每周股票复盘：招商轮船（601872）处置5艘老旧船舶，关注Q3业绩体现

截至2025年6月27日收盘，招商轮船（601872）报收于6.25元，较上周的6.52元下跌4.14%。本周，招商轮船6月23日盘中最高价报6.79元。6月24日盘中最低价报6.0元。招商轮船当前最新总市值504.66亿元，在航运港口板块市值排名5/35，在两市A股市值排名270/5151。

本周关注点

• 机构调研要点：近期油轮高运价将主要在Q3体现业绩
• 公司公告汇总：招商轮船计划处置5艘老旧及非节能型船舶

机构调研要点

6月25日电话会议

问：请当前油轮高运价会贡献在Q2还是Q3的业绩？？答：近期市场风险溢价提升，部分做货窗口提前，现在做的很多货都是7月中下旬的，所以业绩主要在Q3体现。建议不要过于关注高频的现货运价，适当关注期租市场和资产价格走势坚挺。

问：请欧盟和英国的制裁跟美国有何区别？答：感谢提问，目前油轮相关制裁欧盟英国的没有美国OFC制裁严厉。欧美英国的制裁主要限制进入港口和获得金融海事相关服务，对贸易链本身的制裁力度和效果没有美国OFC制裁那么明显。

问：请以伊冲突后，影子市场恢复的节奏以及对合规市场的影响如何判断？答：被美国制裁的VLCC中60%以上是20岁以上的超老龄船舶，90%以上是15岁以上老龄船舶。之前看到专业机构分析认为如果制裁取消，伊朗38条VLCC中或有12条可以较快完成合规市场规范到市场，其他26条其中部分或需要6-18个月进行改造升级后进入市场，部分估计改变用途或拆解。受到船龄和适航状况、环保等各种限制，老旧船的运营效率和竞争力通常是很差的。

公司公告汇总

招商轮船第七届董事会第二十一次会议决议公告

招商局能源运输股份有限公司第七届董事会第二十一次会议于2025年6月23日以书面会议方式召开，应出席董事12名，实际出席董事12名。会议审议通过了三项议案。

第一项议案为公司2025年-2026年船队优化方案，根据公司战略规划，董事会同意在未来一年内通过拆售、协议转让、挂牌转让等方式处置“长航江吉”等5艘老旧及非节能型船舶，以保持船队结构持续优化。表决结果为同意12票，反对0票，弃权0票。

第二项议案为修订公司风险管理与内部控制管理制度，董事会同意对公司相关制度进行修订。表决结果为同意12票，反对0票，弃权0票。

第三项议案为新加坡公司购买二手加油驳船，为提升公司在新加坡市场燃油供应服务能力和品质，董事会同意公司下属全资子公司招商轮船新加坡公司购置1艘船龄较新的二手加油驳船，价格不高于经国有资产管理机构资产评估价备案的价格，并授权公司总经理及其授权人士办理船舶签约过户等相关事宜。表决结果为同意12票，反对0票，弃权0票。

特此公告。招商局能源运输股份有限公司董事会2025年6月24日。

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