每周股票复盘：科远智慧（002380）股东户数减少，火电DCS国产化渗透率43%

截至2025年6月13日收盘，科远智慧（002380）报收于23.4元，较上周的24.53元下跌4.61%。本周，科远智慧6月9日盘中最高价报24.91元。6月13日盘中最低价报23.26元。科远智慧当前最新总市值56.16亿元，在IT服务板块市值排名68/119，在两市A股市值排名2642/5150。

本周关注点

• 股本股东变化：截至2025年5月30日，科远智慧股东户数减少209户，减幅为0.81%
• 机构调研要点：火电DCS市场国产化渗透率达43%，预计央企、地方国企至2028年前全部实现自主可控
• 公司公告汇总：2024年年度权益分派方案已获股东大会审议通过，每10股派发现金红利0.4元

股本股东变化

近日科远智慧披露，截至2025年5月30日公司股东户数为2.56万户，较5月20日减少209.0户，减幅为0.81%。户均持股数量由上期的9286.0股增加至9362.0股，户均持股市值为22.05万元。

机构调研要点

6月11日特定对象调研

问：公司主要产品与市场情况答：公司主要产品为DCS和中大型PLC，主要服务能源、电力、化工等流程工业领域。其中分散控制系统（DCS）是业绩高速增长的核心产品，受益于火电DCS系统大规模自主可控替代，去年火电DCS市场国产化渗透率达43%，受政策驱动，预计央企、地方国企至2028年前全部实现自主可控。PLC产品方面，钢铁行业替代空间巨大，国家将钢铁划分为一类行业推动自主可控，潜在市场空间工信部统计约700亿。此外，公司产品还覆盖建材、水务等领域，全国1600条水泥生产线有80亿国产化空间，水务系统也逐步进入更新换代周期，主要为存量更新和局部改造。

问：公司下游用户场景以及各行业业务占比及增长情况答：公司下游用户场景主要包括能源、电力、化工、石化、钢铁、建材、水务和水泥等行业。从业务占比来看，去年能源电力占比超70%，是最主要的业务板块；化工占比16%，冶金、建材等其他领域占比较小。行业增长情况，能源电力板块作为持续支撑公司增长的主要动力，主要得益于火电DCS系统从几年前开始全面启动并不断加速的自主可控替代，截至去年底国产化渗透率达43%；化工板块去年业绩下滑，主要是化工行业产能过程，景气度下行；钢铁板块自今年年初启动PLC国产化替代，已获得部分订单，发展前景广阔；建材、水务等行业当前业务占比不高，预期后续国产化浪潮驱动，均展现出一定的增长潜力。

问：公司工业I业务的情况如何答：公司聚焦工业自动化（DCS、PLC硬件）、智能化（工业I软件平台、工业智能体）及数字化（工业互联网），覆盖能源电力、化工、冶金、建材、水务及船舶领域。公司工业I业务聚焦解决工业场景刚需痛点，通过软硬件结合实现闭环变现。主打“工业智能体”软件平台，功能覆盖火电厂智能监盘与无人化值守，针对传统流程工业人力短缺、操作风险高等痛点，系统通过I算法实时监控设备异常，自动报警并生成处置建议，提升安全性与效率。初期以央国企试点切入，依托政策推力，规模化后通过案例推动从试点转向标配。将定制化开发固化为标准化软件包降本，后续通过迭代维持粘性。以非核心环节替代积累案例，从电力行业向钢铁、化工等下游行业复制。

问：公司交货周期情况答：能源电力板块交货周期为八到九个月，订单基本是跨年确收；钢铁等行业由于前期进行的是局部替换，周期较短，大约需要四到五个月的时间。

问：公司在电力、钢铁等行业的竞争优势答：公司凭借政策驱动的国产化替代先机、模块化技术带来的成本优势，以及30年深耕积累的行业know-how，在火电DCS、钢铁PLC等细分市场建立了差异化竞争壁垒。通过聚焦头部客户需求（如五大电力集团、沙钢等）、开发高毛利工业I解决方案，形成了"政策红利+技术降本+场景深耕"的独特优势，确保在国产化大潮中持续受益。

问：公司未来三五年的规划答：增长逻辑核心在于政策驱动的国产替代浪潮，后续钢铁行业、水泥行业、水务行业的国产化接棒替代；此外，工业I业务解决电厂人力痛点，智能监盘系统潜在巨大空间。预计在2028年火电DCS自主可控全部完成后，公司将继续发展钢铁、水务、建材等行业。钢铁方面预计有700亿空间，水泥80亿，水务200亿，总共市场空间预计1000多亿。公司将会抓住机遇期，抢占市场份额，同时继续发展工业I业务，形成“政策替代+工业I”的持续增长引擎。

问：业务布局与增长逻辑答：业务布局公司聚焦工业自动化（DCS、PLC硬件）、智能化（工业I软件平台、工业智能体）及数字化（工业互联网），覆盖能源电力、化工、冶金、建材、水务及船舶领域。增长逻辑核心在于政策驱动的国产替代浪潮，后续钢铁行业、水泥行业、水务行业的国产化接棒替代；此外，工业I业务解决电厂人力痛点，智能监盘系统潜在巨大空间。叠加模块化降本与出海，形成“政策替代+工业I”的持续增长引擎。

公司公告汇总

南京科远智慧科技集团股份有限公司2024年年度权益分派方案已获2025年5月23日召开的股东大会审议通过。公司将以截至2024年12月31日总股本239991649股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.40000元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润转结至以后年度。若公司总股本由于增发新股等原因发生变动，将按照分配总额不变原则调整每股分红比例。本次权益分派股权登记日为2025年6月19日，除权除息日为2025年6月20日。分派对象为截止2025年6月19日下午深圳证券交易所收市后在中国结算深圳分公司登记在册的全体股东。A股股东现金红利将于2025年6月20日通过股东托管证券公司直接划入其资金账户。部分股东的现金红利由公司自行派发。咨询地址为南京市江宁区秣陵街道清水亭东路1266号战略发展部，联系人赵文庆、吴亚婷，电话（025）69836095、（025）69836008。备查文件包括登记公司确认有关分红派息具体时间安排的文件、第六届董事会第十三次会议决议及2024年年度股东大会决议。

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