股市必读：黑猫股份（002068）5月16日披露最新机构调研信息

截至2025年5月16日收盘，黑猫股份(002068)报收于11.25元，上涨2.27%，换手率3.08%，成交量22.65万手，成交额2.54亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：5月16日主力资金净流入964.12万元，散户资金净流出954.25万元。
• 机构调研要点：2025年一季度公司亏损主要因原料价格波动，产品销售定价机制未能及时调整；公司超导电炭黑产能已达3万吨规模，正推进多种产品测试和应用；公司积极采取降本增效措施，效果逐步显现。

交易信息汇总

5月16日，黑猫股份的资金流向情况如下：主力资金净流入964.12万元；游资资金净流出9.87万元；散户资金净流出954.25万元。

机构调研要点

5月16日，黑猫股份进行了业绩说明会，主要内容包括：

1. 2024年及2025年一季度导电炭黑产品收入及客户：公司导电炭黑产品主要销售客户为国内知名锂电池企业，具体客户信息不便透露。
2. 2025年一季度亏损原因及改进措施：一季度亏损主要原因为原料价格波动，产品销售定价机制未能及时同步调整，导致产品利润率承压。公司将加强库存管理，保持低库存运行。
3. 导电炭黑产能及产品种类：公司超导电炭黑产能目前具备3万吨规模，已推出产品有4-6种，还有几款开发待验证产品。
4. 中美贸易战影响：公司目前没有对美国出口产品，因此中美贸易战对其导电炭黑产品的销售无直接影响。
5. 固态电池与电缆用导电炭黑生产工艺差异：这两种炭黑因下游应用行业不同，对产品指标有不同的要求，在生产工艺上也存在较大差异。
6. 新加坡合资公司政策壁垒：新加坡公司本地运营暂未遇到政策壁垒。
7. 碳纳米管粉体项目进展：公司碳纳米管粉体主要销售客户有锂电池企业和导电浆料厂家，受行业供需变化影响，目前正在积极推进。
8. 研发项目产业化进展：公司超导电炭黑、湿法混炼母胶、高端特种炭黑等产品目前均在产业化阶段。
9. 导电炭黑在机器人领域的应用：公司超导电炭黑产品已送样给下游多个行业进行测试，开拓多种应用方向。
10. 降本增效措施及效果：公司通过供销联动、技术革新、产品升级、开拓新原料等多种方式加快降本增效，效果逐步显现。
11. 国产替代趋势：国内特种炭黑应用市场近年来随着技术进步，在中高端特炭领域国产替代已成为大趋势。
12. 毛利率情况：公司具体产品毛利率不便披露。
13. 炭黑行业地位及竞争分析：公司主营产品炭黑的产能规模相较同行大，在保证高产销率情况下，销售灵活度相比会有一些差异。且公司单体产能基地规模及年限较长，生产成本相较而言也存在差距。
14. 轮胎领域合作：公司在轮胎领域一直和国内头部企业保持密切合作，包含新品的联合开发。
15. 股份回购计划：公司回购股份用于激励等用途的具体实施时间和价格请以公司披露的公告为准。

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