每周股票复盘：中煤能源（601898）一季度长协煤履约良好，降本增效措施显著

截至2025年5月23日收盘，中煤能源（601898）报收于10.82元，较上周的10.53元上涨2.75%。本周，中煤能源5月23日盘中最高价报11.15元。5月20日盘中最低价报10.43元。中煤能源当前最新总市值1434.59亿元，在煤炭开采板块市值排名3/30，在两市A股市值排名86/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：公司一季度长协煤履约情况良好，符合国家规定。
• 机构调研要点：公司降本增效措施包括产量稳定、强化标准成本管理和加大物资集中采购力度。

机构调研要点

公司今年一季度长协煤履约情况良好，自有资源签订中长期合同的比例不低于75%，年度执行率不低于90%，符合有关规定。

公司炼焦煤产能稳定，在不发生重大变化情况下，炼焦煤产销量基本稳定在1100万吨/年左右。

根据公司2024年度报告披露的经营计划，2025年计划聚烯烃产品产销量134万吨以上，尿素产销量205万吨以上。

4月甲醇同比增量明显的主要原因是去年同期部分装置检修，影响甲醇产量（基数较低），目前公司各甲醇生产装置生产正常。

导致煤炭企业成本上升的原因包括煤矿井下地质条件复杂多变，开采难度大、成本高，叠加煤炭开采资源成本、环境成本、煤矿转产成本、运输成本增加以及大宗商品价格上涨等诸多因素影响。

公司一季度自产商品煤销售成本下降3%的原因是一是露天矿自营剥离量和井工矿掘进进尺同比减少等使吨煤材料成本同比减少；二是设备大修支出减少等使吨煤维修支出同比减少；三是根据安全生产以及未来生产续接需要，加大安全费和维简费费用化使用力度使专项基金结余成本减少等使吨煤其他成本同比减少。

公司降本增效的具体措施包括一是在确保安全的前提下，通过产量稳定来使成本保持在合理水平。二是强化标准成本管理，继续坚持精细化管理，通过强化内部管理科学降本，持续优化生产接续、提高生产效率和系统保障能力，推动系统降本、科技降本。三是利用采购管理平台继续加大物资集中采购力度和比例，通过集采降低采购成本。

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