025年上半年实现了显著的收入和利润增长，但在现金流管理和负债控制方面面临一定挑战。公司需进一步优化应收账款管理和控制财务费用，以确保可持续发展。

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