【机构调研记录】国泰基金调研万马股份、毕得医药等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及7月11日披露的机构调研信息，国泰基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）万马股份 （国泰基金参与公司分析师会议&现场参观）
调研纪要：万马高分子主要产品涵盖电线电缆制造所需的绝缘、护套、屏蔽等线缆用综合材料，2024年度产量为561,384.01吨，毛利率为13.24%。超高压绝缘料年产能将达6万吨，国内市场占有率为20%，主要同行有美国陶氏、北欧化工等。公司电缆产品种类齐全，包括超高压电缆、防火电缆、新能源电缆等。装备线缆板块产品包括网络数据电缆、光纤光缆、智能安防电缆、工业线缆等。机器人电缆竞争优势包括研发经验、TUV认证实验室、优质原材料供应等。装备线缆板块有两个生产基地，分别位于杭州临安太湖源和青山湖。

2）毕得医药 （国泰基金参与公司路演活动）
调研纪要：毕得医药表示，面对美国关税，公司通过提高产品价格和调整销售折扣等方式转嫁关税成本，影响较小。关于行业景气度，公司认为国内外需求正在恢复，整体向好但存在差异。对于Combi并购项目的终止，公司将继续关注政策走向，并积极寻找能够协同的并购机会，认为资本运作是快速扩张的有效手段。公司在分子砌块领域处于领先地位，品牌价值为核心竞争力，毛利率水平良好。此外，公司持续增加新产品，存货随新产品增加而增长，但公司会平衡产品扩张的节奏和减值计提的风险，确保存货周转率和减值计提保持健康水平。

3）金固股份 （国泰基金参与公司现场参观&一对多交流）
调研纪要：金固股份自主研发的铌微合金材料具有高强度、高韧性、易成形等优点，成本低于铝合金和钛合金，能满足轻量化与降本需求。阿凡达工艺处理后，铌微合金材料强度可达2000MPa，远超铝合金和钛合金。公司根据市场需求及订单情况完善产能布局，积极开拓海外市场，建设海外生产基地。公司还加大研发力度，探索更多横向产品开发和应用场景，推进机器人和低空飞行器行业合作，储备技术力量。

4）奥普特 （国泰基金参与公司现场参观&线上会议&券商策略会）
调研纪要：奥普特公司启动产品化战略升级，推动技术成果向标准化、模块化产品转化，强化品牌价值与市场覆盖能力。2024年成功举办4场生态合作沙龙探讨会，吸引160家企业参与。2025年将进一步扩大生态布局，计划在国内外多个城市举办系列生态活动。公司通过定制与标准并行、提升产品能力、推进标准方案和标准产品的销售来提升产品标准化水平。具备工业自动化技术基础，产品涵盖多种相机和传感器，收购泰莱自动化科技有限公司。开拓海外市场带来新增市场空间，提升技术和产品竞争力，与国际领先企业对标。2025年度营业收入增长率不低于20%，不包括收购并表所带来的相关主体收入。未来支撑公司业务持续增长的动力包括机器视觉渗透率提高、客户认知提升、工业I技术迭代、全球化布局、核心竞争优势。

5）*ST铖昌 （国泰基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司作为产业链前端，感知到下游行业的采购需求显著提速，订单量和交付节奏加快。星载T/R芯片在多系列卫星中实现大规模应用，低轨卫星通信芯片进入批量交付阶段，机载领域营收高速增长，地面领域项目逐步进入批产阶段。公司已完成卫星通信T/R芯片解决方案的迭代研制，计划批量交付，市场预期乐观。公司通过降本增效措施，有信心保持毛利率合理水平。公司计划加大研发投入，优化供应链管理，确保订单及时高质量交付。

国泰基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6921.06亿元，排名14/210；资产管理规模(非货币公募基金)4037.63亿元，排名15/210；管理公募基金数476只，排名13/210；旗下公募基金经理56人，排名18/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国泰中证动漫游戏ETF，最新单位净值为1.3，近一年增长72.1%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。