股市必读：张 裕Ａ（000869）5月16日披露最新机构调研信息

截至2025年5月16日收盘，张 裕Ａ(000869)报收于22.47元，下跌0.49%，换手率0.37%，成交量1.7万手，成交额3812.46万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：5月16日主力资金净流入47.95万元，游资资金净流入229.48万元，散户资金净流出277.44万元。
• 机构调研要点：公司管理层表示，面对业绩下滑，已采取多项措施，包括完善销售事业部体制、推出新产品、加强白兰地市场开发等，并且公司认为国内葡萄酒市场短期不乐观但长期仍有发展空间。

交易信息汇总

5月16日，张裕A的资金流向显示，主力资金净流入47.95万元；游资资金净流入229.48万元；散户资金净流出277.44万元。

机构调研要点

5月15日，张裕A举行了业绩说明会，针对投资者提出的问题进行了详细回复：

• 对于近年来公司业绩的持续下滑，公司管理层表示已采取多项措施，包括完善销售事业部体制、推出低酒精度产品和干白新品、加强白兰地市场开发、聚焦重点区域和城市等。
• 关于国内葡萄酒市场的表现，公司认为短期内市场表现不乐观，但从长远来看仍持乐观态度，将继续专注于主业发展。
• 针对公司海外销售不升反降的情况，管理层解释称，受全球行业发展调整周期影响，但仍然相信通过加强本国和其他国际市场的销售，特别是中国市场，可以实现10亿营收的目标。
• 对于产品线梳理的建议，公司表示会加大对重点产品的营销力度，但短期内不会大幅削减低端产品。
• 关于B股回购，公司表示将在股东大会审议通过后尽快实施。
• 对于未来资本开支，公司表示将主要围绕保障安全和提高质量进行，未来几年不会有大规模资本开支。
• 公司强调，自上市以来一直坚持现金分红回报投资者，未来也将继续坚持这一理念。
• 针对股权激励的作用，公司承认24年度业绩未达预期，但股权激励确实调动了骨干人员的积极性，未来会总结经验教训，做得更好。
• 面对进口酒的冲击，公司表示将通过提升产品质量、优化营销策略等方式应对挑战。
• 公司承认在产品包装、营销、消费者服务等方面存在不足，将从多个层面加以完善。
• 对于B股转H股的建议，公司表示目前没有相关打算。
• 针对B股价格长期破净的问题，公司已在4月份的董事会审议通过了市值管理制度。

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