【机构调研记录】诺安基金杨谷调研中密控股

证券之星消息，根据市场公开信息及5月26日披露的机构调研信息，诺安基金近期对6家上市公司进行了调研，其中知名基金经理杨谷调研了中密控股，相关名单如下：

1）潮宏基 （诺安基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：在本次机构调研中，针对近期金价波动是否影响终端销售的问题，潮宏基表示门店店均流水仍能延续一季度以来的趋势，未受到明显影响。对于公司计划发行H股的考虑，公司回应称该事项尚在策划阶段，尚未形成具体方案，具体信息以后续披露为准。此外，各方还就珠宝产品系列情况、新品规划情况、产品结构情况、渠道扩张规划、电商业务等内容进行了交流，具体内容可参阅公司已披露公告、互动平台问答和前次活动记录表。整个交流过程严格遵守相关规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。

2）奥普特 （诺安基金参与公司现场参观&券商策略会）
调研纪要：2024年，奥普特实现营业收入91,137万元，较2023年下降3.44%。3C行业营收增长0.74%，锂电行业下降19.72%，半导体和汽车行业分别增长44.08%和89.95%。公司通过组建全球服务团队、建立战略合作伙伴关系、打造本土化服务体系，在欧洲、东亚、东南亚等地拓展业务。公司基于3D视觉和I算法技术，着手研发面向人形机器人的视觉模组和解决方案，将其定位为前瞻性布局。机器视觉与运动控制结合，协同效应体现在业务市场拓展、产品生产和研发方面。2025年收入增长率不低于20%，不含收购并表收入，净利润增长率不低于营业收入增长率。2023年中国机器视觉市场规模185.12亿元，预计2028年将超395亿元。

3）中触媒 （诺安基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司始终坚持国内、国外市场并驾齐驱的发展方向，不断加深与大客户的战略合作关系，主要产品凭借良好的技术实力和产品质量占据了一定的市场份额。公司通过持续的技术创新巩固行业地位，特种分子筛及催化剂主要以硅、铝为原料，自主研发的人工合成高纯石英砂技术，力争打破国外垄断，早日实现国产化助力支撑国家光伏产业、半导体产业等战略性新兴行业的发展。公司加大研发投入，与科研机构建立协同创新机制，强化催化材料基础研究领域的突破能力。公司根据销售计划按月安排生产，生产备货具有周期性，导致期末存货余额较高。公司积极考察上下游关联度较高的优质企业，期望通过并购方式发挥协同效应。

4）汇川技术 （诺安基金参与公司公司2024年年度股东会）
调研纪要：公司作为行业龙头，持续受到投资者的广泛关注。在投资者关系管理方面，公司建立了详细的管理制度，包括分层次接待机制、多种形式接待方式、管理层直接沟通、与券商合作、开放个人投资者接待、每年三次业绩说明会、定期召开股东会、打造工控博物馆。公司通过‘工控+工艺’策略提供定制化解决方案，提升性价比和服务响应速度，利用国产化趋势提升市占率。南京工厂新建精密机械产品产线，采用进口与国产设备相结合，部分进口设备已到位，暂无瓶颈。公司在手机、机床、注塑机、纺织、空压机、冶金等行业订单体量超5亿元，汽车装备、半导体、机床、医药设备等产业链有较大拓展空间。伺服系统和低压变频器市场份额领先，中小型PLC表现良好，大型PLC与国外品牌有差距。公司在流程工业领域在北京建立解决方案中心，引入专家提升软件水平和工艺效率。国家设备更新计划刺激ToC端需求，对ToB端需求集中在高污染、高能耗行业，绿色化、低碳化和国产化战略带来机遇。储能业务适应国内储能行业变化，深耕能源管理，关注海外储能市场机会。新能源汽车业务有望持续增长，布局智能底盘业务。海外市场品牌信赖度高，公司贯彻‘Local for Local’策略，逐步拓展。聚焦工业自动化、数字化和智能化，围绕主业协同方向开展投资并购。通过OTC流程取得运营增效成果，布局数字化平台和自研与生态融合。大模型开源推动人形机器人产业进步，国内外厂商产品进步提升接受度，认为现在是合适切入时机。生产、研发基地分布在苏州、南京、西安等地，基于各地区优势布置。推出人形机器人核心零部件并与整机厂合作，丝杠产品通过收购积累技术和工艺，保持较大投入力度。基于应用场景多样性和技术复杂性，与3C制造产业客户形成生态合作关系。聚焦核心零部件和工业场景解决方案，打造具身智能解决方案。工程师是最宝贵资源，人才来源包括校园招聘和业内专家。公司供应链有成熟完善的应对机制，基本没有影响。

5）天智航 （诺安基金管理有限公司参与公司现场交流）
调研纪要：天智航2024年实现营业收入1.79亿元，其中机器人设备销售收入下降，而配套设备、耗材和技术服务收入增长显著。2024年天玑系列骨科手术机器人手术量超过3.9万例，累计手术量突破11万例，产品已进入全国200余家医疗机构。公司在远程手术方面积累了1000余例实操经验，助力优质医疗资源下沉。公司拥有307名员工，其中90人具博士、硕士学历，123人为研发人员，具备丰富的医疗机器人研发和实践经验。

6）中密控股 （诺安基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：中密控股的国际业务模式逐渐从依赖国内主机厂出口转向直接与国外终端用户合作，并与西门子、埃利奥特等国际著名主机厂有直接合作。公司通过严控客户信用评级、选择优质客户、加大货款催收力度、建立完善的业务人员考核制度来管理应收账款。公司紧跟‘一带一路’倡议，拓展沿线国家市场，提升品牌知名度，预计2025年国际业务保持增长但增速可能放缓。广义机械密封国际市场约400亿人民币，‘一带一路’沿线国家市场空间约占1/3，主要为增量业务。产品主要出口‘一带一路’国家，未对美国直接出口，暂未受关税直接影响。公司是国内唯一拥有核主泵机械密封业绩的企业，但核电业务进展尚不明显。

诺安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1864.26亿元，排名36/210；资产管理规模(非货币公募基金)598.56亿元，排名64/210；管理公募基金数113只，排名65/210；旗下公募基金经理31人，排名41/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺安多策略混合A，最新单位净值为2.47，近一年增长65.7%。

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