【机构调研记录】万家基金调研路维光电、中天火箭等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月11日披露的机构调研信息，万家基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）路维光电 （万家基金参与公司路演活动&现场调研&电话会议）
调研纪要：二季度下游需求旺盛，公司生产接近满载，掩膜版国产化率低，公司加快投资。一季度净利润受汇兑损益影响，二季度仍存在汇率影响，公司考虑使用多种工具对冲风险。路芯半导体项目总投资20亿元，分两期建设，一期2025年上半年送样，二期2026-2027年建设。公司扩产项目包括2条高精度平板显示掩膜版生产线，2025年完成新增产线建设，2026年厦门项目开始贡献收入。公司扩产项目包括2条半导体掩膜版生产线，2025年一期投产，2026-2027年二期建设。公司在G11高精度超大尺寸掩膜版、半色调掩膜版、PSM等领域打破海外垄断，拥有领先技术。未来3-5年国内平板显示掩膜版市场规模约100亿元，2025年半导体掩膜版市场规模约187亿元。公司最近三年以现金方式累计分配利润13,195.80万元，占年均净利润的86.16%。公司新增产能包括多条生产线，2025年逐步释放，产品价格稳中有升，竞争不会白热化。28MM设备2025年上半年送样，48MM产品2025年完成投产并贡献部分收入。可转债二级市场价格受多种因素影响，无法预测具体价格。原股东优先配售通过网上申购方式进行，配售代码为“726401”，配售简称为“路维配债”。转股价格为32.70元/股，转股期限自2025年12月17日起至2031年6月10日止。

2）中天火箭 （万家基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：中天火箭2024年小型制导火箭订单增长明显，主要市场为海外市场，毛利率为37.4%，且公司有信心做好系列化、多平台化发展。主导军品销售收入增长的是成熟的小型制导火箭。耐烧蚀组件业务稳定，预计未来继续稳定。飞机碳陶刹车盘业务体量较小，汽车碳陶刹车盘正在推进试验，已完成多个车型台架试验及客户试用验证。增雨防雹火箭及配套装备业务稳定，预计保持稳定发展，主要客户为全国各级气象局。人影装备已实现小批量出口，炭/炭热场材料业务2024年首次亏损，但光伏行业有望迎来新发展。人影业务下滑因客户库房安全改造，2024年底已完成相关工作。

3）思特威 （万家基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：2024年，思特威公司智能手机收入329,115.57万元，较上年同期增长269.05%，占主营收入的55.15%；智慧安防行业收入215,005.84万元，较上年同期增长28.64%，占主营收入的36.03%；汽车电子收入52,693.39万元，较上年同期增长79.09%，占主营收入的8.83%。2024年，公司研发投入总额为44,740.33万元，较上年同期增长56.35%，累计获得授权专利464项。公司已成为智慧安防、智能手机、汽车电子领先的CMOS图像传感器供应商，2020至2023年蝉联全球安防CIS出货第1位；2023年在全球车载CIS市场出货排名第4位、国内第2位；2024年在全球手机CIS市场出货排名第5位，出货份额占比11.2%。公司产品广泛应用于智慧安防、汽车电子、消费电子等领域，具备与索尼等领先厂商竞争的核心优势，满足客户多样化需求，成为国产化替代的中坚力量。

4）海光信息 （万家基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：海光信息和中科曙光的并购重组旨在提升算力产业核心竞争力，通过换股吸收合并方式，海光信息承继中科曙光全部资产，提升股东回报。换股比例基于定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定，中科曙光1股换0.5525股海光信息。募集配套资金将用于支付并购交易税费、补充流动资金等，发行对象不超过35名特定投资者。整合后将实现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的闭环布局，提升技术和应用协同。通过“强链补链延链”提升产业链韧性，形成完整的产品供应体系，推动数字产业健康发展。需获得吸并双方董事会、股东大会、市场监管总局等审批，存在不确定性。不符合科创板投资者适当性管理要求的中科曙光股东将通过特定账户持有或卖出海光信息股票。

万家基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)4928.89亿元，排名24/210；资产管理规模(非货币公募基金)1616.18亿元，排名31/210；管理公募基金数336只，排名20/210；旗下公募基金经理44人，排名25/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为万家北交所慧选两年定开混合A，最新单位净值为1.79，近一年增长115.02%。旗下最新募集公募基金产品为万家启尊价值三个月持有期混合发起式(FOF)A，类型为FOF-进取型，集中认购期2025年5月21日至2025年6月12日。

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