【机构调研记录】南方基金调研漫步者、晶科能源等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月29日披露的机构调研信息，南方基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）漫步者 （南方基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2024年以来，公司强化中高端产品、差异化产品的研发和市场投放，推动品牌力持续增长。2024年公司毛利率达到42.62%，较上年同期增加1.49%；公司实现归母扣非净利润4.29亿元，同比增长13.66%。2025年一季度毛利率继续提升至40.94%，但因居民收入预期尚未恢复、高端消费需求不足，营收和净利润略有下滑。公司陆续发布多款高端新品，涵盖TWS耳机、音箱等多个品类，无线耳机新品蓝牙版本迭代到6.0，具备多国语言实时语音转译功能。开放式耳机市场快速增长，公司全面布局多种形态产品。公司多品牌协同运营，推出多个子品牌覆盖不同消费群体。

2）晶科能源 （南方基金参与公司业绩说明会&路演活动）
调研纪要：晶科能源表示，2024年海外出货占比近6成，中东非、东南亚等新兴市场增速较高。2025年组件订单可见度已达6到7成，支撑全年出货目标。公司最新高功率TOPCon产品功率提升20-30W，实现0.5-1美分/W的溢价。2024年行业竞争加剧，主产业链价格持续下跌，行业整体盈利承压，公司凭借N型技术和全球化优势表现出更强的经营韧性。融资渠道正常，一季度适当增加长期贷款，推进GDR项目。面对国际贸易壁垒，公司通过‘多元市场+全球供应’机制应对。储能业务方面，2024年储能系统出货超1GWh，2025年目标6GWh，海外市场订单已达5到6成。二季度出货量预计继续同比高增长。新产品具备大容量、高灵活、强适配、严安全等优势，提升竞争力。

3）帝奥微 （南方基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：帝奥微2024年度实现营业收入5.26亿元，同比增长37.98%，研发投入占比39.78%。2025年一季度，公司营业收入同比增长19.06%，达到1.53亿元；归母扣非净利润同比增长135.48%，毛利率提升至47.45%。毛利率提升主要得益于全产品线策略和创新产品的推出。公司在AI眼镜方面已有Type-C信号/音频切换高速开关等产品量产出货，eUSBrepeater正在推广。汽车芯片方面，公司推出多款车规级产品，已在多家终端汽车厂商和Tier1实现量产。此外，公司与小米开展深入合作，多款产品已通过小米玄戒平台应用到其终端产品中。

4）广联航空 （南方基金参与公司路演活动）
调研纪要：公司作为白鲸航线其重要合作伙伴，已承担该机型部分工艺装备研发、复材零件制造、金属零件加工及部段铆接装配等工作。公司凭借与白鲸航线的合作，进一步强化公司在低空经济领域的影响力。公司视商业航天业务为关键板块，加大资源投入，深化与现有合作伙伴合作，拓展业务范畴。西安广联业务逐渐放量，经营情况大幅改善。公司认为军工行业具长周期属性，未来将保障核心业务发展，培育新兴业务。公司采用事业部制管理模式，优化组织架构，降低管理成本。为匹配业务规模扩张需求，公司制定了系统化的产能提升规划，引入智能化生产线，优化生产排程。公司坚持市场需求导向，拓展民用航空、商业航天等领域业务。公司积极拓展航空发动机业务，生产任务饱满，多地业务有新增量。可转换公司债券助力航空航天领域项目研发、扩产。

南方基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)12694.12亿元，排名4/210；资产管理规模(非货币公募基金)6900.82亿元，排名5/210；管理公募基金数771只，排名4/210；旗下公募基金经理101人，排名5/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为南方北交所精选两年定开混合发起，最新单位净值为1.52，近一年增长97.47%。旗下最新募集公募基金产品为南方瑞享混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2025年5月27日至2025年6月20日。

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