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每周股票复盘:汉嘉设计(300746)伏泰科技环卫机器人市场占有率目标10%

来源:证券之星复盘 2025-05-31 06:32:34
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截至2025年5月30日收盘,汉嘉设计(300746)报收于15.44元,较上周的13.07元上涨18.13%。本周,汉嘉设计5月29日盘中最高价报16.56元。5月26日盘中最低价报12.88元。汉嘉设计当前最新总市值34.85亿元,在工程咨询服务板块市值排名16/41,在两市A股市值排名3794/5146。

本周关注点

  • 机构调研要点:伏泰科技希望在2027年环卫机器人产品销售达到十个亿的目标,市场占有率约为10%
  • 机构调研要点:三吨级环卫机器人产品市场售价约80万,可在1.5-2年内收回成本,运营公司反馈正面
  • 机构调研要点:伏泰科技的城市运营管理业务一年市场体量约80至100亿,主要服务城管、环卫等监管和管理机构

机构调研要点

5月30日特定对象调研,电话会议

问:目前市面上环卫机器人产品有哪些分类?答:环卫机器人主要分为封闭场景里的机器人和面向开放道路的机器人两类。前者运行环境简单,后者需与交通汇流,保证作业安全。

问:市面上不同分类的环卫机器人在技术路线上有什么区别?答:封闭场景的机器人传感器配置简单、算力低,作业路线固定;开放道路的环卫机器人配置超十多种传感器,算力接近300G,有较强的功能安全要求,需大量行业场景数据训练高质量模型,还需云端智能系统调度。

问:不同分类的环卫机器人在与运营公司的结合程度上有什么区别?答:开放道路的环卫机器人与运营公司结合紧密,需与过往系统深度集成;封闭场景的机器人多是自主工作,与运营公司流程结合不紧密。

问:公司目前环卫机器人在产品上的定位规划是什么,与其他同行业公司相比,在清洁效率、作业速度、自动化作业、远程接管等硬件指标方面情况如何?答:公司环卫机器人产品按3吨、1吨和0.5吨分类,3吨产品面向混合车道右侧及辅道,1吨产品面向半封闭场景广场及人行道,0.5吨产品面向背街小巷等更小活动区域。与友商相比,3吨产品在传感器配置和运动能力上更优,平均作业速度能达到7-8公里每小时,最高时速15公里。

问:三吨级别在混合道路上行驶的环卫机器人报价大概在什么水平,在经济性上能否和价格已降至40万左右的八吨油车打平,运营成本上是否有明显优势?答:三吨产品市场售价约80万,以替换10-15个环卫工人的方式进行成本测算,设备一般在1.5-2年的周期内能够收回成本,运营公司反馈正面。与有人驾驶车辆相比,无人驾驶机器人在作业质量上能长时间高效稳定输出,在经济效益上有优势。

问:三吨级环卫机器人产品实际销售量和意向订单量情况如何,今年和明年在整体市场推广目标上有无具体量化指标?答:2024年整个年度机器人销售约六千多万,其中环卫板块是3000万,约40台。2025年销售目标是1.5-2亿,当前储备订单及与客户对接情况来看,完成该目标问题不大。

问:0.5吨和1吨级的环卫机器人产品目前大概的销售价格是多少,每种产品的订单目标情况如何?答:0.5吨的环卫机器人产品售价在15至20万,1吨的环卫机器人产品售价在25至35万。今年销售里,3吨的机器人约占一半份额,0.5吨和3吨的产品加起来约占另外一半。

问:公司产品价格是否包含运维,包含几年的运维?答:价格区间范围里包含了基础的运维费用,但不同运营项目差异大,许多客户会在基础运维之上,要求签订更符合当地要求的后续增值业务运营要求。

问:若销量进一步放量,3吨和0.5吨的环卫机器人产品成本还有多少下降空间?答:降本方案分两个条线。一是随着产量增加降本,每年约有20%左右的成本下降;二是技术路线选型降本,选择视觉为主的技术路线,算力单T每年成本下降约50%。

问:公司环卫机器人在视觉算法以及特殊天气处理方面,与同行业的产品相比优势如何?答:公司产品采用以视觉为主、多种传感器融合的模式,并配备少量补盲激光雷达。与同类型产品相比,视觉能明确区分障碍物,能形成产品和数据的飞轮效应。

问:目前伏泰科技已推出的三个主流产品大概毛利率是多少?答:第一代3吨的产品当前毛利率不低于45%。

问:公司今后销售额在高增速的情况下,能否做好客户持续的运维和服务,未来在产量和服务上还有没有进一步拓展客户和持续增长的可能性?答:公司在客户服务方面有诸多优势,有强大的服务网络,会给客户提供深度培训和服务,有完整的从交付到运营落地再到能力导入的周期体系能力。

问:同行业的公司不管什么吨位的环卫机器人产品基本卖一台亏一台,而我们公司却能有45%的较高毛利率,这个毛利率的差距来自哪里?答:高毛利率的背后是公司产品核心能力的体现,选择车规供应链为主,制造生产和售后体系成本降低,客户评价机器人好坏更多看最终作业效果和能否使用。

问:在毛利较厚的情况下,有没有可能把半吨级产品降到10-15万区间进行降价销售,以此形成先发优势?答:当前机器人替代传统清扫作业的主要矛盾是客户作业模式切换过程的成本远高于机器人的购置成本,当大量客户在作业模式上转换成功时,机器人的降价策略可能更有效果。

问:能否介绍下伏泰科技的城市运营管理业务具体帮企业和政府做哪些事情,能提供哪些帮助?答:该业务主要分为政府侧和企业侧。政府侧主要服务于城市运行管理,企业侧的运营管理平台主要围绕降本增效,目前主要服务于城市管家或一体化运营服务领域。

问:伏泰科技在做城市运营管理业务时积累的数据,是否对无人化设备业务形成了很好的赋能?答:高质量数据才能产生高质量的模型,伏泰科技积累的行业数据是特定优势,经过多年积累,伏泰科技的数据已用于大量决策应用。

问:如今很多头部环卫公司在研发无人化设备和环卫机器人,这与我们的业务是否会形成竞争?他们做成后是否就不会购买伏泰科技的环卫机器人了?答:我们欢迎更多人进入这个行业,对于运营公司自身研发机器人,伏泰科技的优势在于拥有的数据量更大,最终竞争优势在于机器人的大脑,若数据不够做好泛化,对外大规模销售会很有挑战。

问:伏泰科技环卫业务收入的确认节奏和回款节奏情况如何?答:从回款节奏来讲,国内环卫企业应付账款各地节奏不同。环卫业务主要包括信息化、数据服务、机器人销售,信息化和数据服务,往往有配套的专项资金或专项债,验收后基本回款。

问:伏泰科技机器人在环卫服务市场的市场占有率能达到什么水平?答:公司希望在2027年环卫机器人产品销售达到十个亿的目标,从环卫机器人市场占有率上来说,占有率应该在10%左右。

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