截至2025年6月6日收盘，海泰科（301022）报收于27.8元，较上周的27.04元上涨2.81%。本周，海泰科6月6日盘中最高价报28.03元。6月3日盘中最低价报26.95元。海泰科当前最新总市值23.56亿元，在汽车零部件板块市值排名214/229，在两市A股市值排名4703/5148。
近日海泰科披露，截至2025年5月30日公司股东户数为9926.0户，较5月9日减少1084.0户，减幅为9.85%。户均持股数量由上期的7699.0股增加至8539.0股，户均持股市值为23.09万元。
6月4日特定对象调研
问：公司2025年一季度业绩怎么样?主要驱动因素是什么?答：2025年一季度,公司实现营业收入1.92亿元,同比增长37.20%;归属于上市公司股东的净利润1,391.96万元,同比增长5,738.82%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,255.39万元,同比增长652.95%。主要原因是受益于模具业务收入增长,另外受益于人民币对欧元汇率波动,公司汇兑收益增加。
问：模具主业方面,截至5月底,公司现有产能多少?目前产能利用率饱和吗?在手订单情况如何?答：公司首发募投“大型精密注塑模具项目”已于2023年陆续开始投产,达产后产能预计在每年1000套左右,目前正处于产能爬坡期。2024年,公司模具产量为735套,目前总体产能利用率在80%左右,预计2025年及以后年度模具产量将稳步增长,产能利用率也将进一步提升。截至2025年一季度末,公司注塑模具在手订单金额为9.80亿元,与上年同比增加17.21%。其中新能源在手订单金额为3.57亿元,与上年同比增加22.77%。
问：模具主业今年的业绩预期如何?未来的业绩预期如何?主要驱动因素是什么?答：2024年,公司模具收入5.86亿元,预计2025年将实现增长。驱动因素如下(1)受益于行业较高景气度,公司订单持续增加,营业收入不断增长;(2)公司首发募投项目的新增产能于2025~2026年陆续开始确认收入。
问：汽车零部件业务下游客户情况?现在产能有多少?目前产能利用率饱和吗?在手订单情况如何?答：海泰科(泰国)为公司汽车塑料零部件的海外生产基地,主要客户包括延锋、麦格纳、劳士领、比亚迪等。目前在手订单充足,产能利用率接近饱和。
问：泰国海泰科二期工厂进展怎么样了?预计何时投产?答：2024年,公司利用自有资金1.6亿元对海泰科(泰国)公司进行二期投资,目前二期厂房已经完工并取得竣工验收报告,预计2025年8月项目可投入使用,达产后泰国公司将新增产值1亿元左右。
问：汽车零部件业务今年的业绩预期如何?未来的业绩预期如何?主要驱动因素是什么?答：公司的汽车零部件业务来源于海泰科(泰国)公司。2024年,汽车塑料零部件收入0.83亿元,较上年同期增长3.52%,占总营收的比重为12.19%。未来,伴随随二期厂房投产,公司汽车零部件收入及净利润将保持一定的增长。汽车工业一直是泰国最重要的经济支柱之一,泰国政府早在2022年就开始着力推动电动汽车发展,出台多项政策,旨在成为东南亚及东盟地区电动汽车生产中心,并确定了2030年泰国电动汽车市场渗透率达到30%的目标。近几年,以比亚迪为代表的中国汽车产业链企业布局泰国非常迅速,如上汽名爵、长城等中国汽车表现非常活跃,泰国市场占有率不断的提高,广汽埃安、长安、奇瑞等也加速布局,这些都为像海泰科这样的汽车零部件公司提供了坚实的发展基础。
问：为什么布局改性材料业务?答：公司作为汽车注塑模具行业的领头企业,专注于注塑模具及塑料零部件的研发、设计、制造和销售,与众多国内外知名汽车零部件供应商及整车厂商建立了良好的合作关系,形成了较为成熟的营运模式与盈利模式。新增改性塑料业务可以丰富公司产品线,更好地满足下游客户对“模塑一体化”、“一站式采购”的服务需求。可转债募投项目“年产15万吨高分子新材料”项目实施后,公司将实现改性塑料的规模化生产,从而抓住汽车轻量化和新能源车的发展机遇,拓展新的利润点,不仅可以提高模具开发的针对性和适用性,提升公司的模具生产效率,而且有助于提升现有业务的协同发展能力,增强公司的竞争力,保障公司的持续发展壮大。
问：当前改性材料业务团队情况如何?答：改性塑料业务为公司全资子公司青岛海泰科新材料及其子公司海泰科(安徽)公司的主营业务。目前改性材料管理、研发及业务团队总人数约38人,其中本科以上学历有17人。
问：公司改性材料业务主要的产品有哪些?可以应用在哪些领域?是否可以生产改性PEEK材料?答：公司改性材料业务板块主要产品包括改性聚丙烯(PP)类、改性聚苯乙烯类(BS)、改性工程塑料类及其他(改性P、P6、PC/BS、PC/S合金、BS/PMM合金、PEEK等)三大类。主要应用于汽车零部件、电子电器、航空航天、国防军工、动力和储能系统、充电桩、5G、医疗、机器人等领域。公司具备改性PEEK材料的技术储备和生产能力,截至目前,公司暂无改性PEEK材料相关订单和收入。敬请投资者注意投资风险。
问：公司改性材料业务的核心技术有哪些储备?答：公司改性材料业务的核心技术包括适合微发泡注塑聚丙烯材料技术、高光泽PC+BS塑料合金技术、免喷涂PC+S塑料合金技术、高疲劳强度玻璃纤维增强尼龙技术等。
问：公司改性材料业务产业化进展如何?答：目前,公司年产15万吨高分子材料项目已经进入厂房安装阶段,设备将于今年7-8月份进场安装,预计于2025年年底前投产。截至目前,公司青岛中试线已实现改性材料小批量供货,整体营收占比较低。
问：公司改性材料在人形机器人领域有哪些布局和规划?答：目前公司在人形机器人领域暂无布局,仅在轻量化高分子材料解决方案(主要包括PEEK-CF50、PEEK-SL20和PEEK-HT300等材料)进行了相应的技术储备,公司通过在PEEK材料中创新性添加50%碳纤维、PEEK+石墨和陶瓷纤维+碳纤维,进一步提升PEEK材料性能,实现产品轻量化、自润滑、耐高温等性能。目前,公司暂无改性PEEK材料相关订单和收入,敬请投资者注意投资风险。
问：公司与同行相比有什么竞争优势?答：公司通过“模塑一体化”,打造差异化竞争优势。传统模式中,材料配方与模具设计往往割裂,导致试模次数多、成本高、周期长。而海泰科从前期项目设计、中期模具试模和后期塑料零部件量产三大业务场景切入客户需求,为客户提供从模具定制到塑料零部件原材料供应的“模塑一体化”全方位解决方案,这既可以为客户减少项目开发成本,也可以缩短项目开发周期。这种“模塑一体化”的差异化服务立足于汽车模具行业,占据独特竞争优势,提高海泰科在市场上的竞争力。
问：中美关税政策对公司业务的影响?答：公司主要外销客户集中在欧洲地区,2024年公司外销收入占比60.97%,其中对美国销售收入占比3.93%,营收占比较小。截至2025年一季度末,公司对美国的在手订单金额约601万元,订单金额较少。且公司在外销报价中充分考虑关税影响,部分出口商品税款由国外客户支付。综上,美国关税政策的变化对公司出口业务影响较小。
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