截至2025年5月27日收盘，神州细胞(688520)报收于39.52元，上涨3.46%，换手率1.0%，成交量4.44万手，成交额1.74亿元。
5月27日，神州细胞的资金流向如下：- 主力资金净流入574.01万元；- 游资资金净流入781.22万元；- 散户资金净流出1355.22万元。
受宏观市场环境变化和核心产品集采价格下降、支付收紧等多种因素影响，神州细胞2025年营收压力较大，特别是八因子的市场规模可能出现收缩。已上市的抗体药物销售收入有望继续增长。新获批的PD-1单抗产品安佑平竞争激烈，但其在头颈鳞癌和肝癌适应症上有差异化优势，且临床数据显示患者获益增加。公司正积极准备该产品的医保谈判工作，如能纳入医保，从2026年开始可贡献更多销售收入。新产品上市后需积极拓展市场，这将增加销售费用，影响净利润增长。
受地区及地区联盟集采降价、医保控费等影响，安佳因的销售收入今年有所下滑。公司将继续拓展下沉市场和儿童患者市场，优化资源配置以巩固用户粘性，维持现有市场优势地位。重组八因子的潜在增长点在于成人预防治疗能否放开，若未来医保政策能将成人患者的预防治疗纳入医保报销，市场空间有望进一步扩大。
SCTB14是PD-(L)1xVEGF双特异性抗体，目前正在开展泛瘤种的I/II期临床研究，并已启动该产品联合化疗针对NSCLC的II/III期临床研究。随着临床数据的持续验证，PD-(L)1xVEGF双抗有望成为肿瘤免疫治疗的新一代基石药物。公司会视产品数据情况适时沟通对外授权机会，但不确定性较大。
SCT650C正在开展银屑病、强直性脊柱炎和类风湿性关节炎适应症的临床研究，部分适应症有望在今年下半年进入III期临床研究。
SCT1000已于2024年6月完成III期临床研究的第三针接种，仍处于随访阶段，揭盲时间取决于随访期间目标事件数量的收集情况，主要终点指标是癌前病变。
公司选择研发产品主要基于市场需求、现有产品的改进空间和技术能力。公司自主研发了一系列单抗、双抗等产品，涵盖实体瘤、血液瘤、自免、疫苗、眼科疾病等领域。公司将基于产品的临床数据，寻求对外授权的机会。
安佑平是国内首个在头颈部鳞状细胞癌全人群获批一线治疗的PD-1/L1抑制剂，临床研究数据显示其在客观缓解率、无进展生存期和总生存期等方面具有明显竞争优势。公司希望通过医保谈判实现产品的快速放量，并持续加强后续管线的研发推进和储备。
公司坚持量入为出的原则，动态调整研发投入，聚焦于临床需求未获满足或市场规模足够大的领域。未来将通过销售收入、BD机会和多元化融资方式优化财务状况及资产负债结构，确保长期可持续的创新发展。
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