【机构调研记录】长城基金调研振华科技、科士达等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月16日披露的机构调研信息，长城基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）振华科技 （景顺长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：振华科技2025年初至今高新电子领域新增订单同比保持增长，上半年订单预计较为饱满，产能利用率较高。公司主营产品价格总体稳定，毛利率有望小幅平稳上涨。公司积极拓展高端民用市场和国际市场，开拓新兴市场，如商业航天、汽车电子等。未来将研究制定新一轮激励措施，加强应收账款管理，加大催收力度。公司看好新能源汽车、低空经济、商业航天等领域，电子元器件需求有望增长，成为国内综合配套能力强的电子元器件专业化供应及解决方案提供商。

2）科士达 （长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：科士达在机构调研中表示，今年数据中心板块将侧重产品迭代和新客户开拓，尤其是互联网、通信行业的高弹性客户。金融、政府等传统行业短期内订单需求不会快速爆发，但未来存在分布式本地化部署趋势，需求增长有望在未来几年逐步显现。国内和海外的数据中心业务都有相似幅度的增长，国内因互联网巨头资本开支增加，海外因导入新ODM客户。公司数据中心产品在国内以品牌直销为主，下游主要用于金融、通信、互联网等行业；海外业务以ODM为主，UPS不仅用于数据中心，还常被用于工商业的备电等环节。

3）集智股份 （长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司主营业务为全自动平衡机及自动化设备的研发、设计、生产和销售。一季度营业收入同比增长54.89%，主要源于平衡机收入稳定增长及自动化产线收入增加。公司开发的多种平衡机产品已与头部电机厂商合作，关注新兴产业需求。公司设备主要为定制化产品，价格因定制化程度及精度要求不同。公司已完成首台高速动平衡样机研制，逐步实现高端产品进口替代。谛听科技专注智能水声信号处理产品的研究开发，其智能水声信号处理系统已逐步进入产业化实施阶段。

4）奥雅股份 （长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：奥雅股份介绍了其发展历程、核心团队、客户情况及主要业务。公司以“为孩子创造可持续的快乐”为愿景，创立了洛嘉儿童品牌，注重IP内容基因的打造。2024年度公司没有自有IP衍生品销售收入，但有信心在去年基础上提质增效，文旅综合业务占比上升至40.37%。一季度完签合同额同比增长约24%，持续探索激励与考核机制。公司未来将继续保持研发投入，AI应用已在30多个项目中使用。当前策略以自主孵化为主，对收并购保持审慎态度。公司将持续探索激励办法，适时推进股权激励方案。坚持轻资产运营模式，已完成自主重投入到轻资产自品牌运营模式的转变。

5）南凌科技 （长城基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：2024年南凌科技预付账款同比下降31.98%，主要因工程项目推进设备到货及定制化方案影响。经营活动现金流量净额下降34.72%，因销售商品、提供劳务收到的现金减少。2025年一季度营收同比下降23.4%，因2024年一季度数字化工程收入增长但毛利率低。公司2024年研发费用5,600.81万元，重点投向安全托管服务(MSS)和凌云SASE。未来研发投入将根据业务发展变化调整。公司关注AI大模型发展，接入DeepSeek提升SASE服务，探索AI应用场景。2024年业绩下降因市场环境变化和毛利率下降，凌云服务收入未达预期。2024年海外收入3,408.23万元，同比增长15%，持续投入海外网络节点建设。前五大客户行业为制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等。公司生态合作指与电信运营商、云服务商等深度整合资源和技术能力。截至2024年底，全球建成网络节点76个，与66家海外运营商合作。已签约70+渠道伙伴，重点推进与基础电信运营商的深度合作。2025年将优化和拓展海外基础设施，构建卓越SASE服务网络。公司将严格按照信息披露规定履行披露义务。AI技术催生新场景，网络安全向云化、服务化转型，远程办公和边缘计算需求增长。

长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3344.01亿元，排名29/210；资产管理规模(非货币公募基金)1296.25亿元，排名36/210；管理公募基金数232只，排名27/210；旗下公募基金经理37人，排名32/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城创新驱动混合A，最新单位净值为0.82，近一年增长45.09%。

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