股市必读：华利集团（300979）5月21日披露最新机构调研信息

截至2025年5月21日收盘，华利集团(300979)报收于54.3元，下跌0.95%，换手率0.17%，成交量1.98万手，成交额1.07亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：5月21日主力资金净流入375.8万元，游资资金净流入667.17万元，散户资金净流出1042.98万元。
• 机构调研要点：公司对2025年的业绩充满信心，尽管国际经济环境存在不确定性，但目前订单饱满，各工厂正常生产。

交易信息汇总

5月21日，华利集团的资金流向显示主力资金净流入375.8万元；游资资金净流入667.17万元；散户资金净流出1042.98万元。

机构调研要点

5月20日，华利集团进行了特定对象调研及券商策略会，主要内容如下：

1. 关税政策的影响仍在观察中，目前没有客户因关税问题大幅取消或减少订单，公司订单饱满，各工厂正常生产。
2. 公司与客户保持密切沟通，针对美国对越南、印尼的关税加征制定了不同应对方案。
3. 公司对2025年的业绩充满信心，尽管国际经济环境存在不确定性，但目前订单与预期相符。
4. 平均单价的变化受客户组合和产品组合的影响，不同品牌占比波动会导致平均单价波动。
5. 新工厂投产初期影响了整体毛利率，预计随着新员工熟练度提升和新工厂运营熟练，运营效率将逐步提升。
6. 新工厂完成产能爬坡通常需要一年半到两年时间。
7. 目前公司产能主要集中在越南，印尼和四川的新工厂还在投产初期，产能配置将根据订单情况进行调整。
8. 公司持续推进产线自动化升级，引进了超过500台龙门式智能裁切机和4条自动化成型线，以提高生产效率和品质。
9. 公司重视股东回报，2024年度现金分红金额占净利润比例约70%，未来将继续在满足资本开支和日常运营资金的前提下尽可能多分红。

董秘最新回复

投资者： 2025年Q1财报显示，公司营收增12.34%但净利润降3.25%，新工厂效率爬坡拉低毛利率。请问后续在优化新工厂运营、成本控制、市场拓展等方面，有哪些实质性举措提升毛利率、扭转净利润下滑？此外，公司应收账款达33.12亿元，占去年归母净利润86.25%且同比增15.29%，如何管理应收账款风险、保障现金流稳定？这两大问题关乎公司盈利能力与运营安全，期待具体应对方案。
董秘： 1、公司从2024年下半年加快了新工厂投产节奏，新工厂投产初期，新员工技能尚不熟练，新工厂的各项业务流程也需要磨合。公司有比较成熟的培训机制，同时管理层也会重点关注新工厂，及时支援和解决新工厂投产过程中的各种困难，比如会尽快推进智能化生产设备和生产管理系统在新工厂的部署，助力新工厂的运营效率提升。当前毛利率是阶段性的波动，随着新员工的熟练度提升和新工厂的运营更熟练，公司预计毛利率将逐步提升。2、公司非常重视应收账款风险和现金流管理。公司应收账款周转天数约60天，2025年3月末应收账款余额较2024年3月末余额增加15.29%，增长幅度与营业收入的增长幅度相差不大，最近三年，公司没有发生较大的坏账风险，没有大额的坏账核销。2024年归母净利润38.4亿元，经营活动现金流净额为 46亿元，公司现金流比较健康、稳健。

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