每周股票复盘：利元亨（688499）在手订单达49.21亿元，固态电池设备技术领先

截至2025年7月4日收盘，利元亨（688499）报收于39.62元，较上周的41.65元下跌4.87%。本周，利元亨7月1日盘中最高价报42.68元。7月3日盘中最低价报37.67元。利元亨当前最新总市值66.85亿元，在电池板块市值排名56/95，在两市A股市值排名2362/5149。

本周关注点

• 机构调研要点：公司产品覆盖电池生产的全工序，提供完整解决方案
• 机构调研要点：固态电池设备市场需求以整线方案为主，公司已攻克关键技术
• 机构调研要点：截至2025年5月末，在手订单金额达49.21亿元
• 机构调研要点：公司已在德国、波兰、美国等地设立分子公司及制造基地
• 机构调研要点：2025年一季度毛利率提升至34.84%
• 机构调研要点：公司自主研发的高精度自主移动操作一体化机器人已应用于物流搬运等场景

机构调研要点

公司产品覆盖电池生产的极片段、装配段、检测段及模组 Pack段等全工序，在极片段，包括双层高速宽幅涂布机、激光模切分条一体机等设备；在装配段，涵盖高速切叠一体机、高速卷绕机、长电芯装配线（激光焊接）等设备；在检测段，包括化成分容一体机、电芯外观检测机等专机产品。此外，公司还提供模组 Pack段及仓储物流、数智整厂等软硬件装备，形成从电芯制造到组装的完整解决方案。

固态电池设备市场需求多以整线方案为主，单机设备如干法设备、软包叠片设备、高压化成分容设备等细分环节也受到关注。公司已打通全固态电池整线装备的制造工艺，已攻克包括电极干法涂布设备、电极辊压及电解质热复合一体机、胶框印刷及叠片一体机和高压化成分容设备等的关键技术。

近两年，新能源下游行业在政策与技术迭代中经历深度调整，公司订单水平确有缩量。截至2025年5月末，在手订单金额达49.21亿元，其中消费电子行业的复苏带动公司消费锂电设备业务回暖，公司消费锂电设备业务在手订单占比达32.21%，智能仓储业务在手订单自上年同期0.6亿元增长至6.5亿元。

公司海外布局持续积极推进，已在德国、波兰、美国等地设立分子公司及制造基地，重点配合客户海外项目落地并拓展本土客户需求，在亚洲的越南、印尼、韩国、印度及欧洲区域的德国、匈牙利、捷克、波兰等国家落地相关项目。

2025年一季度，公司毛利率由2024年一季度17.38%增长17.46个百分点至34.84%，主要是公司控本降费措施取得积极成效，且前期低毛利项目订单逐渐消化，项目交付及验收周期缩短，毛利率提升，期间费用得到有效压缩，促进经营业绩实现扭亏为盈。

公司全资子公司利元亨（博罗）智能机械有限公司利用高精密零配件机加工设备和数智化工艺，能够提供工业机器人和人形机器人本体结构件的代工生产、组装及交付服务。目前公司有立项人形机器人相关的技术和产品开发，自主研发的高精度自主移动操作一体化机器人（MR）已应用于物流搬运、柔性生产线等场景，具备高精度导航、多机协作、环境自适应等核心能力。

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