每周股票复盘：拉普拉斯（688726）技术领先，XBC设备获主流客户认可

截至2025年5月30日收盘，拉普拉斯（688726）报收于39.05元，较上周的39.59元下跌1.36%。本周，拉普拉斯5月26日盘中最高价报41.7元。5月30日盘中最低价报38.87元。拉普拉斯当前最新总市值158.28亿元，在光伏设备板块市值排名20/63，在两市A股市值排名971/5146。

本周关注点

• 机构调研要点：公司XBC电池片设备单GW价值量相对更高，获得隆基绿能和爱旭股份认可
• 机构调研要点：2024年公司新推出EPD设备、ALD设备已通过客户验证并取得规模订单
• 机构调研要点：公司积极应对国际贸易摩擦风险，拓展中东、东南亚等新兴市场客户

机构调研要点

公司聚焦高效光伏电池片核心工艺设备领域，形成了加热及温度控制技术、匀流技术与气体精准控制技术等底层技术，累计申请1,326件专利，获得授权专利731件。公司率先实现了硼扩散设备规模化量产和应用，解决了新型高效光伏电池片隧穿氧化及多晶硅层制备的工艺难题，推动了TOPCon、XBC规模化产业应用的进程。

公司可提供的光伏电池片设备约占TOPCon、XBC电池片产线设备价值量的40%-50%，其中XBC电池片设备单GW价值量金额相对更高。2024年，公司推出的EPD设备、ALD设备已通过客户验证，并取得了规模订单。

TOPCon、XBC、HJT等光伏电池技术都在持续进步，公司作为已量产XBC电池片产线的热制程、镀膜设备的核心供应商，获得下游主流客户的认可。

公司开发适用于TOPCon电池边缘钝化的一体化设备解决方案，助力下游企业实现TOPCon产线的技术升级和电池量产效率提升。公司积极布局TOPCon、XBC、HJT、钙钛矿以及叠层电池等不同技术所需的核心工艺设备。

公司主营业务收入中境外收入增长显著，已取得VSUN、Silfab等外资电池企业订单，积极对接境外东南亚、美国、中东等地区的市场需求。短期来看，中美贸易摩擦对公司日常经营的直接影响较小，公司将密切关注关税等政策变化情况，并积极应对贸易摩擦风险。

公司在半导体分立器件领域聚焦第三代半导体碳化硅设备，持续提升半导体分立器件设备领域的竞争力，加深与现有客户的合作并积极拓展境内外优质客户。

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